ما الذي يدفع سهم SMCI للارتفاع يوم الخميس؟

تواصل شركة Super Micro Computer Inc SMCI تحقيق مكاسب بعدما أفادت صانعة خوادم الذكاء الاصطناعي بأنها تعاونت بنشاط مع السلطات التايوانية لاعتراض عملية تهريب غير قانونية.

في بيانها الصحفي، قالت الشركة إنها ساعدت جهات إنفاذ القانون في اعتقال ثلاثة مشتبه بهم ومصادرة 50 خادماً تم الحصول عليها بطرق مضللة وكانت في طريقها إلى السوق الصينية المقيدة.

تبعت عملية البيع إلى "موزع معتمد" عملية تقييم امتدت لتتجاوز المتطلبات الحكومية المعمول بها، وألقت الشركة باللوم مباشرة على الجهات 3^rd party actors المتداخلة في السلسلة اللاحقة، حسب البيان.

بما في ذلك مكاسب اليوم، سهم SMCI قد تضاعف بأكثر من الضعف خلال شهرين تقريباً.

أهمية الإعلان لسهم Supermicro

لمدة شهور، كانت Supermicro تكافح مشكلة تصوّر ضار: أنها شركة تتسم بثقافة إهمال منهجي لرقابة الصادرات.

في مارس الماضي، أدانت لائحة اتهام فيدرالية ثلاثة أفراد مرتبطين ارتباطاً وثيقاً بـ SMCI، من بينهم عضو مجلس إدارة ومدير مبيعات مقيم في تايوان، بتهمة التآمر لتوجيه خوادم مدعومة بمنتجات Nvidia إلى الصين دون تراخيص تصدير أمريكية مطلوبة.

أدت تلك اللائحة إلى هبوط أسهم SMCI وأطلقت موجة من دعاوى تقاضي جماعية للأوراق المالية. لكن إعلان اليوم يرد على هذا السرد بشكل مباشر.

من خلال التعاون الاستباقي مع السلطات التايوانية والإعلان عن الاعتقالات الناجمة عن ذلك، تُظهر SMCI أنها أصبحت جزءاً من الحلّ، لا المشكلة.

هذا تمييز دقيق لكنه ذو أهمية استراتيجية كبيرة للمستثمرين المؤسساتيين والجهات الرقابية، والأهم بالنسبة إلى Nvidia، التي يشكل استمرار شراكتها محور نموذج أعمال Supermicro بأكمله.

ما الذي يجعل أسهم SMCI جديرة بالشراء في 2026

بعيداً عن عنوان الالتزام اليوم، الصورة الأساسية في Super Micro Computer تتحسّن بهدوء.

في الربع المالي الأخير المبلغ عنه، سجلت SMCI مبيعات بقيمة $10.2 مليار، وزيادة متتابعة بمقدار 360 نقطة أساس في الهامش الإجمالي إلى 9.9%، وربح معدّل للسهم قدره $0.84 — بزيادة هائلة قدرها 171% مقارنة بالعام الماضي.

قدمت الإدارة توجيهاً بحوالي $39 مليون في المبيعات (على الأقل) للسنة الكاملة، ما يعزّز موقع SMCI القوي للاستفادة من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الضخم الجاري حالياً عبر مزودي السحابة العملاقة (hyperscalers) وعملاء النيوكلود.

بالإضافة إلى ذلك، تتداول أسهم Supermicro حالياً عند نحو 17x على أرباح مستقبلية، مما يجعلها أرخص بكثير من خصمها اللدود Dell Technologies من جهة امتلاك السهم.

كيف توصي وول ستريت باللعب على Supermicro

خلاصة القول، شركة Supermicro ومقرها سان خوسيه ليست قصة "نظيفة" بالكامل بعد.

القضايا القضائية لا تزال قائمة، والتحقيق الأوسع بشأن رقابة الصادرات لم يُحسم بعد، والهوامش الإجمالية — رغم تعافٍها — لا تزال رقيقة لشركة تعمل في سوق خوادم الذكاء الاصطناعي التنافسي للغاية أمام Dell وHPE والمصنّعين ODM المباشرين.

ومع ذلك، عيّنت SMCI مؤخراً Matthew Thauberger كرئيس للإيرادات وVik Malyala كرئيس للأعمال، ما يعكس جهداً متعمداً لـ"احترافية" و"تنويع" عملياتها التجارية.

وبينما يجلس تصنيف الإجماع لسهم Supermicro عند مستوى "الاحتفاظ" فقط، تتراوح أهداف الأسعار حالياً حتى $50، ما يشير إلى احتمال صعود إضافي بنحو 20% من المستويات الحالية.