سهم Sandisk يواصل الارتفاع: هل اقترب يوم الحساب؟

واصل سعر سهم Sandisk مساره الصاعد هذا الأسبوع، مسجّلاً مستوى قياسيًا جديدًا في ظلّ استمرار طفرة الذكاء الاصطناعي. قفزت أسهم SNDK أكثر من 600% هذا العام وأكثر من 4,000% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ورغم أن هذا الارتفاع قد يستمر، فإن هناك مخاطر كبيرة بأن يشهد انعكاسًا قويًا مع مرور الوقت.

سعر سهم Sandisk يستفيد من طفرة الذكاء الاصطناعي

السبب الرئيسي لارتفاع سعر سهم SNDK هذا العام هو استمرار تسارع طفرة الذكاء الاصطناعي. شهدنا بالفعل شركات رائدة في الذكاء الاصطناعي مثل Dell وMarvell Technology تُسجّل ارتفاعات متسارعة خلال الأيام القليلة الماضية بعد نشرها نتائج قوية.

يظهر نفس الارتفاع عبر أصول أخرى أيضًا. على سبيل المثال، حقق صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) زيادة بأكثر من $15 billion في الأصول منذ إطلاقه في أبريل من هذا العام. وأصبح واحدًا من أسرع صناديق ETF نموًا على الإطلاق. 

أدت الجاذبية المستمرة للذكاء الاصطناعي إلى طلب كبير على منتجات الذاكرة، خصوصًا في قطاع مراكز البيانات. وهذا يفسّر لماذا قفزت شركات مشابهة مثل Kioxia وSK Hynix إلى مستويات قياسية.

أظهرت الأرقام الأخيرة أن الشركة واصلت النمو في الربع الثالث. وسجلت إيرادات تزيد على $5.9 billion في الربع الثالث، بزيادة 97% مقارنة بالربع السابق و251% على أساس سنوي. ويجعلها ذلك واحدة من أسرع الشركات نموًا على وول ستريت. 

يعتقد المستثمرون أن لدى الشركة مزيدًا من المساحة للنمو. التقدير المتوسط بين المحللين هو أن إيراداتها ستقفز بنسبة 165% هذا العام إلى $20 billion. وستتجاوز إيراداتها $42 billion في العام المقبل وستصل إلى $55 billion بعد عام من ذلك. 

Sandisk شركة عالية الهامش، حيث يبلغ هامش صافي أرباحها 35%. من المرجح أن يستمر هذا الهامش في الارتفاع طالما استمرت أسعار أجهزة الذاكرة في الصعود. وبالتالي، إذا وصلت إيراداتها السنوية إلى $50 billion، فسيكون صافي أرباحها $17.5 billion.

هناك دلائل على أن الشركة ليست مبالغًا في قيمتها بشكل مفرط رغم الارتفاع الجاري. لديها نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة (forward P/E) نحو 26، وهي أعلى قليلًا من متوسط مؤشر S&P 500 الذي يبلغ 21.

سهم SNDK يواجه مخاطر رئيسية

يواجه سهم Sandisk عدة مخاطر رئيسية. الأولى هي احتمال تحوّل الصناعة من نقص في المعروض إلى فائض خلال السنوات المقبلة. وهذا ممكن لأن الصناعة ليست احتكارية ولا ثنائية، بل تضم العديد من اللاعبين الكبار مثل Samsung وSK Hynix وMicron وKioxia وWestern Digital. هذه الشركات ستسعى في نهاية المطاف لزيادة إنتاجها للاستفادة من الأسعار المرتفعة، وهو تحرك قد يؤدي إلى انعكاس.

الخطر الآخر هو أن شركات الذكاء الاصطناعي الكبرى تطرح أسهمها للاكتتاب العام هذا العام. ويشمل ذلك شركات مثل OpenAI وSpaceX وAnthropic. من المرجح أن ترتفع أسهم الذكاء الاصطناعي قبل الاكتتابات، ثم تنخفض بعدها مع قيام المستثمرين ببيع الأخبار.

كما تشكل المؤشرات الفنية مخاطر رئيسية. فعلى سبيل المثال، أصبح سعر سهم SNDK في منطقة تشبع الشراء بدرجة كبيرة، مع انتقال مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر الستوكاستيك إلى مستويات قصوى. 

مخطط سهم SNDK | المصدر: TradingView

كما يبقى سهم Sandisk فوق جميع المتوسطات المتحركة، وهو مؤشر قد ينبئ بحدوث ارتداد نحو المتوسط قريبًا. وتشير هذه المؤشرات الفنية إلى أنه بينما قد يستمر زخم صعود سهم Sandisk، هناك مخاطر بأن يهبط بشكل حاد في نهاية المطاف.

اقرأ المزيد: هبوط سهم SanDisk: لماذا يرى هذا المحلل فرصة صعود بنسبة 50%؟