متداولو الذهب يترقبون مؤشر أسعار المستهلك مع تراجع طفيف للتوتر بين إيران وإسرائيل

لم تتغير أسعار الذهب كثيرًا يوم الثلاثاء إذ وزن المستثمرون التوقف المؤقت للأعمال العدائية بين إسرائيل وإيران مقابل احتمال استمرار التضخم وارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية.

استقر الذهب الفوري قرب $4,332.50 للأونصة في التداول المبكر، متماسكًا بعد أن لامس أدنى مستوى له منذ أكثر من شهرين في الجلسة السابقة.

تراجعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة لتسليم أغسطس 0.1% إلى $4,357.10، مما يعكس سوقًا لا تزال عالقة بين الطلب على الملاذ الآمن والضغط الناجم عن توقعات ارتفاع أسعار الفائدة.

المعدن كافح لتمديد مكاسبه رغم أن المخاطر الجيوسياسية لا تزال مرتفعة.

خفض وقف إطلاق النار بين إسرائيل وإيران الطلب الفوري على الأصول الدفاعية، لكن المتداولين لا يعتبرون الهدنة دائمة بعد.

أي تصعيد متجدد، خصوصًا إذا هدد تدفقات الطاقة أو دفع الأطراف الإقليمية بالوكالة إلى الصراع، قد يعيد بسرعة الطلب على السبائك.

عدم اليقين بشأن الهدنة يبقي الطلب على الملاذات الآمنة

قالت إيران وإسرائيل يوم الاثنين إنهما أوقفا الهجمات المتبادلة بعد نداء من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

وحذرت طهران، مع ذلك، من أنها ستستأنف الأعمال العدائية إذا واصلت إسرائيل ضربها لحزب الله في لبنان، مما جعل المستثمرين حذرين من إعلان احتواء الأزمة.

أدّى ذلك الغموض إلى منع تراجع أعمق لأسعار الذهب. وبينما خفّض تراجع أسعار النفط بعضًا من صدمة التضخم الناجمة عن صراع الشرق الأوسط، تظل الخلفية العامة للمخاطر هشة.

لا يزال المتداولون يراقبون ما إذا كانت طرق الشحن وإمدادات الطاقة والتحالفات الإقليمية ستستقر أم تتدهور مجددًا.

في الوقت الراهن، يتصرّف الذهب أقل كصفقة أزمات أحادية الاتجاه وأكثر كأصل ينتظر التأكيد.

قد يقلل وقف إطلاق نار مستدام من تدفقات الملاذات الفورية، لكن ارتفاع متجدد في أسعار النفط الخام أو فشل المحادثات سيعيد على الأرجح المخاطر الجيوسياسية إلى مركز التداول.

بيانات التضخم ستكون المحفز التالي

الاختبار الرئيسي التالي هو مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مايو، المقرر صدوره يوم الأربعاء.

سيستخدم المستثمرون البيانات للحكم على ما إذا كان لدى الاحتياطي الفيدرالي مجال للتوقف أم أن النمو المتين، والتوظيف القوي، وارتفاع تكاليف الطاقة سيجبر صانعي السياسة على إبقاء السياسة النقدية أكثر تشددًا لفترة أطول.

تتوقع Goldman Sachs الآن أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير حتى عام 2026 وتأجيل خفضها حتى 2027، مستشهدةً بنشاط اقتصادي أقوى ونمو في التوظيف.

كما أن الأسواق تتجه أيضًا نحو التشديد، مع قيام المتداولين بتسعير احتمال يزيد عن 70% لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.

هذا التحوّل يشكل رياحًا معاكسة للذهب. فالمعدن لا يدر فائدة، مما يجعله أقل جاذبية عندما ترتفع عوائد السندات.

كما أن الدولار الأقوى يجعل السبائك أكثر تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى، مضيفًا طبقة أخرى من الضغط.

مع ذلك، لم تختفِ الحجة الصعودية على المدى الطويل.

ظلت البنوك المركزية مشترين مهمين، ولا يزال دور الذهب كتحوّط ضد مخاطر العملة ومخاوف الديون السيادية والصدمات الجيوسياسية يدعم السوق.

معادن ثمينة أخرى تضعف

قال Waterer إن عودة السعر إلى $5,500 بنهاية العام لا تزال ممكنة، مدعومة جزئيًا بطلب البنوك المركزية.

لكن مثل هذه الحركة ستتطلب على الأرجح هبوط أسعار النفط وعوائد السندات والدولار في الوقت نفسه.

في ما يخص المعادن الثمينة الأخرى، هبطت الفضة الفورية 0.7% إلى $67.71 للأونصة، وانخفض البلاتين 0.2% إلى $1,751.39، بينما ارتفع البلاديوم 0.8% إلى $1,213.89.