عوائد سندات منطقة اليورو مستقرة قبل قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي

كانت عوائد السندات الحكومية في منطقة اليورو مستقرة إلى حد كبير يوم الثلاثاء مع تراجع التوترات بين إسرائيل وإيران، مما خفف مخاوف الأسواق بشأن احتمال حدوث اضطرابات في إمدادات الطاقة العالمية وتأثيرها على التضخم.

حول المستثمرون أيضاً اهتمامهم إلى إعلان السياسة المرتقب للبنك المركزي الأوروبي (ECB) يوم الخميس.

يتوقع معظم المشاركين في السوق أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام، مع تزايد التركيز على المسار المستقبلي للسياسة النقدية.

تطورات الشرق الأوسط تخفف مخاوف الأسواق

تحسن معنويات السوق بعدما أشارت إيران وإسرائيل يوم الاثنين إلى أنهما ستوقفان العمليات العسكرية عقب نداء من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

يُنظر إلى هذه الخطوة كجزء من جهود أوسع لتأمين اتفاق سلام قد يعيد تدفق إمدادات النفط عبر مضيق هرمز.

أسهم احتمال إعادة فتح الممر البحري الاستراتيجي في تخفيف المخاوف بشأن اضطرابات إمدادات الطاقة.

قد يقلل انخفاض مخاطر أسواق الطاقة أيضاً من التوقعات لمزيد من التشديد النقدي الحاد من قبل البنوك المركزية الكبرى.

في هذا السياق، كانت عائدات السندات الحكومية الألمانية لأجل عشر سنوات، المعيار لمنطقة اليورو، شبه ثابتة خلال اليوم عند 3.051%.

من المتوقع أن يعلن البنك المركزي الأوروبي أول رفع لأسعار الفائدة منذ عام

من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% في اجتماعه يوم الخميس.

مع أن الزيادة المتوقعة قد تم تسعيرها إلى حد كبير في الأسواق، لا يزال المستثمرون يركزون على الإشارات بشأن التحركات المستقبلية للسياسة النقدية.

اقترح محللو Gavekal Research أن صانعي السياسات قد يستمرون في تبني موقف متشدد حتى بعد الزيادة المتوقعة في الأسعار.

قال اقتصاديان في Gavekal Research، سيدريك جيميل وأوغست جودمندسون، في مذكرة: «هناك مبرر واضح للحفاظ على تحيز تشديدي بعد مثل هذه الزيادة.»

جادل الاقتصاديون بأن الهدف الأساسي للبنك المركزي الأوروبي المتمثل في الحفاظ على استقرار الأسعار قد يؤثر على استجابته للضغوط التضخمية الأخيرة.

الأسواق تسعر مزيداً من التشديد

تشير عقود مستقبل سوق المال حالياً إلى تشديد إضافي بقيمة 68 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

يشير هذا التسعير إلى زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة بعد التحرك المتوقع يوم الخميس، إلى جانب احتمال يزيد عن 70% لرفع ثالث.

عكست السندات الحكومية ذات الأجل الأقصر، التي عادة ما تكون أكثر حساسية لتغيرات توقعات أسعار الفائدة، بعض التراجع في تسعير السوق.

تراجع عائد السندات الألمانية لأجل عامين بمقدار 2.5 نقطة أساس إلى 2.677% بعد أن بلغ أعلى مستوى له تقريباً خلال ثلاثة أسابيع عند 2.734% يوم الاثنين.

اليورو يتقدم مقابل الدولار

في أسواق العملات، تعزز اليورو مقابل الدولار الأمريكي خلال ساعات التداول الأوروبية.

تقدم زوج EUR/USD نحو مستوى 1.1550 بينما قيّم المستثمرون آفاق سياسة البنك المركزي الأوروبي وتخفيف الخلفية الجيوسياسية.

مع اقتراب اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، من المتوقع أن يراقب المستثمرون عن كثب قرار الفائدة وأي توجيهات من صانعي السياسة بشأن وتيرة التشديد المستقبلية.

من المرجح أن يلعب تقييم البنك المركزي لمخاطر التضخم، لا سيما في ضوء التطورات الأخيرة في أسواق الطاقة، دوراً محورياً في تشكيل توقعات السوق لباقي العام.