سهم SoftBank يقفز 13% إلى مستوى قياسي — لماذا يرى المحلّلون مزيدًا من الصعود

قفز سهم SoftBank Group نحو 13% يوم الثلاثاء، ليصل إلى أعلى مستوى داخل الجلسة عند 8,000 ين ويبرز كأفضل أداء على مؤشر Nikkei 225.

مدّ ذلك سلسلة مكاسب السهم إلى الجلسة الرابعة على التوالي، محوّلاً مجموعة استثمارات التكنولوجيا بقيادة Masayoshi Son إلى أحد أوضح الفائزين في السوق من موجة الحماس الأخيرة للذكاء الاصطناعي.

لم يكن الارتفاع مدفوعًا بمُحفّز واحد بسيط.

بدلاً من ذلك، يعيد المستثمرون تقييم SoftBank بالتركيز على أصلاين أصبحا الآن في قلب تجارة الذكاء الاصطناعي العالمية: Arm Holdings وOpenAI.

كيف يقود مُصمّم شرائح واحد انتعاش SoftBank

السبب الأول وراء الارتفاع هو Arm.

تمتلك SoftBank نحو تسعة أعشار شركة تصميم الشرائح البريطانية، التي تُستخدم تقنيتها في تصميم البنية التي تشغّل الهواتف الذكية والخوادم ومجموعة متنامية من أنظمة الحوسبة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

هذا يجعل Arm أحد أهم روابط SoftBank في طفرة عتاد الذكاء الاصطناعي.

رفعت SMBC Nikko هدفها السعري لـSoftBank إلى 8,500 ين من 5,200 ين، مستشهداً بتحسّن تعرض المجموعة لـArm.

من مستوى 8,000 ين خلال الجلسة، يشير ذلك الهدف إلى نحو 6.25% من الارتفاع الإضافي.

التوقيت مهم أيضاً إذ أن أحدث نتائج Nvidia الفصلية، التي صدرَت الأسبوع الماضي، عزّزت اعتقاد السوق بأن طلب رقائق الذكاء الاصطناعي لم يبلغ ذروته بعد.

عامل المفاجأة: OpenAI

تبلغ قيمة حصة SoftBank في مُصنّع ChatGPT الآن نحو 80 مليار USD (تقريبًا ‏293.9 مليار د.إ.‏), وقد حققت الشركة بالفعل نحو 45 مليار USD (تقريبًا ‏165.3 مليار د.إ.‏) أرباحًا من الاستثمار.

هذا نوع الأرقام الذي يغيّر نظرة المستثمرين إلى الشركة.

لم تعد SoftBank تُقيّم فقط على أنها تكتل تكنولوجي واسع بسجل متباين في رهانات الشركات الناشئة.

يُنظر إليها بشكل متزايد كأداة استثمارية مرتكزة على يقين عالٍ في الذكاء الاصطناعي، حيث يعود Son مرة أخرى إلى نوعية الاستثمارات الجريئة والمركّزة التي ميّزت مسيرته.

هناك أسباب للتحفظ، إذ أثار رهان SoftBank على OpenAI تساؤلات حول ضغوط التمويل، بينما عدّلت S&P Global Ratings نظرتها المستقبلية للشركة إلى سلبية في مارس، مستشهدةً بالمنافسة التي تواجه OpenAI وتأثير استثمار SoftBank الكبير على سيولة المحفظة.

ومع ذلك، فإن رد فعل السوق يوحي بأن تلك المخاوف لم تقضِ على فرضية الذكاء الاصطناعي.

قالت SoftBank إن استثمارها التراكمي في OpenAI قد يصل إلى 64.6 مليار USD (تقريبًا ‏237.3 مليار د.إ.‏) مقابل حصة 13%، ويبدو أن المستثمرين على استعداد لتحمّل مخاطر الديون طالما أن قيمة حصة OpenAI تواصل الارتفاع.

سهم SoftBank: هل هذا الارتفاع سيستمر؟

السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كان ارتفاع SoftBank تداولًا قائمًا على الزخم قصير الأمد أم إعادة تقييم أعمق.

التداول المبني على الزخم هو عندما يشتري المستثمرون بشكل أساسي لأن السهم يرتفع بالفعل، بينما إعادة التقييم أكثر دوامًا وتعني أن السوق غيّر الطريقة التي يقيم بها النشاط التجاري.

هذا يعني أن المحلّلين لا يتفاعلون مجرّدًا مع يوم تداول قوي واحد، بل يمنحون قيمة أكبر لتعرّض SoftBank للذكاء الاصطناعي عبر Arm وOpenAI.

المخاطر أيضًا واضحةً إذ يتداول السهم عند مستويات قياسية، ما يترك مجالًا أقل لخيبة الأمل.