الأسهم الأمريكية تحت ضغط ارتفاع العوائد ومخاوف التضخّم

قد تواجه الارتفاعات القوية في الأسهم الأمريكية ضغوطًا متزايدة في المراحل الأخيرة من موسم نتائج الشركات، بينما يتعامل المستثمرون مع تزايد مخاوف التضخّم وارتفاع عوائد السندات.

أظهر مؤشر S&P 500 القياسي دلائل تقلب هذا الأسبوع لكنه لا يزال أقل من 1% دون أعلى مستوى قياسي له.

لا يزال المؤشر مرتفعًا بأكثر من 8% منذ بداية العام، بدعم إلى حد كبير من أرباح الشركات القوية.

بيع واسع في سوق السندات يزعج وول ستريت

أضافت موجة بيع حادة في سوق السندات إلى قلق المستثمرين في الجلسات الأخيرة.

ارتفع عائد سندات الخزينة الأمريكية لأجل 10 سنوات هذا الأسبوع إلى أعلى مستوى له منذ يناير 2025، بينما لامس عائد سندات الخزينة لأجل 30 سنة أعلى مستوى له منذ 2007.

العوائد المرتفعة، التي تتحرك عكس أسعار السندات، عادةً ما تشكل رياحًا معاكسة للأسهم عبر زيادة تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين مع الضغط على تقييمات الأسهم.

أشار المشاركون في السوق إلى استمرار مخاوف التضخّم وارتفاع أسعار الطاقة المرتبطة بالحرب كأسباب رئيسية وراء حركة العوائد.

قال جيم بيرد، كبير مسؤولي الاستثمار في Plante Moran Financial Advisors، إن مخاوف التضخّم لا تزال تثقل الأسواق.

بيانات التضخّم تحت المراقبة

يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية القادمة للحصول على مزيد من الاتجاه، لا سيما قراءة أبريل لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، أو PCE.

من المقرر صدور مؤشر PCE، الذي يعد مقياس التضخّم المفضّل لدى الاحتياطي الفيدرالي لهدفه السنوي البالغ 2%، يوم الخميس.

تأتي البيانات بعد قراءات أعلى من المتوقع هذا الشهر لمقاييس تضخّم المستهلكين والمنتجين الأخرى.

تعيد مخاوف التضخّم تشكيل التوقعات بشأن سياسة النقد الأمريكية.

تسعّر أسواق العقود الآجلة الآن احتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في وقت لاحق من عام 2026. في وقت سابق من هذا العام، كانت الأسواق تتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة كانت لتدعم الأسهم أكثر.

أظهرت محاضر اجتماع السياسة النقدية الأخير للاحتياطي الفيدرالي أن صانعي السياسة أصبحوا أكثر قلقًا من أن الزيادات في الأسعار المرتبطة بالحرب الأمريكية-الإسرائيلية على إيران قد تفاقم ضغوط التضخّم.

أفادت التقارير أن عدة مسؤولين كانوا مستعدين لإمكانية رفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر.

تشمل الإصدارات الاقتصادية الإضافية المتوقعة في الأسبوع القادم تقديرًا محدثًا لنمو الربع الأول وبيانات جديدة لمعنويات المستهلكين.

تظل الأرباح قوية بينما تتصدر شركات التجزئة وشركات الذكاء الاصطناعي المشهد

على الرغم من تصاعد المخاوف الكلية، ظلت أرباح الربع الأول قوية بشكل عام.

مع إعلان أكثر من 90% من شركات مؤشر S&P 500 نتائجها، تسير الأرباح على مسار لزيادة بأكثر من 28% عن العام السابق، وفقًا لبيانات LSEG IBES.

قال سكوت رين، كبير استراتيجيي السوق العالمي في Wells Fargo Investment Institute، إن توقعات السوق لا تزال مرتفعة. «أقول إن التوقعات للأرباح والنمو الاقتصادي مرتفعة إلى حد كبير»، قال رين.

من المقرر أن تعلن عدة بائعي تجزئة كبار نتائجهم في الأسبوع القادم، بما في ذلك Costco وBest Buy وDollar Tree.

سيراقب المستثمرون عن كثب علامات تشير إلى أن ارتفاع أسعار الوقود يضر بأنماط إنفاق المستهلك الأوسع.

انخفضت أسهم Walmart يوم الخميس بعد أن حافظت الشركة على توقعاتها السنوية المتحفظة للمبيعات والأرباح.

من المتوقع أيضًا أن تظل الشركات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي محور الاهتمام، مع إعلانات أرباح مرتقبة من Salesforce وDell Technologies.

وفي الوقت نفسه، توقعت شركة تصنيع الرقائق Nvidia، التي تُعتبر على نطاق واسع مؤشراً رئيسياً على طلب الذكاء الاصطناعي، إيرادات للربع الثاني بلغت 91 مليار دولار يوم الأربعاء، متجاوزة توقعات وول ستريت.