هل تستطيع Applied Materials تبرير صعود سهمها الحاد في أرباح الربع الثاني؟

ستعلن Applied Materials AMAT عن أرباح الربع الثاني المالي بعد إغلاق الأسواق يوم الخميس، مع مراقبة المستثمرين عن كثب ما إذا كان إنفاق أشباه الموصلات المرتبط بالذكاء الاصطناعي المزدهر سيستمر في تعويض تباطؤ النمو من الصين.

قفزت أسهم صانع معدات أشباه الموصلات بنحو 70% هذا العام بعدما راهن المستثمرون على أن الشركة ستظل مستفيدًا رئيسيًا من بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم رغم قيود التصدير وضعف الطلب الصيني.

يتوقع محللو وول ستريت أن تعلن Applied Materials عن أرباح معدلة بقيمة 2.68 دولار للسهم على إيرادات تقارب 7.7 مليار دولار، ما يمثل نموًا سنويًا نسبته 12% و8% على التوالي.

من المتوقع أن ترتفع إيرادات أنظمة أشباه الموصلات بنسبة 11% إلى نحو 5.8 مليار دولار.

يتوقع متداولو الخيارات حركة بنحو 7.6% في أي من الاتجاهين بعد النتائج، وفقًا لأداة الخيارات من TipRanks.

ارتفع سهم Applied Materials بنسبة 1.81% إلى 444.66 دولارًا وقت كتابة التقرير.

الطلب على أشباه الموصلات المدفوع بالذكاء الاصطناعي يعزز التوقعات

تزود Applied Materials معدات التصنيع المستخدمة في عمليات إنتاج حيوية لأشباه الموصلات، بما في ذلك المصاهر المتقدمة وشرائح الذاكرة وتصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي.

تتضمن عملاء الشركة كبار مصنعي الرقائق مثل Taiwan Semiconductor Manufacturing Company وMicron Technology، واللذان يقومان بتوسيع طاقتي الإنتاج لتلبية الطلب المتزايد على تقنيات الذكاء الاصطناعي.

يقول المحللون إن استمرار بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك معالجات رسومية متقدمة وشرائح ذاكرة عالية النطاق الترددي، يواصل دعم اتجاهات إنفاق أقوى على المدى الطويل عبر صناعة أشباه الموصلات.

رفع محلل Stifel براين تشين هدفه السعري لـ Applied Materials إلى 500 دولار من 450 دولارًا قبل إعلان النتائج.

يتوقع المحلل أن تعلن Applied Materials عن إيرادات الربع الثاني بقيمة 7.70 مليار دولار وربحًا معدلًا للسهم بقيمة 2.76 دولارًا، وكلاهما أعلى قليلاً من توقعات وول ستريت.

قال تشين أيضًا إن الشركة ما تزال مهيأة لتحقيق نمو في إيرادات أنظمة أشباه الموصلات بنسبة «أكثر من 20%» في 2026، مدفوعًا بطلب قوي على المصاهر المتقدمة وطلب DRAM.

شركات أخرى أصبحت أيضًا أكثر تفاؤلًا بشأن السهم.

رفعت Lynx Equity هدفها السعري إلى 540 دولارًا من 440 دولارًا، مستشهدةً بتوقعات لتسارع استثمارات ذاكرة NAND ورقائق المنطق المتقدمة حتى عام 2028.

وفي الوقت نفسه، رفع محلل Citigroup عاطف مالك هدفه لسهم Applied Materials إلى 520 دولارًا من 420 دولارًا بعد أن رفع توقعاته لنفقات معدات تصنيع الرقائق المرتبطة بتوسعات مراكز البيانات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

توقع مالك أن تصل نفقات معدات تصنيع الرقائق إلى 145 مليار دولار في 2026 و190 مليار دولار في 2027.

التحديات في الصين لا تزال مصدر قلق

على الرغم من زخم الذكاء الاصطناعي القوي، يظل المستثمرون يركزون على تباطؤ نمو المبيعات في الصين، التي كانت تاريخيًا سوقًا رئيسية لـ Applied Materials.

تواجه الشركة قيودًا على تصدير معدات أشباه الموصلات المتقدمة إلى العملاء الصينيين بموجب ضوابط التجارة الأمريكية.

وفي الوقت نفسه، يعتقد المحللون أن المنافسين المحليين الصينيين قد يحرزون تقدمًا في أسواق معدات أشباه الموصلات منخفضة المستوى.

أشارت Applied Materials سابقًا إلى أن نمو المبيعات في الصين قد يظل ثابتًا هذا العام، رغم توقع الإدارة لطلب أقوى من تايوان وكوريا الجنوبية والولايات المتحدة لتعويض بعض هذا الضعف.

ظل السياق الجيوسياسي الأوسع محور الاهتمام أيضًا مع استمرار التوترات التجارية بين واشنطن وبكين إلى جانب زيادة القيود التي تستهدف تقنيات أشباه الموصلات المتقدمة.

الزخم الفني لا يزال قويًا

يظل شعور وول ستريت تجاه Applied Materials إيجابيًا بشكل عام قبيل إعلان النتائج.

يحافظ المحللون حاليًا على إجماع تصنيف شراء قوي للسهم، مع صدور 19 توصية شراء خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

تشير المؤشرات الفنية أيضًا إلى استمرار الزخم القوي.

تتداول أسهم Applied Materials فوق المتوسطات المتحركة لـ 20 و50 و200 يومًا بعد ارتفاع مستمر تسارع عقب تشكل نمط فني «التقاطع الذهبي» في يوليو 2025.

لاحظ المحللون أن مؤشرات الزخم مثل MACD تظل إيجابية، مما يشير إلى أن المشترين يواصلون دعم السهم رغم مخاوف بشأن التقييم وتقلبات السوق الأوسع.