كيف قفزت SK Hynix من 100 مليار دولار إلى تريليون خلال 16 شهرًا فقط

تجاوزت SK Hynix قيمة سوقية قدرها 1 تريليون USD (تقريبًا ‏3.7 تريليون د.إ.‏) يوم الأربعاء، منهيةً واحدة من أسرع موجات الارتفاع التي شهدتها صناعة أشباه الموصلات.

قفزت أسهم صانع شرائح الذاكرة الكوري الجنوبي بنسبة تصل إلى 11.1% في سيول، رافعةً رسملة الشركة إلى مستوى قياسي بلغ 1,624 تريليون وون، أو نحو 1.1 تريليون USD (تقريبًا ‏4 تريليون د.إ.‏).

قبل 16 شهرًا فقط، كانت قيمة الشركة تقل عن 100 مليار USD (تقريبًا ‏367.3 مليار د.إ.‏).

وقد قاد هذا الارتفاع السريع منتج واحد: الذاكرة عالية النطاق الترددي، الشريحة المتخصصة التي تساعد معالجات الذكاء الاصطناعي لدى Nvidia على معالجة كميات هائلة من البيانات.

شريحة الذاكرة وراء طفرة الذكاء الاصطناعي

الذاكرة عالية النطاق الترددي، أو HBM، ليست «مخّ» نظام الذكاء الاصطناعي، إذ إن هذه الوظيفة تعود إلى المعالجات مثل شرائح الرسوميات من Nvidia.

تقترب HBM من النظام الذي يُبقي تلك الشرائح مزودة بالبيانات، وبدونه لا يمكن حتى لأقوى معالج ذكاء اصطناعي العمل بكامل سرعته.

جعل ذلك من SK Hynix شركة رئيسية في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.

تعد الشركة المورد الرئيسي لـHBM لدى Nvidia وتتحكم بحوالي 57% من سوق HBM العالمي. كما تملك نحو 32% من سوق ذاكرة DRAM الأوسع.

وكان الأثر المالي حادًا، حيث أعلنت SK Hynix في الربع الأول من 2026 عن إيرادات بقيمة 52.576 تريليون وون، أي نحو 35 مليار USD (تقريبًا ‏128.6 مليار د.إ.‏), وأرباح تشغيلية بقيمة 37.610 تريليون وون.

وصل هامش التشغيل إلى 72%، وهو رقم قياسي للشركة. وقالت SK Hynix إن النتيجة نتجت عن طلب قوي على بنية الذكاء الاصطناعي وارتفاع مبيعات HBM وذاكرة الخوادم DRAM ومنتجات SSD للمؤسسات.

هذه ليست دورة شرائح عادية يتعافى فيها العرض بسرعة.

كانت SK Hynix قد باعت بالفعل كامل طاقتها لعام 2026 من DRAM وNAND وHBM.

وحذّر رئيس مجموعة SK تشي تاي-ون أيضًا من أن نقص الألواح قد يستمر حتى 2030 لأن إنتاج HBM يستهلك كمية كبيرة من طاقة إنتاج الألواح.

تتواصل توصيات التفاؤل

قضى المحلّلون العام الماضي في محاولة اللحاق بوتيرة انتعاش سوق الذاكرة.

رفع غولدمان ساكس تصنيف SK Hynix إلى شراء في أواخر 2025، مستشهداً بتوقعات لـ«إحدى أقوى دورات صعود الذاكرة» حتى 2026.

وقالت المصرف إن طلب ذاكرة الخوادم سيتجاوز العرض بشكل كبير مع استمرار شركات hyperscalers في زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

وضعت بنك أوف أمريكا أيضًا 2026 في إطار «دورة فائقة» للذاكرة تشبه ازدهار التسعينات، مع توقع ارتفاع إيرادات DRAM العالمية بنسبة 51% وإيرادات NAND بنسبة 45%. وسمّت بنك أوف أمريكا SK Hynix خيارها الأفضل في سوق الذاكرة العالمي.

وكانت مورغان ستانلي حالة تفاؤل كبيرة أخرى.

في يناير، قالت شركة الوساطة إن SK Hynix ما تزال تتداول كما لو أنه تم إسناد قيمة ضئيلة لـHBM، رغم أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي كانت تجعل هذا النشاط محور الأرباح.

رفع توقعاته لأرباح 2026 و2027 بنسبة 56% و63% على التوالي، وحافظ على تصنيف "زيادة الوزن" للسهم.

أضاف محلل HSBC ريكي سيو إلى النظرة الإيجابية هذا الشهر، متوقعًا ارتفاعًا ربعًا على ربع بنسبة 40% في متوسط أسعار بيع DRAM لدى SK Hynix في الربع الثاني، وهو أعلى من تقديره السابق البالغ 28%.

نادي التريليون دولار في قطاع الذاكرة

غيّر صعود SK Hynix أيضًا خارطة الأسواق التكنولوجية العالمية.

تجاوزت Samsung Electronics قيمة سوقية قدرها 1 تريليون USD (تقريبًا ‏3.7 تريليون د.إ.‏) في 6 مايو، بينما تجاوزت Micron Technology هذا الرقم يوم الثلاثاء.

تعني خطوة SK Hynix أن جميع صانعي شرائح الذاكرة الثلاثة الرئيسيين دخلوا الآن نادي التريليون دولار في نفس الشهر.