سعر سهم Rolls‑Royce عالق في تصحيح: هل سيهبط أكثر أم ينعش؟

يبقى سعر سهم Rolls‑Royce متوتراً هذا العام بينما يواصل المستثمرون تركيزهم على الحرب بين الولايات المتحدة وإيران التي تُحدث تأثيراً سلبياً كبيراً على قطاع الطيران المدني. هبطت أسهم RR إلى 1,200p اليوم، مُسجلة انخفاضاً حاداً من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 1,420p الذي سجلته في فبراير هذا العام. فهل من الآمن الشراء عند الهبوط أم يفضل الابتعاد؟

سعر سهم Rolls‑Royce عالق في تصحيح وسط مخاطر مرتفعة

تراجعت الأسهم جميعها بسبب الحرب بين الولايات المتحدة وإيران المستمرة التي أثّرت سلباً على قطاع الطيران المدني، مما دفع بعض شركات الطيران لإلغاء رحلاتها. هناك أيضاً تحذيرات من أن بعض شركات الطيران، خصوصاً في أوروبا، قد تواجه نقصاً في وقود الطائرات إذا استمرت الحرب.

مع ذلك، تحركت Rolls‑Royce Holdings لتهدئة السوق مؤكدة أن أعمالها لا تزال تعمل بكامل طاقتها رغم التحديات. وفي بيان، أكدت الشركة توقعاتها المستقبلية، مشيرة إلى أنها تعمل على التخفيف الكامل للأثر المالي للاضطراب.

وبناءً على ذلك، حافظت الإدارة على توجيهاتها المستقبلية، مشيرة إلى أنها لا تزال متوقعة تحقيق ربح تشغيلي بين £4 مليار و£4.2 مليار هذا العام وتدفقات نقدية حرة بين £3.6 مليار و£3.8 مليار.

محللو السيتي متفائلون بأن أعمال Rolls‑Royce ستستمر في الأداء الجيد على المدى الطويل. علاوة على ذلك، نجت الشركة من جائحة كوفيد-19 عندما توقف قطاع السفر العالمي.

التقدير المتوسط يُشير إلى أن إيراداتها ستصل إلى £22.7 مليار هذا العام، مع ارتفاع الربح الأساسي قبل الضريبة (PBT) إلى £4.09 مليار. من المتوقع أن ترتفع الإيرادات إلى £27.54 مليار في 2028، بدعم من قوة قطاع الطيران المدني ومبادرات أخرى للشركة. ومن المتوقع أن يقفز التدفق النقدي الحر (FCF) إلى أكثر من £5.15 مليار في ذلك العام.

تقديرات تقييم سهم RR

سهم Rolls‑Royce يُعد منخفض التقييم نسبياً مقارنةً بسهم GE Aerospace. لديه نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة (Forward P/E) حوالي 18، وهي أقل بكثير من 34.8 لدى GE.

باستخدام التقديرات المستقبلية، لدى الشركة نسبة P/E متوقعة تبلغ 34.7، أقل من 37 لدى GE. كما أن قيمة الشركة إلى EBITDA (EV/EBITDA) عند 20.9 أقل أيضاً من 27.5 لدى GE.

مع ذلك، يُظهر حساب التدفقات النقدية المخصومة (DCF) أن الشركة مُقوَّمة بأعلى من قيمتها النسبية. يُشير الحساب إلى أن السعر المثالي يقارب 928p، أي أقل بكثير من السعر الحالي البالغ 1,200p. كما تُظهر مضاعفات التقييم العامة أنها مُقوَّمة بأكثر من سوق أوسع.

تحليل سعر سهم Rolls‑Royce

مخطط سهم RR | المصدر: TradingView

يبين الرسم الأسبوعي أن سعر سهم RR قفز خلال السنوات القليلة الماضية، وصولاً إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 1,420p في وقت سابق هذا العام. ثم بدأ في التراجع بعد اندلاع الحرب مع إيران.

ومع ذلك، وعلى الجانب الإيجابي، لا يزال فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 أسبوعاً، الذي قدّم له دعماً ديناميكياً قوياً. كما شكّل نمط قاع مزدوج صغير عند مستوى نحو 1,100p.

بالتالي، من المرجح أن يرتد السهم في الأسابيع المقبلة، وربما يعيد اختبار أعلى مستوى له عند 1,420p. ومع ذلك، فإن هبوطه دون مستوى الدعم عند 1,100p سيبطل النظرة الصعودية ويشير إلى هبوط تحت 1,000p.