السببان الرئيسيان لانهيار مؤشر نيكّي 225 اليوم

انخفض مؤشر نِيكّي 225 لثلاثة أيام متتالية، ليصل إلى أدنى مستوى عند ¥60,910، وهو أدنى مستوى له منذ 7 مايو هذا العام. وقد تراجع من أعلى مستوى له هذا الشهر عند ¥63,760 مع هبوط أسعار النفط الخام وارتفاع عوائد السندات اليابانية.

هبوط الأسهم اليابانية مع قفز أسعار النفط الخام

تراجع مؤشرا نِيكّي 225 وتوبكس لليوم الثالث على التوالي مع قفز أسعار النفط الخام. ارتفعت برنت، المعيار العالمي، إلى $113، بينما صعد خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى $110. 

قفزت هذه المؤشرات بعدما هدد الرئيس دونالد ترامب إيران بأن الوقت ينفد. وفي مقابلة قصيرة مع Axios، حذّر من أنّ "الساعة تدق" قبل أن تشن الولايات المتحدة ضربات أشد.

يتمنى ترامب ومستشاروه أن تدفع هجمة مدمرة إيران إلى العودة إلى طاولة المفاوضات. 

ومع ذلك، الواقع أن مثل هذه الضربة قد تؤدي إلى حرب طويلة وأكثر خطراً. على سبيل المثال، تُشير تقارير إعلامية أميركية إلى أن إيران أعادت تجميع عملياتها العسكرية وأصبحت مسلحة بالكامل.

كما حذّرت إيران من أنها ستشن هجوماً أشد على البنية التحتية النفطية الإقليمية، وربما تهدد أيضاً حركة المرور في البحر الأحمر، التي تقع في نطاق صواريخها. 

تتعرض اليابان بشدة لهذه التطورات لأنها مستورد صافي للنفط. وتُظهر البيانات أن مخزونات النفط في اليابان استمرت في الانخفاض هذا العام. انخفضت المخزونات الأسبوعية للنفط بمقدار 275 مليون لتر، وهو اتجاه قد يستمر.

ارتفاع حاد في عوائد السندات الحكومية اليابانية

يتراجع مؤشر نِيكّي 225 أيضاً مع قفز عوائد السندات الحكومية اليابانية، حيث يتوقع المستثمرون بقاء التضخم عند مستوى مرتفع.

كما يحذر المحللون من أن هذه العوائد تُشير إلى مخاوف مالية في البلاد. علاوة على ذلك، لدى اليابان أكثر من 8.58 تريليون دولار من الديون، ما يمنحها نسبة دين إلى الناتج المحلي الإجمالي تبلغ 250%.

تُظهر البيانات أن عائد السند لأجل 10 سنوات قفز إلى 2.77%، بينما ارتفع عائد 5 سنوات إلى 2.01%. كما ارتفع عائد 30 سنة إلى 4.19%، وهو أعلى مستوى مُسجل. 

عوائد السندات اليابانية | المصدر: TradingView

هذه الأرقام مقلقة. من ناحية، ظل الفارق بين عوائد السندات الأميركية واليابانية يتقلص، وقد يؤدي ذلك إلى إعادة تحويل مزيد من السيولة إلى السندات اليابانية ذات العائد المرتفع.

كما أن هذا الوضع مقلق لأنه يعني أن الشركات اليابانية ستحتاج الآن إلى دفع معدلات فائدة أعلى على ديونها. وفي الوقت نفسه، ثمة مخاوف من أن يضطر بنك اليابان إلى رفع أسعار الفائدة مجدداً. 

التحليل الفني لمؤشر نِيكّي 225

مخطط مؤشر نِيكّي | المصدر: TradingView

يُظهر المخطط اليومي أن مؤشر نِيكّي 225 ارتفع إلى مستوى قياسي عند ¥63,805 الأسبوع الماضي ثم تراجع إلى ¥60,937 حالياً. 

يُظهر التمعّن أن الارتداد حدث بعد تكوّن نموذج الكوب والمقبض، حيث يقع الحد العلوي للنموذج عند ¥59,462. 

لذلك، هناك احتمال أن يكون التراجع الجاري جزءاً من نمط الاختراق وإعادة الاختبار. هذا وضع يَخترق فيه الأصل مستوى مقاومة رئيسياً ثم يعيد اختباره. وهو إشارة شائعة لاستمرار الصعود في التحليل الفني. 

وبناءً عليه، من المرجح أن يعيد السعر اختبار مستوى الدعم عند ¥59,462 ثم ينتعش. وإذا حدث ذلك، فقد يعيد اختبار مستوى المقاومة الرئيس عند ¥63,805 ويتجاوزه.