لماذا تتراجع أسهم Intel وQualcomm وAMD اليوم؟

تراجعت أسهم كبرى شركات أشباه الموصلات بشكل حاد يوم الثلاثاء مع قيام المستثمرين بتحقيق أرباح عقب موجة ارتفاع قوية مدفوعة بالتفاؤل بشأن بنية تحتية الذكاء الاصطناعي والطلب على الجيل التالي من الرقائق.

انخفضت أسهم Intel INTC بنحو 10% في التداول بعد أن تجاوزت الضعف خلال الشهر الماضي حتى إغلاق يوم الاثنين.

انخفضت أسهم Qualcomm بأكثر من 13%، في حين تراجعت Advanced Micro Devices بنحو 6%.

كانت الشركات الثلاث قد سجلت مستويات قياسية في اليوم السابق.

جاء التراجع بعد موجة قوية في قطاع أشباه الموصلات، حيث ارتفع صندوق iShares Semiconductor المتداول بنسبة 77% هذا العام مع تدفق المستثمرين إلى شركات تُعد من المستفيدين من ازدهار الذكاء الاصطناعي.

بدا أن المستثمرين قد جنى بعض الأرباح من موجة الارتفاع.

كتب محلل دويتشه روس سييمور في مذكرة بحثية: «بينما يبدو أن السوق اليوم يقيم الزخم الاتجاهي لصالح Intel بوضوح أكثر من تقييم الوجهة، وقد تحسّن الزخم القائم على المصانع التعاقدية، نعتقد أن الأخبار الجيدة المحتملة قد انعكست بما فيه الكفاية في سعر سهم Intel الحالي».

أشار بعض المحللين أيضاً إلى علامات على تراجع الطلب في أسواق الحوسبة التقليدية.

قال محللو KeyBanc Capital Markets إن شحنات أجهزة الحواسب المحمولة انخفضت بنسبة 27% في أبريل مقارنة بالشهر السابق، وهو تطور نُظر إليه بشكل سلبي لشركات الشرائح التي تركز على الحواسب الشخصية بما في ذلك Intel وAMD.

قال محلل KeyBanc جون فينه في مذكرة بحثية: «نرى أن شحنات أبريل أقل من توقعاتنا ويُعد هذا سلبياً للشركات المعرضة لسوق الحواسب الشخصية».

آمال المصانع التعاقدية تدفع موجة ارتفاع Intel

برزت Intel كواحدة من أقوى الشركات أداءً في القطاع خلال الأشهر الأخيرة مع زيادة رهانات المستثمرين على جهود الشركة لإعادة بناء نفسها لتصبح مصنّع رقائق تعاقدي رئيسي.

اقفزت الأسهم أكثر من ثلاثة أضعاف منذ أواخر مارس وسط تقارير تفيد بأن Apple قد تصبح عميلاً مهماً للمصانع التعاقدية.

وفقاً لتقرير في The Wall Street Journal، توصلت Apple وIntel إلى اتفاق تمهيدي بموجبه ستقوم Intel بتصنيع بعض الرقائق المستخدمة في أجهزة Apple بعد أكثر من عام من المناقشات.

قدّر محللو Bank of America أن مثل هذه الفرصة قد تمثل في النهاية سوقاً بقيمة 35 مليار دولار إلى 40 مليار دولار.

قال محلل Bank of America فيفيك أريا إن Intel قد تضيف أكثر من 10 مليارات دولار في الإيرادات السنوية إذا استحوذت على حصة ذات مغزى من ذلك النشاط.

ومع ذلك، حذّر الوسيط من أن الفوائد ستستغرق على الأرجح سنوات لتتحقق.

ستحتاج Intel إلى استثمارات كبيرة في مصانع جديدة ومرافق اختبار وبنية تحتية للإنتاج قبل أن تبدأ أحجام تصنيع ذات معنى، مما قد يؤخر تحقيق مكاسب إيرادات كبيرة حتى عام 2028 أو بعده.

رفع Bank of America هدفه السعري لسهم Intel إلى 96 دولاراً من 56 دولاراً لكنه أبقى تصنيف «أداء أقل من السوق» لأن الهدف لا يزال أدنى من سعر السهم الحالي للشركة.

Qualcomm توسّع آفاق النمو

قاد صعود Qualcomm في الأسابيع الأخيرة التفاؤل بأن الشركة تقلّ اعتمادها على سوق الهواتف الذكية وتتوسع في مجالات نمو جديدة، بما في ذلك تكنولوجيا السيارات والأجهزة المتصلة بالإنترنت والحوسبة الموجهة للذكاء الاصطناعي.

وصعد السهم 41% خلال جلسات التداول الخمس السابقة قبل تراجعه يوم الثلاثاء، مسجلاً أقوى سلسلة ارتفاع خلال خمسة أيام منذ 2019.

في نهاية أبريل، أعلنت Qualcomm عن أرباح فصلية جاءت أقوى من المتوقع، بينما تفاعل المستثمرون إيجابياً مع المستجدات بشأن دفع الشركة نحو معالجات مراكز البيانات.

قال الرئيس التنفيذي كريستيانو أمون خلال مكالمة الأرباح إن Qualcomm تتوقع بدء شحن شريحة مخصصة لمراكز البيانات لعميل سحابي ضخم في ربع ديسمبر.

قال كريستيانو أمون للمحللين: «إنه مزود سحابي ضخم ونحن نفكر فعلاً في شراكة متعددة الأجيال، لكن أعتقد أن هذا ما يمكن قوله في هذا الوقت».

على الرغم من موجة الارتفاع الأخيرة، تظل وول ستريت حذرة بشأن تقييم Qualcomm.

وفقاً لبيانات FactSet، يبقى متوسط تصنيف المحللين للسهم «احتفاظ»، مع تداول الأسهم أعلى بكثير من سعر الهدف الإجماعي.