قد يغفل المستثمرون الساعون وراء Micron عن الارتفاع القياسي لهذا السهم التخزيني

سهم Western Digital NASDAQ:WDC أصبح بهدوء واحدًا من أقوى رهانات التخزين المدعومة بالذكاء الاصطناعي على وول ستريت هذا العام.

بينما تظل Micron الاسم الواضح للمستثمرين الساعين وراء طفرة الذاكرة، فقد شهدت Western Digital انتعاشًا أشد وأقل تداولًا في التغطية.

ارتفع سهم الشركة المصنعة للأقراص الصلبة بنحو 200% في 2026، ويتداول مؤخرًا قرب مستويات قياسية، بعد مجموعة من النتائج التي طعنت في الافتراضات القديمة حول أعمال التخزين.

الرقم البارز من ربعها الأخير لم يكن مجرد نمو، بل ربحية، إذ تجاوز الهامش الإجمالي المعدّل (non-GAAP) نسبة 50% للمرة الأولى.

معلم في الهوامش بعد سنوات من البناء

منحت نتائج Western Digital للربع الثالث المالي المستثمرين سببًا واضحًا لإعادة النظر في القصة.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 45% عن العام السابق إلى 3.3 مليار USD (تقريبًا ‏12.3 مليار د.إ.‏). هذا نمو قوي، خاصة لشركة كانت تُنظر إليها لوقت طويل على أنها دورية ومرتبطة بسوق الأقراص الصلبة الأبطأ حركة.

كان اتساع الهوامش المفاجأة الحقيقية. فقد بلغ الهامش الإجمالي المعدّل (non-GAAP) 50.5%، بارتفاع يزيد عن 10 نقاط مئوية عن العام السابق.

بلغت الأرباح المعدّلة لكل سهم $2.72، أي ما يقارب ضعف مستوى العام الماضي.

محرك الطلب ليس معقّدًا: أنظمة الذكاء الاصطناعي تولّد وتخزن كميات هائلة من البيانات. هذه البيانات يجب أن تُخزن في مكان ما، وتبقى أقراص التخزين عالية السعة واحدة من أرخص الوسائل لتخزينها على نطاق واسع.

قالت Western Digital إن الإكسابايت المباعة ارتفعت 34% على أساس سنوي، بينما زاد متوسط سعر البيع لكل إكسابايت بنسبة 9%.

بكلام بسيط، شحنت الشركة سعة تخزينية أكثر وكسبت أكثر عن كل وحدة سعة.

تشكل أعمالها السحابية الآن نحو ~90% من الإيرادات، ما يُظهر إلى أي مدى ابتعدت الشركة عن دورة تخزين حواسب المستهلكين القديمة.

وول ستريت تنتبه

سرع المحللون في تعديل تقديراتهم.

رفعت Evercore ISI هدفها السعري لسهم Western Digital إلى $575 من $410 هذا الأسبوع، مع الإبقاء على تصنيف Outperform.

قالت الشركة إن Western Digital وصناعة الأقراص الصلبة تظلان أجزاءً "حيوية وما تزال دون التقدير" في بناء بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

صعدت Barclays إلى أعلى، رافعة هدفها إلى $620 من $450 مع الحفاظ على تصنيف Overweight.

ترى أن الذاكرة والتخزين يظلان الجزء الأكثر جاذبية ضمن قطاع أشباه الموصلات بعد مسرعات الذكاء الاصطناعي، مع احتمالية استمرار ضغوط صعود الأسعار بينما يظل العرض ضيقًا.

انضمت Mizuho أيضًا إلى الجوقة، رافعة هدفها إلى $550 من $470 مع تصنيف Outperform.

عبر وول ستريت، لا يزال الإجماع إيجابيًا. تُظهر البيانات الحالية أن 23 محللاً يغطون السهم، مع توصية شراء ومتوسط هدف على 12 شهرًا بنحو $518.

يعكس صعود Western Digital تزايد الثقة في أن الطلب على التخزين المدفوع بالذكاء الاصطناعي أصبح محركًا أكثر أهمية للأرباح.

يواصل المحللون رفع الأهداف مع استثمار عملاء السحابة في البنية التحتية اللازمة لدعم أحمال عمل الذكاء الاصطناعي المتزايدة استهلاكًا للبيانات.