قد يقفز برنت إلى $150 مع انهيار المخزونات وإغلاق مضيق هرمز
مشاعر الذكاء الاصطناعي: 82/100 صاعد
يُنشأ هذا التقييم من خلال تحليل مدعوم بالذكاء الاصطناعي لمحتوى المقال.
بتقنية
اشترِ التعرض لبرنت (مثلاً: مراكز شراء على عقود برنت الآجلة أو صندوق برنت المتداول ETF). تُمحى الإمدادات الفعلية (≈13 mbpd) بينما المخزونات والوسائد الاستراتيجية عند أدنى مستوياتها منذ عقود، لذا لا يستطيع السوق الاستمرار في تسعير حل سريع. مع تساوي أسعار السوق الفعلية، يمكن أن يعيد برنت تسعيره بسرعة نحو $150–$160، لا سيما مع بلوغ ذروة الطلب الصيفي.
المخاطر الرئيسية: إعادة فتح هرمز بسرعة وتطبيع التدفقات قبل استنزاف الاحتياطيات بالكامل، مما يؤدي إلى انهيار علاوة النقص الفعلي.
بيع فارق WTI–Brent (شراء برنت مقابل بيع WTI). تشير المقالة إلى أن كوشنغ (مركز تسليم WTI) يعاني من نقص ومخزونات البنزين تتراجع، لكن الصدمة الأكبر والفورية مرتبطة بالإمدادات البحرية المرتبطة بهرمز التي تضرب المعايير العالمية أولاً. مع إجبار الضيق الفعلي لأسواق النفط على رفع برنت أسرع من WTI، ينبغي أن يتسع الفارق لصالح برنت.
المخاطر الرئيسية: يلحق WTI بالركب لأن ضيق العرض/الطلب المحلي الأمريكي يغلب تأثير المعيار، مما يضيق الفارق.
- تغوص المخزونات النفطية العالمية إلى أدنى مستوياتها منذ عقود.
- سوق العقود الآجلة يتجاهل تضييق الإمداد الفعلي.
- تحذر ING من أن اضطرابات الربع الثالث قد تدفع الأسعار للارتفاع.
تواجه أسواق النفط العالمية انفصالاً حاداً بين تداولات العقود الآجلة والإمدادات الفعلية، حيث تهبط المخزونات إلى أدنى مستوياتها منذ عقود.
وحذر المحلّلون من أن برنت قد يقفز إلى $150–$160 للبرميل خلال أسابيع إذا بقي مضيق هرمز مغلقاً، بينما شدّد وارن باترسون من ING على أن استمرار الاضطرابات حتى الربع الثالث قد يدفع الأسعار للارتفاع.
بعد تراجعه بأكثر من 3% في الجلسة السابقة، ظل خام برنت متقلباً بشدة، متأرجحاً بين مناطق سلبية وإيجابية يوم الأربعاء.
بلغ سعر العقد آخر مرة $91.30 للبرميل، بانخفاض 0.2% عن الإغلاق السابق.
سعر خام غرب تكساس الوسيط كان عند $88.16 للبرميل، غير متغير تقريباً عن إغلاق الثلاثاء.
سوق العقود الآجلة ينفصل عن الواقع
قادَت المعنويات وآمال اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران سوق العقود الآجلة بشكل كبير، لكن السوق الفعلية تروي قصة مختلفة.
وبحسب OilPrice.com، فقد تلاشت إمدادات تقدر بنحو 13 مليون برميل يومياً نتيجة إغلاق مضيق هرمز.
ومع ذلك، يواصل المتداولون المراهنة على حل سريع، ما يُبقي أسعار العقود الآجلة مكبّتة.
وفي الواقع، تُستنزف المخزونات النفطية العالمية بوتيرة قياسية.
استنفدت الحكومات احتياطياتها الاستراتيجية لتعويض الإمدادات المفقودة، في حين هبطت مخزونات الوقود الأمريكية إلى أدنى مستوياتها منذ 2004.
أفادت وكالة الطاقة الدولية بأن المخزونات العالمية انخفضت بمقدار 250 مليون برميل في مارس وأبريل، ما يعادل 4 ملايين برميل يومياً.
