نيدهام: عقد إيجار Polaris Forge 3 قد يدفع سهم Applied Digital للصعود

ارتفع سهم Applied Digital APLD في 21 مايو بعد أن قالت نيدهام إن اتفاقية إيجار مدتها 15 عامًا لما يعادل 300 MW من السعة الحرجة في مجمع مراكز البيانات المتقدّم Polaris Forge 3 في داكوتا الشمالية ستدفع سعر السهم للارتفاع.

في مذكرة بحثية هذا الصباح، قال المحلل جون تودارو للعملاء إن التزامًا بقيمة مليارات الدولارات من قِبَل مزود سحابي من المستوى الأول يوفر رؤية وتوقّعية استثنائية للإيرادات المستقبلية.

تعد نداءات نيدهام المتفائلة ذات أهمية خاصة بالنظر إلى أن سهم Applied Digital قد ارتفع بالفعل بنسبة مذهلة بلغت 140% منذ أواخر مارس.

رؤية نيدهام المتفائلة بشأن سهم Applied Digital

تؤكد نيدهام أن عقد الإيجار الرئيسي الجديد في Polaris Forge 3 يمثل نقطة انعطاف هيكلية غير مسبوقة في تقييم Applied Digital.

يضمن الاتفاق الأساسي لمدة 15 عامًا إيرادات متعاقدًا عليها بقيمة $7.5 billion، وهو رقم قد يرتفع إلى $18.2 billion إذا تم تفعيل خيارات التوسعة بالكامل من قِبَل المزود السحابي من المستوى الأول المحلي.

وفقًا لجون تودارو، تُقلّص هذه الصفقة بصورة جوهرية مخاطر النفقات الرأسمالية اللازمة لمرحلة التوسع في داكوتا الشمالية.

من خلال إظهار قدرة على إغلاق عقود الإيجار بسرعة تقل عن 30 يومًا، أثبتت Applied Digital سرعة تنفيذها.

دفعت هذه الرؤية المتسارعة للخطّ الأنابيب نيدهام إلى رفع هدف السعر على أسهم APLD إلى $66، مما يشير إلى احتمال صعود إضافي يقارب 35% من المستويات الحالية.

أسهم APLD لا تزال مستفيدًا كبيرًا من الذكاء الاصطناعي

بعيدًا عن الحقن المالي لعقد Polaris، يرتكز أطروحة تودارو الصعودية بشكل كبير على المزايا التكنولوجية النظامية لدى Applied Digital.

تشدد شركة الأبحاث على أن Applied Digital في موقع فريد للتعامل مع أحمال العمل الحديثة عالية الكثافة للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC).

يُعزى هذا التفوق في الأداء مباشرةً إلى فلسفة التصميم المستقبلية للشركة التي تدمج شبكات تزويد طاقة فائقة الكثافة ومنصات تبريد سائلة مباشرة متقدّمة.

من خلال الاستفادة من استثماراتها الاستراتيجية، مثل شراكات البنية التحتية المبكرة للتبريد الميكروفلويدي التي عُقدت أواخر العام الماضي، بنت APLD بسهولة خندقًا تنافسيًا مميزًا.

تشير نيدهام إلى أن هذا التفوق التقني يهيئ أسهم Applied Digital للاستفادة من قوة تسعير ممتازة مقارنة بنظراء مراكز البيانات التقليديين الأقل استعدادًا.

كيف يمكن اللعب على Applied Digital عند المستويات الحالية؟

باختصار، تَشير ردّة فعل السوق الكبيرة على إعلان Polaris Forge 3 إلى وعي أوسع بأن سعة الطاقة الخام أصبحت العملة النهائية في اقتصاد الذكاء الاصطناعي.

مع هذا العقد، تضخّمت محفظة العقود المتعدّدة السنوات المتعاقد عليها لشركة Applied Digital إلى نحو $31 billion عبر أسطولها من الجيل التالي.

يوفر هذا التراكم الضخم للشواغر حماية دخل تشبه المرافق مع الحفاظ في الوقت نفسه على إمكانية تحقيق نمو سريع.

مع سعي مزوّدي السحابة من المستوى الأول بشكلٍ مكثف للحصول على عقارات «مؤسسية المستوى» النادرة، تظل بنية النشر السريعة لدى Applied Digital مطلوبة بشدة.

يعكس هدف نيدهام المحدث قناعة راسخة بأنه مع مواجهة سعة مراكز البيانات لضغوط عرض حادّة طوال نهاية 2026، ستستمر أسهم APLD في تحصيل ضريبة ممتازة على التقييم.

لاحظ أن Applied Digital تجلس حاليًا بثبات فوق متوسطاتها المتحركة الرئيسية، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) في منتصف الستينيات مما يدل على ضغوط شراء قوية.