لماذا ينخفض سهم Analog Devices رغم أرباح قوية وصفقة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي؟

سجلت أسهم Analog Devices ADI هبوطًا حادًا يوم الأربعاء رغم إعلان شركة أشباه الموصلات عن نتائج الربع المالي الثاني التي فاقت التوقعات وإعلانها عن استحواذ بقيمة $1.5 billion يهدف إلى توسيع أعمال إدارة الطاقة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

تراجع السهم بأكثر من 4% خلال الجلسة بعد أن ارتفع بنحو 53% حتى الآن في 2026 وسط تزايد تفاؤل المستثمرين بشأن طلب أشباه الموصلات المرتبط بالذكاء الاصطناعي.

أعلنت Analog Devices عن ربح معدل للسهم بلغ $3.09 للربع المنتهي في أبريل، أي أعلى بكثير من توقعات وول ستريت البالغة نحو $2.90 للسهم.

ارتفعت الإيرادات 37% على أساس سنوي إلى $3.62 billion، متجاوزة أيضًا توقعات المحللين التي بلغت تقريبًا $3.51 billion.

أشارت الشركة إلى زخم قوي في أعمالها لمراكز البيانات، حيث قفزت الإيرادات بأكثر من 90% مقارنةً بالعام السابق.

قالت Analog Devices إن الطلب قاده كل من محافظ شرائحها البصرية وشرائح الطاقة، والتي تُستخدم بشكل متزايد في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

القطاعات الصناعية والاتصالات تقود النمو

نما نشاط الشركة الصناعي، الذي مثّل حوالي نصف إجمالي الإيرادات الفصلية، بنسبة 56% على أساس سنوي.

في الوقت نفسه، قفز قطاع الاتصالات، الذي يمثل نحو 15% من المبيعات، بنسبة 79%.

عزت Analog Devices الأداء الأفضل من المتوقع إلى قوة طلب العملاء والتنفيذ التشغيلي.

قال الرئيس التنفيذي فنسنت روش: «تستهدف استراتيجيتنا القائمة على الابتكار خلق قيمة لمعالجة أكثر تحديات عملائنا تعقيدًا وتأثيرًا، وذلك بهدف تحقيق تأثير تجاري كبير ومستدام.»

قال المدير المالي ريتشارد بوتشيو إن الشركة لا تزال تشهد تحسّنًا في اتجاهات الطلب عبر عدة أسواق نهائية رئيسية، بما في ذلك القطاعات الصناعية والسيارات والاتصالات.

كما أصدرت الشركة توقعات متفائلة للربع المالي الثالث.

توقعت Analog Devices إيرادات تبلغ $3.9 billion، مع هامش خطأ ±$100 million، متقدمة على تقدير إجماع المحللين البالغ تقريبًا $3.6 billion.

كما توقعت ربحًا معدلًا للسهم بنحو $3.30، مع هامش ±$0.15، مقارنةً بتوقعات وول ستريت بنحو $3.01 للسهم.

قالت الإدارة إن اتجاهات الحجوزات بقيت قوية وأشارت إلى أن ظروف الطلب الإيجابية من المتوقع أن تستمر خلال الربع الحالي.

استحواذ Empower يستهدف طلب طاقة الذكاء الاصطناعي

جاء تقرير الأرباح بعد إعلان Analog Devices في وقت متأخر من يوم الثلاثاء أنها ستستحوذ على شركة Empower Semiconductor المملوكة للقطاع الخاص في صفقة نقدية بالكامل بقيمة $1.5 billion.

تطوّر Empower تقنيات توصيل الطاقة المستخدمة في أنظمة الحوسبة للذكاء الاصطناعي، وهو مجال يكتسب أهمية متزايدة مع ارتفاع كثافة الحوسبة في مراكز البيانات مما يدفع الطلب على حلول إدارة الطاقة الأكثر كفاءة.

قالت الشركتان إن الاستحواذ سيسمح لأنظمة تحويل الطاقة بالتحرك أقرب إلى المعالجات، محسنًا الكفاءة وكثافة الطاقة وأداء النظام على مستوى الحوسبة لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي.

قال روش: «[Analog Devices] تقدم بالفعل بعضًا من حلول إدارة الطاقة الأعلى أداءً في الصناعة. مع Empower نوسع محفظتنا بشكل أكبر لمساعدة العملاء على إعادة تصميم أنظمة الطاقة لديهم وتحقيق كثافات الحوسبة التي تطلبها أجيال الذكاء الاصطناعي القادمة.»

نتائج متباينة لأسهم شركات أشباه الموصلات

على الرغم من تقرير الأرباح القوي والتوجيه المتفائل، بدا أن المستثمرين قاموا بتسجيل أرباح بعد الارتفاع الكبير للسهم هذا العام.

بين شركات أشباه الموصلات التناظرية الأخرى، ارتفعت Texas Instruments قليلاً يوم الأربعاء، بينما صعدت Microchip Technology بنسبة 1.92% وحققت ON Semiconductor تقدمًا بأكثر من 3%.

عززت نتائج Analog Devices استمرار قوة الطلب على أشباه الموصلات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، خصوصًا في مراكز البيانات والتطبيقات الصناعية، رغم أن السهم تفاعل سلبًا على المدى القصير.