سهم Astera Labs المرتفع يواجه مخاطر تقييمية كبيرة: ما التالي؟

سعر سهم Astera Labs ارتفع بشكل حاد خلال الأشهر القليلة الماضية، معاكِساً أداء قطاع أشباه الموصلات. قفز ALAB إلى $346 يوم الاثنين، بارتفاع قدره 253% عن أدنى مستوى له هذا العام، مع صعود تقييمه من $16.6 مليار في أبريل إلى $60 مليار اليوم. ومع ذلك، تواجه الشركة مخاطر كبيرة، ويتوقع المحللون حدوث تراجع. 

قفز سهم Astera Labs وسط ازدهار قطاع أشباه الموصلات

تُعد Astera Labs لاعباً رائداً في صناعة التكنولوجيا، حيث تبني النسيج الوصلي داخل مراكز البيانات. بدلاً من تصنيع وحدات معالجة الرسومات، تصنع الشركة شرائح وبرمجيات تمكّن وحدات معالجة الرسومات (GPUs)، ووحدات المعالجة المركزية (CPUs)، والذاكرة، ومعدات الشبكات من التواصل بكفاءة.

تحل الشركة مشكلة رئيسية كانت موجودة في صناعة مراكز البيانات لفترة من الزمن. تستخدم منصات الذكاء الاصطناعي الحديثة آلاف الشرائح التي تعمل معاً، ونقل البيانات بينها يُعد عنق زجاجة رئيسياً. 

ارتفع سعر سهم Astera Labs هذا العام بفضل ازدهار مراكز البيانات الجاري في الولايات المتحدة ودول أخرى. شركات كبرى مثل Meta Platforms وMicrosoft وGoogle وAmazon تنفق أكثر من $750 مليار على مراكز بياناتها هذا العام. 

أظهرت الأرقام الأخيرة أن أعمال Astera Labs كانت تعمل بكامل طاقتها. ارتفعت إيراداتها بنسبة 14% على أساس ربعي متسلسل و93% على أساس سنوي، ما يجعلها واحدة من أسرع الشركات نمواً في القطاع. حققت أكثر من $304 مليون من الإيرادات، متجاوزة توقعات المحللين بفارق كبير. 

حدث هذا النمو مع الإعلان عن Scorpio X-Series 320-lane Smart Fabric Switch. كما وسّعت عائلة Scorpio P-Series PCIe-6 Fabric لتشمل الآن تكوينات تتراوح من 32 إلى 320 مساراً. 

سجلت Astera Labs صافي دخل بقيمة $110 مليون، ما يمثّل هامش تشغيل بنسبة 36.2%. يعتقد المحللون أن زخم النمو هذا سيستمر مع تصاعد ازدهار مراكز البيانات. 

المتوسط التقديري يشير إلى أن إيرادات الشركة قفزت بنسبة 87% إلى $360 مليون. ثم ستنمو بنسبة 78% على أساس سنوي لتتجاوز $410 مليون. نتيجة لذلك، من المتوقع أن ينمو إجمالي الإيرادات السنوية بنسبة 81% هذا العام تليها 42% في العام المقبل. وهذا يعني أنها ستحقق $1.55 مليار هذا العام، تليها $2.19 مليار في العام المقبل.

مع ذلك، التحدي الرئيسي لسهم Astera Labs أنه مُقيم بأعلى من قيمته. تُظهر البيانات أنه يتداول بمضاعف السعر إلى الأرباح المتوقع (Forward P/E) بقيمة 153، أعلى بكثير من وسيط القطاع البالغ 32. وتبلغ نسبة PEG المتوقعة 2.31، أيضاً أعلى من وسيط القطاع البالغ 1.36. 

التحليل الفني لسعر سهم ALAB

مخطط سهم Astera Labs | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم ALAB ارتفع من أدنى مستوى عند $98.17 في مارس إلى أعلى مستوى $372 هذا العام. وقد صعد مؤخراً فوق مستوى المقاومة الحاسم عند $262، وهو أعلى مستوى له في سبتمبر العام الماضي. 

انتقل مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستوى تشبع شرائي عند 83 إلى المستوى الحالي 65. في بعض الحالات، من الشائع أن يتراجع سهم متشبع شرائياً بشدة نتيجة جني الأرباح.

كما ابتعد سهم Astera Labs أكثر عن متوسطاته المتحركة التاريخية. فعلى سبيل المثال، سعره الحالي $346 أعلى بكثير من المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم (EMA) البالغ $203. وهذا يعني أنه قد يتراجع بسبب مفهوم يُعرف بالعودة إلى المتوسط. 

إذا حدث ذلك، سيكون المستوى الرئيسي التالي للمراقبة عند $262، وهو أعلى مستوى له في سبتمبر. هذا الهدف أعلى قليلاً من متوسط توقعات المحللين الذي يبلغ $233.