قفز سهم Estée Lauder بعد انهيار محادثات الاندماج مع Puig

ارتفعت أسهم Estée Lauder EL بشكل حاد يوم الجمعة بعد أن أعلنت شركة مستحضرات التجميل ومجموعة الجمال الإسبانية Puig Brands أنهما أنهيا مناقشات الاندماج التي كانت قد تُنشئ إحدى أكبر شركات التجميل الفاخرة في العالم.

قفزت أسهم Estée Lauder بنحو 11% في تداولات ما قبل السوق، مما يضع السهم في طريقه لتحقيق أقوى أداء يومي له منذ ما يقرب من عام.

في المقابل، تراجعت أسهم Puig Brands بنحو 13% في التداولات الأوروبية، ما يهيئ السهم لتكون هذه إحدى أسوأ جلساته منذ طرحه في السوق عام 2024.

وعكست ردود فعل السوق إلى حد كبير تحركات المستثمرين التي شهدناها في مارس عندما ظهرت تقارير تفيد بأن الشركتين تستكشفان احتمال الاندماج.

في ذلك الوقت، ارتفعت أسهم Puig على توقعات بأن الصفقة ستوسع بشكل كبير من حجم الشركة، بينما هبط سهم Estée Lauder مع تعبير المستثمرين عن مخاوف بشأن مخاطر التخفيف وتعقيدات دمج عمل تجميل كبير آخر أثناء جهود إعادة الهيكلة الجارية.

المستثمرون يرحبون بإنهاء محادثات الاندماج

أكدتا الشركتان مساء الخميس أن المناقشات بشأن الجمع بينهما قد انتهت.

كان الاندماج المقترح سيجمع علامات تجميل عالمية كبرى، بما في ذلك العلامات المملوكة لـ Puig مثل Charlotte Tilbury وCarolina Herrera وByredo وJean Paul Gaultier، مع محفظة Estée Lauder التي تشمل Clinique وBobbi Brown Cosmetics.

قال المحللون إن المستثمرين بدا عليهم الارتياح لكون Estée Lauder ستظل الآن مركزة على استراتيجيتها الحالية لإعادة الهيكلة والنمو بدلاً من السعي لصفقة استحواذ واسعة النطاق.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Estée Lauder، Stéphane de La Faverie، في بيان: «نحن أكثر تفاؤلاً من أي وقت مضى بشأن قدرتنا على إطلاق قيمة طويلة الأجل كبيرة من خلال Beauty Reimagined، ونظل مركزين على تسريع هذا التقدّم.»

وأضاف: «في الوقت نفسه، سنواصل تقييم محفظتنا وتطويرها لضمان أن لدينا الأصول المناسبة لقيادة أكثر فرص النمو جاذبية، بما في ذلك كل من الاستحواذات المحتملة وعمليات التصريف.»

قال محللو بنك أوف أميركا إن انهيار المحادثات سيسمح بعودة تركيز المستثمرين إلى تحول الشركة التشغيلي.

وكتب المحللون: «يجب أن تكون أخبار اليوم محفزاً إيجابياً للسهم، إذ تعود قصة السهم للتركيز على الأساسيات.»

ووصف محللو Jefferies هذا التطور أيضاً بأنه إيجابي بالنسبة لـ Estée Lauder، مجادلين بأن الشركة استعادت مرونة أكبر بشأن عمليات الاندماج والاستحواذ المستقبلية.

وكتب محللو Jefferies: «لم تكن صفقة مع المجموعة المدرجة في مدريد ستنقل تنويعاً ملموساً لأعمال Estée Lauder.»

جهود التعافي تبقى محور التركيز

قضت Estée Lauder السنوات القليلة الماضية في محاولة إحياء النمو في ظل تباطؤ الطلب في الصين وضعف تجارة التجزئة السياحية وتغير أنماط إنفاق المستهلكين.

ركز الرئيس التنفيذي Stéphane de La Faverie على تسريع إطلاق المنتجات، وتعزيز العروض الفاخرة، وزيادة جهود التسويق لتحسين زخم المبيعات.

في وقت سابق من هذا الشهر، رفعت الشركة توقعاتها للأرباح السنوية وأعلنت خططاً لخفض ما يصل إلى 3000 وظيفة إضافية على مستوى العالم كجزء من مبادرة إعادة هيكلة أوسع.

قال محللو بنك أوف أميركا إن تحسن ظروف السوق في الصين وتجارة التجزئة السياحية من المرجح أن يصبحا محركين رئيسيين لمعنويات المستثمرين في المستقبل.

وأشار المحللون أيضاً إلى أن الشركة لا تزال مركزة على خفض التكاليف، مستهدفة فوائد إجمالية تتراوح بين $1B–$1.2B بحلول نهاية السنة المالية 2027.

في الوقت نفسه، تبقى المخاوف بشأن طلب المستهلكين محور الاهتمام، خصوصاً مع استمرار التوترات الجيوسياسية وارتفاع أسعار الطاقة في الضغط على الإنفاق الاستهلاكي غير الأساسي.

أسهم Puig تهوي مع تحول التركيز مجدداً نحو النمو

بالنسبة لـ Puig Brands، أزال إنهاء المفاوضات كثيراً من التفاؤل الذي رفع السهم في وقت سابق من هذا العام.

تراجعت أسهم الشركة عن معظم المكاسب المسجلة بعد أن أصبحت محادثات الاندماج علنية في مارس.

قال محللو J.P. Morgan إن المستثمرين سيعيدون على الأرجح تركيزهم الآن إلى أداء أعمال Puig الأساسية مع استقرار نمو سوق العطور واستمرار التحديات في الشرق الأوسط وقنوات تجارة التجزئة السياحية.

كما تنتظر الأسواق موعداً جديداً لفعالية يوم الأسواق المالية (Capital Markets Day) المؤجلة لـ Puig، إلى جانب توجيهات استراتيجية محدثة من الشركة.

قالت Puig إنها ستظل مركزة على تنفيذ استراتيجيتها طويلة الأمد مع الحفاظ على المرونة المالية لإجراء عمليات استحواذ انتقائية في المستقبل.