حذّر نيل تشابمان، النائب الأول للرئيس في Exxon، خلال مؤتمر Bernstein السنوي الثاني والأربعين لاتخاذ القرارات الاستراتيجية في نهاية مايو.
We’re approaching unheard of inventory levels. I mean, really, really low levels… dated Brent will shoot up once you get to that really low inventory level, up to $150, $160 — the models would tell you that.
كما أشار مايك ويرث، الرئيس التنفيذي لشيفرون، في نفس المؤتمر: «يتم سحب الوسائد وممتصات الصدمات تدريجياً خلال الأسابيع المقبلة، ومن المرجح أن نرى تلك الضغوط تنعكس مباشرة على الأسعار الفعلية.»
المخزونات عند مستويات حرجة
هبطت مخزونات الخام والمنتجات البترولية الأمريكية إلى 1.53 مليار برميل حتى 29 مايو، وهي أدنى مخزونات أسبوعية ختامية منذ 2004.
تنخفض مخزونات البنزين، كما أن كوشنغ، مركز تسليم عقود WTI الآجلة، يعاني أيضاً من نقص.
يحذر المحلّلون من أن انكماش الطلب قد يكون العامل الوحيد الذي يمنع ارتفاعاً فورياً في الأسعار، لكن هذه الوسيلة محدودة.
حتى لو أعيد فتح مضيق هرمز اليوم، فستستغرق الشحنات أسابيع للوصول إلى المشترين، مما يترك فجوة في الإمدادات عند بداية ذروة الطلب الصيفي.
ساعدت الصين في كبح الأسعار عن طريق سحب جزء من احتياطياتها الضخمة، المقدرة بأكثر من 1.2 مليار برميل، لكن هذه المخزونات محدودة.
تعليق خبير من ING
أبرز وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع لدى ING Economics، مخاطر استمرار الاضطراب.
With no imminent deal in sight and with the global oil market tightening significantly every day, we see upside to prices, particularly if these disruptions linger into the third quarter, a period of seasonally stronger oil demand.
كما أشار إلى صعوبة التوصل إلى وقف إطلاق نار مستدام: «هذا يبيّن مرة أخرى مدى صعوبة أن تواجه إيران والولايات المتحدة العمل نحو وقف إطلاق نار مستدام يسمح بتدفّق حر للسفن عبر مضيق هرمز.»
أشار باترسون إلى أن إجمالي المراكز المفتوحة على برنت في Intercontinental Exchange انخفض إلى أدنى مستوياته منذ أغسطس 2025، ما يعكس حذر المتداولين في ظل تقلبات مدفوعة بالعناوين الإعلامية.
التوقعات
تقترب سوق النفط من نقطة تحول.
المخزونات عند مستويات حرجة، وتُستنزف الاحتياطيات الاستراتيجية، ولا تظهر الاضطرابات في الإمدادات أي علامة على التراجع.
يحذر محلّلون من Exxon وChevron وING من أن الأسعار قد تشهد طفرة حادة في الأسابيع المقبلة، لا سيما إذا استمرت الاضطرابات حتى الربع الثالث.
في الوقت الحالي، لا تزال أسواق العقود الآجلة منفصلة عن الواقع الفعلي، لكن مع تآكل الاحتياطيات قد يضطر المتداولون لمواجهة حجم أزمة الإمدادات.
خطر ارتفاع برنت إلى $150–$160 للبرميل لم يعد افتراضياً؛ إنه أصبح مرجحاً بشكل متزايد ما لم يفضِ اختراق في مفاوضات الولايات المتحدة وإيران إلى استعادة تدفق الشحنات عبر مضيق هرمز.
لماذا ينخفض سعر خام WTI في ظل الضربات الأمريكية والإسرائيلية والإيرانية
إمدادات الوقود الأوروبية صامدة لكنها هشة مع انهيار تدفقات الشرق الأوسط
توقعات سعر الفضة: تقاطع هبوطي يقترب قبل بيانات التضخم الأمريكية
سعر الذهب يفقد دعماً حاسماً قبيل بيانات CPI الأمريكية: هل سينهار إلى $4,000؟
سيتي يخفض هدف الذهب لثلاثة أشهر إلى $4,000 بسبب ضعف الطلب
لم يتم العثور على نتائج
جارٍ تحميل المقالات...
Failed to load articles. Please try again.