قفزة سهم Credo بعد هدف Evercore البالغ $325 وتوقعات نمو البصريات

قفز سهم Credo Technology CRDO بنسبة 8.6% في التداول بعد أن بدأت Evercore ISI تغطيتها بتصنيف Outperform وهدف سعر يبلغ $325، وهو النداء الأكثر تفاؤلاً على وول ستريت.

يقع هذا الهدف بنحو 20% فوق إغلاق يوم الجمعة القياسي عند $271.83.

جادل محلل Evercore مارك ليباكيس بأن السوق يقلل من تقدير الفرصة طويلة الأجل لدى Credo ويتوقع أن تتطور الشركة من مزود اتصال ذكاء اصطناعي مرتكز على النحاس إلى منصة أوسع تجمع بين النحاس والبصريات.

جاء البدء في التغطية في نفس اليوم الذي أصدرت فيه BNP Paribas أيضًا مذكرة إيجابية على السهم، مضيفة إلى موجة التفاؤل حول الشركة.

تتوقع Evercore توسعًا كبيرًا في أعمال النحاس والبصريات

تتمحور أطروحة Evercore حول نمو قوي في أعمال الكابل الكهربائي النشط (Active Electrical Cable - AEC) لدى Credo والقطاع البصري الناشئ.

تتوقع الشركة نموًا بنسبة 100% في حلول AEC في 2026، يليه نمو بنسبة 60% في 2027.

كما تتوقع أن يصبح محفظة Credo البصرية محركًا ذا وزن كبير، قد تمثل نحو 25% من إجمالي الإيرادات بحلول 2027.

بَنَت Credo أعمالها حول حلول النظم الكاملة، ببيع أنظمة الكابل الكهربائي النشط الكاملة بدلاً من الرقائق المستقلة.

تمتد الشركة الآن بهذا النموذج إلى المنتجات البصرية، بما في ذلك معالجات الإشارة البصرية (optical DSPs)، والفوتونيات السليكونية، ووحدات ZFOptics.

تتوقع Evercore أيضًا تسارع المحفظة البصرية في السنوات المقبلة، مع اتساع اعتمادها عبر البنية التحتية على نطاق ضخم (hyperscale).

تقدّر الشركة أن السوق الإجمالي القابل للعنونة لدى Credo قد يتوسع بمقدار 10 إلى 20 مرة من نطاقه الحالي المتراوح بين $5 مليار و$10 مليار مع توسع قدرات البصريات.

زخم أرباح قوي وفرصة سوقية متوسعة

تأتي توقعات Evercore بعد أداء أرباح قوي من Credo.

أبلغت الشركة عن إيرادات الربع الرابع من السنة المالية 2026 بقيمة $437 مليون، بارتفاع 157% على أساس سنوي، مع ربحية للسهم غير المتوافقة مع الـ GAAP بمقدار $1.16 متجاوزة التقديرات.

تضاعفت إيرادات السنة المالية 2026 أكثر من ثلاث مرات إلى $1.34 مليار.

رفعت عدة دور وساطة كبرى، بما في ذلك Needham وRoth Capital وBank of America وJefferies وMizuho وJPMorgan وGoldman Sachs، أهدافها السعرية بعد النتائج، مشيرة إلى زخم قوي وتوجيه إيرادات للسنة المالية 2027 يتوقع نموًا يزيد على 80%.

تتسم توقعات Evercore بأنها أكثر عدوانية من الإجماع، مع توقع ربحية للسهم لعام 2028 تفوق $13، مما يشير إلى معدل نمو سنوي مركب يزيد عن 70% وحوالي 40% أعلى من تقديرات السوق.

حافظ محلل BNP Paribas كارل أكرمان أيضًا على موقف بنّاء، محتفظًا بهدف سعري عند $275 ومشيرًا إلى توسيع حجم السوق القابل للعناوين لدى Credo.

«نعتقد أن حلول AEC، وناقلات ZF البصرية، والفوتونيات السليكونية، وكوابل LED النشطة، وعلب التروس OmniConnect توسع حجم السوق الإجمالي القابل للعناونة (TAM) لدى Credo إلى أكثر من $10B — أو 3x من فرصة Credo قبل 18 شهرًا فقط»، كتب أكرمان.

وأشار BNP أيضًا إلى وضوح قوي في سلسلة الإمداد، مع تقديم عملاء المزودين الضخام توقعات طلب تمتد من 12 إلى 36 شهرًا مقدمًا ووضع طلبات مؤكدة قبل ثلاثة إلى ستة أشهر.

تتوقع الشركة أن تتجاوز محفظة DSPs البصرية لدى Credo مبيعات بقيمة $100 مليون في العام المالي 2027.

تشترك Credo حاليًا مع خمسة من بين ستة مزودين كبار للمقاييس الضخمة، بمن فيهم Amazon وMeta وMicrosoft وxAI وOracle، مما يعزز تركيز المستثمرين على دورها في نمو بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.