سهم Take-Two ينخفض مع تلاشي ضجة GTA VI بسبب توجيه FY27 الضعيف

انخفضت أسهم Take-Two Interactive Software TTWO يوم الجمعة على الرغم من أن ناشر ألعاب الفيديو أعلن نتائج ربع سنوية أفضل من المتوقع وأكد جدول إصدار لعبة Grand Theft Auto VI المنتظرة بشدة.

أعلنت الشركة عن صافي حجوزات للربع الرابع المالي أقوى من المتوقع وخسارة أقل اتساعًا مما توقعه المحلّلون.

ومع ذلك، تراجعت معنويات المستثمرين بعد أن قدّمت Take-Two توجيهًا لصافي حجوزات السنة المالية 2027 أقل من توقعات وول ستريت.

تراجعت أسهم Take-Two بأكثر من 4% خلال تداولات يوم الجمعة بعد أن ارتفعت في جلسة ما قبل السوق في البداية.

أعلنت الشركة عن صافي خسارة قدرها $59.5 مليون، أو 32 سنتًا للسهم، مقابل توقّعات المحلّلين بخسارة 57 سنتًا للسهم، وفقًا لبيانات FactSet.

بلغت صافي الحجوزات $1.58 مليار، متقدمة على تقديرات الإجماع البالغة $1.55 مليار.

قال المدير التنفيذي ستراوس زيلنيك لصحيفة Barron’s: “كان الربع رائعًا. وكان العام المالي بأكمله رائعًا.”

توجّه FY27 يخيب آمال المستثمرين

على الرغم من التفوّق في الربع، ركّز المستثمرون اهتمامهم بشدّة على توقعات Take-Two للسنة المالية 2027.

توقّعت الشركة صافي حجوزات بين $8 مليار و$8.2 مليار للسنة المالية المنتهية في مارس 2027، وهو أدنى من توقعات وول ستريت البالغة تقريبًا $9.13 مليار.

رفض زيلنيك المخاوف المتعلقة بالتوجيه الأدنى.

قال لصحيفة Barron’s: “ليس لنا علاقة بالإجماع. هذه هي المعلومة الأولى التي نقدّمها إلى السوق.”

وأضاف: “غالبًا ما نميل إلى تجاوز توجيهاتنا. نحن بالتأكيد نحاول التفوق على التوقعات. ومع ذلك، فالتوجيه الأولي يعكس رؤيتنا للمستقبل. وانظر، إنه يمثل عامًا استثنائيًا بأرقام قياسية.”

قال عدة محلّلين إن توجيهات الشركة بدت متعمّدة الحذر، خاصةً بالنظر إلى نهج Take-Two التاريخي قبل الإصدارات الكبرى للألعاب.

كتب محلّلو Wedbush أن التوقع يعكس “حذرًا مقصودًا يتوافق مع نمط Take-Two التاريخي في تحديد حد أدنى للتوجيه في سنوات الإطلاق الكبرى.”

حافظت شركة السمسرة على تصنيف Outperform وحدّدت هدف سعر للسهم عند $300.

أشار محلّل Morgan Stanley، Matthew Cost، أيضًا إلى التاريخ الطويل للشركة في التوقعات المحافظة بينما حافظ على تصنيف Overweight وهدف سعر عند $280.

GTA 6 لا تزال محور اهتمام المستثمرين

لا يزال معظم اهتمام المستثمرين مركزًا على لعبة Grand Theft Auto VI، إحدى أكثر عمليات الإطلاق الترفيهية انتظارا في السنوات الأخيرة.

أكدت Take-Two أن اللعبة لا تزال على المسار المقرر لإصداره في Nov. 19, 2026.

كان من المتوقع في الأصل أن يتم إطلاق العنوان في وقت أبكر، لكنه واجه عدة تأخيرات.

لا يزال المحلّلون يتوقعون إمكانات مبيعات هائلة لهذه السلسلة.

قدّرت Morgan Stanley أن اللعبة قد تبيع نحو 40 مليون وحدة خلال السنة المالية 2027، بينما اقترحت Wolfe Research أن توجيه Take-Two يشير إلى مبيعات أقرب إلى 31 مليون إلى 35 مليون نسخة، اعتمادًا على فروض التسعير. 

قال محلّل UBS، Christopher Schoell، إن استبيانات المستثمرين تشير إلى “طلب مكبوت كبير” على اللعبة.

كتب Schoell: “ما نزال نعتقد أن هذا العنوان سيكون أكبر حتى من 'GTA 5' قبل أكثر من 10 سنوات.”

ظهرت أسئلة أيضًا هذا الأسبوع بعد أن أشار بريد إلكتروني مسرّب لأحد شركاء Best Buy إلى إمكانية فتح طلبات الحجز المسبق للعبة GTA VI بين May 18 وMay 21. ولم تتحقق تلك الطلبات المسبقة.

عند سؤاله عن التسريب، قال زيلنيك: “ليس لدينا أي فكرة على الإطلاق.”

وأضاف: “تخطط Rockstar للتسويق لـ Grand Theft Auto VI في الصيف، ونحن متحمّسون جدًا لذلك.”

السلاسل الحالية تواصل دعم الأداء

عزت Take-Two جزءًا كبيرًا من تفوقها في الربع إلى استمرار التفاعل عبر السلاسل الحالية، بما في ذلك Grand Theft Auto وRed Dead Redemption وNBA 2K.

كما أشارت الشركة إلى قوّة الإنفاق الاستهلاكي المتكرر، لا سيما في أعمالها للألعاب عبر الهواتف المحمولة من خلال Zynga.

قالت Wedbush إن تدفقات الإيرادات المتكررة تظل دعمًا رئيسيًا لتوقعات الشركة على المدى الطويل.

كتبت الشركة: “يتداول السهم عند 23x consensus FY:28 EPS فقط، وهو ما، في رأينا، لا يعكس حجم إطلاق GTA VI والمزيج المتزايد من الإيرادات المتكررة عالية الهامش.”

وأضاف المحلّلون أن الحماس المحيط بـ GTA VI لا يزال يطغى على المخاوف قصيرة الأجل بشأن توجيهات الحجوزات، مع تركيز العديد من المستثمرين أساسًا على ما إذا كانت الشركة قادرة على تنفيذ إطلاق العمل الضخم بنجاح العام المقبل.