قفزت أسهم Dell مع ارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي ودعم التوقعات

قفزت أسهم Dell Technologies في تداول ما قبل السوق يوم الجمعة بعدما كشفت الشركة عن نتائج ربع سنوية فاقت التوقعات ورفعت توقعاتها المالية بشكل حاد، مما عزز اعتقاد وول ستريت المتزايد بأن طفرة الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي لا تزال تملك مجالاً كبيراً للنمو.

شركة الخوادم وبنية المؤسسات، التي أصبحت مورداً رئيسياً لأنظمة الذكاء الاصطناعي المدعومة من Nvidia، ارتفعت بنحو 40% قبل جرس الافتتاح.

قفز السهم بنحو 150% هذا العام. عند المستويات الحالية، كان سهم Dell في طريقه لإضافة أكثر من 81 مليار USD (تقريبًا ‏297.5 مليار د.إ.‏) إلى قيمته السوقية.

جاء هذا الارتفاع الحاد بعد ربع سنة وصفه المحللون بأنه أحد أقوى الأداءات التي شهدها قطاع الأجهزة خلال سنوات، مدفوعاً بطلب متفجر على خوادم الذكاء الاصطناعي وترقيات المؤسسات وتوسع استثمارات مزودي السحابة على نطاق واسع.

الطلب على الذكاء الاصطناعي يدفع رفع التوقعات بقوة

قالت Dell إنها تتوقع الآن إيرادات سنوية بين 165 مليار USD (تقريبًا ‏606.1 مليار د.إ.‏) و 169 مليار USD (تقريبًا ‏620.8 مليار د.إ.‏), مرتفعة بشكل حاد عن نطاق التوجيه السابق البالغ 138 مليار USD (تقريبًا ‏506.9 مليار د.إ.‏) إلى 142 مليار USD (تقريبًا ‏521.6 مليار د.إ.‏).

كما رفعت الشركة توقع إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي للسنة المالية 2027 إلى حوالي 60 مليار USD (تقريبًا ‏220.4 مليار د.إ.‏) مقارنة بتقدير سابق قدره 50 مليار USD (تقريبًا ‏183.7 مليار د.إ.‏).

قال الرئيس التنفيذي للعمليات Jeff Clarke إن الطلب فاق توقعات الشركة عبر المناطق وخطوط الأعمال بينما سارع العملاء لتأمين البنية الحاسوبية اللازمة لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

«كان الطلب أقوى مما توقعنا عبر جميع خطوط الأعمال والجغرافيات، مع تحرك العملاء بحزم لتأمين الإمدادات عبر مجموعة واسعة من احتياجات تكنولوجيا المعلومات»، قال كلارك خلال مكالمة النتائج.

«هذا أدى إلى تحقيق حجم مهم وتوليد نقدي قياسي واستمرار عوائد رأسمالية قوية للمساهمين»، أضاف.

قال كلارك إن التوقع الأقوى أظهر أن «فرصة الذكاء الاصطناعي لا تظهر أية علامات على التباطؤ».

استفادت الشركة من الإنفاق القوي على مراكز البيانات من قبل شركات تكنولوجيا كبرى، بما في ذلك Alphabet وAmazon، إلى جانب تحسن تنفيذ سلاسل التوريد ومكاسب في التسعير.

النتائج الفصلية تفوق التوقعات

أفادت Dell عن إيرادات الربع الأول بقيمة 43.8 مليار USD (تقريبًا ‏161 مليار د.إ.‏), بزيادة 88% عن العام السابق وبما يفوق بكثير تقديرات المحللين البالغة 35.4 مليار USD (تقريبًا ‏130.1 مليار د.إ.‏)، وفق بيانات LSEG.

بلغ الربح المعدل 4.86 دولاراً للسهم، متقدماً بشكل ملحوظ على توقعات وول ستريت البالغة 2.99 دولار للسهم.

دفعت النتائج ما لا يقل عن ثلاثة مؤسسات وساطة إلى رفع أهدافها السعرية للسهم.

وفقاً لبيانات LSEG، يحمل هدف السعر الوسيط لسهم Dell حالياً 236.5 دولار، ويقيّم 19 من أصل 28 محللاً السهم بـ«شراء» أو أعلى.

