أسهم Dell تقفز قبل الأرباح مع رهانات وول ستريت على نمو الذكاء الاصطناعي

ارتفعت أسهم Dell Technologies (DELL) بنحو 4% يوم الثلاثاء قبل إعلان الشركة عن نتائج الربع المالي الأول من 2027، مع تركيز المستثمرين على ما إذا كان تسارع الطلب على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي يبرر الارتفاع الحاد للسهم هذا العام.

من المقرر أن تصدر الشركة نتائجها بعد إغلاق السوق في 28 مايو.

صعدت أسهم Dell بنحو 136% منذ بداية العام، مدفوعة بالتفاؤل حول طلب خوادم الذكاء الاصطناعي والإنفاق الأوسع على بنية مراكز البيانات.

وفقًا لأداة الخيارات التابعة لـ TipRanks، يقوم المتداولون بتسعير تحرك ضمني بعد الأرباح بنحو 11.75% في أي من الاتجاهين، وهو أعلى بكثير من متوسط الحركة المطلقة للسهم الذي يبلغ 4.61% بعد الأرباح خلال الأرباع الأربعة الماضية.

يتوقع وول ستريت أن تسجل Dell ربحية للسهم (EPS) تبلغ $2.91 للربع، بزيادة قدرها 88% عن العام السابق. ومن المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنحو 50% إلى 35 مليار USD (تقريبًا ‏128.5 مليار د.إ.‏).

من المتوقع أن يركز المستثمرون بشكل كبير على تصريحات الإدارة بشأن طلب خوادم الذكاء الاصطناعي، ونمو الأوامر، ورؤية حجم الطلب المتراكم.

يتوقع المحلّلون استمرار قوة زخم الذكاء الاصطناعي

لا تزال عدة شركات على وول ستريت متفائلة مع اقتراب التقرير، مشيرة إلى استمرار الزخم في إنفاق البنية التحتية لتقنيات الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات.

أعاد محلل Evercore أميت داريا ناني التأكيد على توصية شراء لأسهم Dell مع سعر مستهدف قدره $270، وأضاف السهم إلى قائمة الشركة "التفوّق التكتيكي" قبيل إعلان النتائج.

قال داريا ناني إنه «متفائل تجاه الإعداد»، مشيرًا إلى «استمرار الزخم في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي وعلامات تحسّن في طلبات الذكاء الاصطناعي لدى الشركات».

أضاف المحلل أنه يتوقع ارتفاعًا طفيفًا فوق إجماع تقديرات الإيرادات والأرباح، مع إمكانية تحقيق نتائج أقوى مدفوعة بالطلب عبر أجهزة الذكاء الاصطناعي، الخوادم التقليدية، الشبكات والتخزين.

قال داريا ناني أيضًا إن Dell قد ترفع توجيهاتها المالية لعام 2027، والتي تنص حاليًا على إيرادات بين 138 مليار USD (تقريبًا ‏506.9 مليار د.إ.‏) و142 مليار USD (تقريبًا ‏521.6 مليار د.إ.‏) وربحية السهم بين $12.65 و$13.15.

أشار إلى إمكانية صعودية في أعمال خوادم الذكاء الاصطناعي لدى Dell، مبرزًا طلبًا أقوى من مزودي السحابة الجديدة مثل CoreWeave والعميل الجديد nScale.

رفع محللو Wells Fargo أيضًا سعريهم المستهدف لسهم Dell إلى $270 من $180 مع الإبقاء على توصية زيادة الوزن.

كتب المحلل آرون راكرز أن «المستثمرين بحاجة لرؤية استمرار المكاسب المدفوعة بالذكاء الاصطناعي» و«مراجعات للتقديرات» في تقرير أرباح Dell ليستمر السهم في الحركة الصعودية.

قالت شركة الوساطة إن مقاييس الذكاء الاصطناعي تظل مركزية لقضية الاستثمار، لا سيما دخول أوامر الذكاء الاصطناعي والطلبات المعلقة على الخوادم.

كانت Dell قد توقعت سابقًا نحو 50 مليار USD (تقريبًا ‏183.7 مليار د.إ.‏) من إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي للسنة المالية كاملة، بينما اقترحت Wells Fargo أن الشركة قد ترفع هذا الرقم في نهاية المطاف إلى بين 60 مليار USD (تقريبًا ‏220.4 مليار د.إ.‏) و65 مليار USD (تقريبًا ‏238.8 مليار د.إ.‏).

مخاوف على التقييم تخفف من النظرة الصعودية

على الرغم من التوقعات لنتائج فصلية قوية، لا يزال بعض المحللين غير متفائلين بالسهم بعد ارتفاعه الكبير.

أعاد محلل Morgan Stanley إريك وودرنج التأكيد على توصية تقليل الوزن لأسهم Dell مع رفع سعره المستهدف إلى $170 من $110.

ما يزال وودرنج يتوقع أن تسجل Dell ربعًا «يفوق التوقعات ويرفع التوجيه» مدفوعًا بقوة الطلب على المدى القريب سواء في خوادم الذكاء الاصطناعي أو في أجهزة الحوسبة التقليدية.

ومع ذلك، حذّر من أن قوة الطلب في النصف الأول قد تؤدي إلى «طلب أكثر مرونة» وبالتالي أرباح أضعف خلال النصف الثاني من السنة المالية.

أشار المحلل أيضًا إلى ارتفاع تكاليف الذاكرة التي تؤثر على أعمال الحواسيب الشخصية لدى Dell، ورأى أن السهم يتداول الآن بعلاوة كبيرة مقارنة بنظرائه في قطاع بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

«نظرًا للرياح المعاكسة البنيوية على الهوامش، لا نرى أن التقييم الحالي قابلًا للاستدامة»، كتب وودرنج.

وفقًا لبيانات TipRanks، تحمل Dell حاليًا تصنيف إجماعي "شراء معتدل" استنادًا إلى 12 توصية شراء، وأربع توصيات احتفاظ، وتوصية بيع واحدة من محللي وول ستريت.