لماذا يرتفع سهم SanDisk اليوم؟

ارتفعت أسهم Sandisk SNDK بنحو 4% يوم الأربعاء، متفوقة على سوق أوسع أضعف مع تزايد تفاؤل محلّلي وول ستريت بشأن موقف الشركة في سوق ذاكرة NAND سريع التوسع.

ومع ذلك، تراجعت الأسهم عن بعض المكاسب وكانت تتداول بارتفاع 1.54% وقت كتابة هذا الخبر.

تأتي المكاسب الأخيرة بعد سلسلة من تحديثات المحلّلين المتفائلة التي تبرز طلبًا قويًا على منتجات الذاكرة المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.

اتّجه المستثمرون بشكل متزايد إلى مُصنّعي الذاكرة مع استمرار تسارع الإنفاق على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مما خلق قيودًا في الإمدادات عبر قطاعات رئيسية من صناعة أشباه الموصلات.

بنك أوف أمريكا يرفع الهدف وسط ظروف سوقية مواتية

وجاء الزخم الأحدث من بنك أوف أمريكا، الذي رفع يوم الاثنين هدفه السعري لسهم Sandisk إلى 2,100 دولار من 1,500 دولار مع حفاظه على تصنيف شراء للسهم.

استشهدت الشركة بديناميكيات العرض والطلب المواتية في سوق ذاكرة NAND وأشارت إلى ترتيبات تعاقدية قد توفر وضوحًا أكبر للأرباح.

وفقًا لبنك أوف أمريكا، فقد التزمت Sandisk بالفعل بأكثر من ثلث الإيرادات المتوقعة للسنة المالية 2027 عبر اتفاقيات عملاء مُعاد هيكلتها حديثًا.

تتضمن هذه الترتيبات التزامات إيرادات دنيا، وضمانات مالية، ودفعات مسبقة من العملاء.

يعتقد البنك أن هذه الاتفاقيات قد تساعد في استقرار الأرباح مع إتاحة الفرصة للشركة للاستفادة من ارتفاع أسعار الذاكرة.

يتوقع المحلّلون أيضًا أن يستمر زخم أسعار NAND حتى النصف الأول من 2027 على الأقل.

لاحظ بنك أوف أمريكا أنه من المتوقع دخول إمدادات صناعية جديدة محدودة قبل 2028 أو 2029، مما قد يدعم الهوامش ونمو الإيرادات على مدى السنوات القليلة المقبلة.

وأضافت الشركة أن الالتزامات التعاقدية قد تساعد في حماية النتائج إذا ضعف الطلب في السوق.

المحلّلون يرون استمرار الصعود بدفع طلب الذكاء الاصطناعي

أصبحت شركات أخرى في وول ستريت أكثر تفاؤلًا أيضًا بشأن آفاق Sandisk.

رفعت Cantor Fitzgerald مؤخرًا هدفها السعري إلى 2,900 دولار من 1,800 دولار.

قال المحلّل CJ Muse إن فرصة ذاكرة الذكاء الاصطناعي لا تزال بعيدة عن الانتهاء ويعتقد أن القطاع لا يزال في المراحل المتوسّطة من توسّعه.

يعتقد Muse أن تجارة ذاكرة الذكاء الاصطناعي لا تزال في "منتصف المراحل" ويتوقع رياحًا مواتية مستدامة لشركات الذاكرة مع دخول الصناعة "نمط ذاكرة جديد يقوده الذكاء الاصطناعي".

رفع محلّل Mizuho، Vijay Rakesh، أيضًا هدفه السعري إلى 2,200 دولار مع الحفاظ على تصنيف أداء متفوّق (Outperform).

قال Rakesh في ملاحظة نقلتها Seeking Alpha: "نواصل رؤية الذكاء الاصطناعي كالقوة الدافعة وراء خلل العرض والطلب في سوق الذاكرة، ونرى أن زيادة الطلب في 2027/28E قد تضيف مزيدًا من الضغوط على السوق".

تعكس النظرة الإيجابية تزايد التوقعات بأن تطبيقات الذكاء الاصطناعي ستواصل دفع الطلب على منتجات الذاكرة عالية الأداء المطلوبة لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة.

Morningstar تحذر من أن التقييم قد فاق الأساسيات

ليس كل المحلّلين مقتنعين بأن الارتفاع يمكن أن يستمر إلى أجل غير مسمى.

اعترف كبير استراتيجيي سوق الولايات المتحدة في Morningstar، Dave Sekera، ببيئة الطلب الاستثنائية لكنه حذّر من أن قطاع الذاكرة يظل عملًا دوريًا وموجّهًا كسلعة.

ومع ذلك، حذر Sekera من أن العرض قد يلحق بالطلب في نهاية المطاف.

"مرة أخرى، في رأيي، أزال أعتقد أنه منتج ذو طابع سلعى. في مرحلة ما، سيلحق العرض بالطلب، وعندما يحدث ذلك، توقع هبوطًا حادًا."

تُقدّر Morningstar حاليًا القيمة العادلة لسهم Sandisk بنحو 1,000 دولار للسهم، وهو ما يقلّ بشكل كبير عن أهداف المحلّلين الحالية.

وأشار Sekera إلى أن Morningstar تصنّف الشركة على أنها بلا "خندق اقتصادي" ووصف السهم بأنه يتداول بعلاوة كبيرة مقارنة بتقدير قيمته العادلة.