وصف محللو Morgan Stanley هذا الربع بأنه من بين أكثر الأرباع إثارة للإعجاب التي شهدوها أثناء تغطيتهم لقطاع الأجهزة.

«كان هذا عبر المجالات واحداً من أكثر الأرباع إثارة للإعجاب التي رأيناها خلال فترة تغطيتنا لقطاع الأجهزة، خصوصاً في سياق ما يحدث عبر عالم المكونات»، جاء في مذكرة للوساطة.

دورة فائقة لبنية الذكاء الاصطناعي تكتسب زخماً

يرى المحللون بشكل متزايد أن Dell من أوضح المستفيدين من تحول إنفاق الذكاء الاصطناعي نحو الأجهزة والبنية التحتية.

قال الاستراتيجي في Wellington Altus، James Thorn، إن الأسواق ما تزال تقلل من قيمة Dell بمعاملتها أساساً كشركة مصنعة لأجهزة تقليدية بدلاً من كونها مزوداً محورياً لبنية الذكاء الاصطناعي.

«تتطلع الأسواق إلى Dell كشركة أجهزة تقليدية بدلاً من كونها سهماً يمكّن الذكاء الاصطناعي ويقع في مركز اقتصاد حوسبة مزدهر»، كتب Thorn على منصة التواصل الاجتماعي X.

وأضاف أنه قد تكون Dell لا تزال في المراحل المبكرة مما قد يتحول إلى دورة فائقة طويلة الأمد في بنية الذكاء الاصطناعي.

«إذا استمرت الطلبات في قيادة الإيرادات كما هو الحال الآن، فإننا لسنا متأخرين في الدورة. نحن ما زلنا نصعد منحنى الطلب»، قال Thorn.

أنهت Dell الربع بطلب متأخر قدره 51.3 مليار USD (تقريبًا ‏188.4 مليار د.إ.‏) في طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي، ما يبرز حجم الطلب المستمر من المؤسسات والسحابة.

العملاء يوسعون الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي

قال التنفيذيون إن المؤسسات تقوم بشكل متزايد بترقية البنية التحتية وأنظمة الحوسبة الطرفية وأجهزة الحاسوب الشخصية لدعم أحمال عمل ذكاء اصطناعي أكثر تطلباً والذكاء الاصطناعي الوكائِي.

قال كلارك إن العديد من العملاء يحاولون أيضاً تحسين الكفاءة من خلال دمج مساحات الحوسبة وأنظمة التبريد والبنية التحتية للطاقة.

تحقق خوادم Dell زخماً جزئياً لأنها قادرة على تحقيق ما وصفته الشركة كنسبة دمج 13 إلى 1، مما يساعد العملاء على تقليل التعقيد التشغيلي مع توسيع قدرة الذكاء الاصطناعي.

قال المدير المالي David Kennedy إن الانتقال من تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي إلى نشرها واستخدامها في بيئات المؤسسات قد يوسع فرصة نمو Dell على المدى الطويل لتتجاوز خوادم الذكاء الاصطناعي وحدها.

«هذا يجعله نمواً أكثر اتساعاً واستدامة على المدى الطويل بالنسبة لنا»، قال Kennedy في مقابلة مع Bloomberg Television.

وقد رفعت النتائج القوية أيضاً أسهم شركات بنية الذكاء الاصطناعي الأخرى.

ارتفعت أسهم Super Micro Computer بأكثر من 10%، بينما صعد سهم Hewlett Packard Enterprise بأكثر من 23%.

لقد تضاعفت أسهم Dell بالفعل هذا العام، متفوقة بشكل كبير على مؤشر S&P 500 الأوسع، الذي ارتفع بحوالي 10.5% خلال نفس الفترة.

على الرغم من المخاوف بشأن ارتفاع أسعار شرائح الذاكرة وقيود الإمداد، قالت Dell إنها واصلت العمل على حماية الهوامش من خلال تشديد الضوابط على التكاليف وتحسين إدارة سلسلة التوريد.

بالنسبة للمستثمرين، عززت النتائج الأخيرة سرداً سوقياً أوسع مفاده أن المرحلة المقبلة من طفرة الذكاء الاصطناعي قد يقودها بشكل متزايد ليس فقط نماذج البرمجيات، وإنما شركات البنية التحتية التي تدعم التوسع العالمي في قدرة الحوسبة.