سهم Tesla يتراجع 2% مع صعود SpaceX: ما الذي يضغط على سهم السيارات الكهربائية

تحرك سهم Tesla TSLA نحو الانخفاض يوم الثلاثاء حتى مع ازدياد تفاؤل المحللين بشأن تسليمات الشركة من المركبات على المدى القريب.

هبطت أسهم صانع السيارات الكهربائية بنحو 2% في تداولات الصباح لتصل إلى $402.39، بينما كان السوق الأوسع يرتفع، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بحوالي 1.6%.

جاء الانخفاض في وقت واصل فيه SpaceX، شركة الصواريخ والذكاء الاصطناعي التي يملكها إيلون ماسك، صعودها بعد الاكتتاب العام الأولي.

ارتفعت أسهم SpaceX بنحو 8% لتصل إلى $208.39، ما منح الشركة قيمة سوقية تقريبية تبلغ $2.8 trillion.

بالمقارنة، كانت القيمة السوقية لشركة Tesla تقارب $1.3 trillion.

Goldman Sachs raises delivery forecast

على الرغم من تراجع السهم، أعربت Goldman Sachs عن ثقة متزايدة في تسليمات مركبات Tesla للربع الثاني.

أكّدت البنك تصنيفها «محايد» وحافظت على هدف سعري عند $375 بينما رفعت توقعاتها لتسليمات الربع الثاني 2026 إلى 420,000 مركبة مقابل 405,000 سابقًا.

يقع هذا التوقع الآن أعلى من تقدير إجماع Visible Alpha البالغ 400,000 مركبة.

قال محلل Goldman Sachs، Mark Delaney، إن بيانات المبيعات الشهرية والأسبوعية عبر المناطق الرئيسية، بما في ذلك الولايات المتحدة وأوروبا والصين، تشير إلى أن تسليمات Tesla للربع الثاني تسير أمام توقعات السوق.

«نعتقد أن تسليمات مركبات Tesla للربع الثاني 2Q26 من المرجح أن تسير أمام إجماع التوقعات»، كتب Delaney.

وفقًا لـ Goldman Sachs، كانت أوروبا واحدة من أقوى المناطق أداءً لتيسلا خلال الربع.

قالت الشركة إن بيانات التسجيل الأوروبية حتى مايو أظهرت نموًا سنويًا يقارب 85% إلى 90%، بينما أظهرت الدول التي أبلغت عن بيانات يومية في يونيو بداية قوية للشهر، مع ارتفاع في التسليمات بنحو 20%.

وأشار Goldman Sachs إلى أن جزءًا من الزيادة يعكس مقارنات مواتية مقابل نتائج ضعيفة في الفترة نفسها من العام السابق.

انخفضت تسليمات Tesla الأوروبية بنسبة 29% على أساس سنوي خلال الربع الثاني من 2025، مما خلق قاعدة مقارنة منخفضة نسبيًا.

في أماكن أخرى، قالت البنك إن بيانات مبيعات الصين من جمعية ركاب السيارات الصينية تشير إلى نمو مرتفع أحادي الرقم على أساس سنوي حتى مايو.

كما أبلغت أسواق آسيا والمحيط الهادئ الأخرى عن نتائج مشجعة. قدمت كل من كوريا الجنوبية وأستراليا أداء مبيعات قويًا على أساس سنوي وربع سنوي حتى مايو.

في الولايات المتحدة، مع ذلك، تظل التسليمات أضعف. وفقًا لبيانات Motor Intelligence التي استشهدت بها Goldman Sachs، كانت التسليمات الأمريكية حتى مايو تسير باتجاه الانخفاض بنطاق منتصف العشرات بالمئة مقارنة بالعام السابق.

Growth remains a key question

ستكون تحسّن اتجاهات التسليم أخبارًا مرحبًا بها لتيسلا بعد عامين متتاليين من تراجع مبيعات السيارات الكهربائية.

يتوقع وول ستريت حاليًا أن تسلم Tesla نحو 1.7 مليون مركبة في 2026، ارتفاعًا من نحو 1.6 مليون في 2025.

ومع ذلك، يحذّر المحللون من أن النمو ليس مضمونًا بعد.

تواجه Tesla مقارنات صعبة لاحقًا هذا العام بعد أن سلّمت رقمًا قياسيًا قدره 497,000 مركبة خلال الربع الثالث من العام الماضي.

عزّزت تلك النتائج تهافت المستهلكين على شراء المركبات قبل انتهاء الائتمان الضريبي الفيدرالي للسيارات الكهربائية بقيمة $7,500.

أثر إلغاء ذلك الحافز على الطلب الأوسع في القطاع، على الرغم من أن مبيعات Tesla عمومًا حافظت على أداء أفضل من العديد من المنافسين.

Investors remain focused on AI

بينما تظل تسليمات المركبات مهمة، يقيم العديد من المستثمرين Tesla بشكل متزايد بناءً على طموحاتها في الذكاء الاصطناعي بدلاً من عملها في صناعة السيارات وحدها.

أطلقت Tesla خدمتها المدربة بالذكاء الاصطناعي للروبوتاكسي في أوستن بتكساس قبل نحو عام ومن ثم وسعت العمليات إلى عدد قليل من المدن الأخرى.

لا يزال المستثمرون يراقبون عن كثب إشارات نشر أوسع لخدمة الروبوتاكسي، معتبرين أن شبكة أوسع للقيادة الذاتية قد تفتح مصدرًا جديدًا كبيرًا للإيرادات للشركة.

عامل محفّز آخر يخضع لمتابعة دقيقة هو Optimus، برنامج الروبوت الشبيه بالإنسان لدى Tesla.

يتوقع المستثمرون الكشف عن الجيل الثالث من روبوت Optimus، والذي قد يصل في وقت لاحق من هذا الصيف.