لماذا ينخفض مؤشر MOEX والروبل الروسي

الأسهم الروسية والروبل في حلقة هبوط قوية مع تزايد الضغوط على الاقتصاد وسط الهجمات المستمرة من أوكرانيا. قفز زوج USD/RUB إلى 78.6860، وهو أعلى مستوى له منذ 8 أبريل، بينما يظل مؤشر MOEX في تصحيح بعدما تراجع بنسبة 10% من أعلى مستوى له هذا العام. 

الروبل والأسهم الروسية تتراجع مع تصاعد الحرب في أوكرانيا

المستثمرون يتخلصون من الأصول الروسية مع تعرض اقتصاد البلاد لضغوط كبيرة من أوكرانيا. في بيان حديث، قال فولوديمير زيلينسكي إن بلاده بدأت فترة هجمات مستمرة لمدة 40 يومًا على الأصول الروسية الرئيسية في محاولة لدفع بوتين إلى طاولة المفاوضات.

سبق أن دخلت القرم حالة الطوارئ، في حين تعاني بعض المدن الروسية الرئيسية من أزمة طاقة كبيرة. كما هاجمت أوكرانيا مصافي مهمة، ما أثر على كمية النفط التي تنتجه البلاد. ونتيجة لذلك، شكل بوتين فريق عمل لضمان تلبية الإمدادات. 

وفي الوقت نفسه، حظرت روسيا صادرات الديزل، في خطوة تهدف إلى ضمان توافر الإمدادات المحلية. هناك خطر أن تضرب أوكرانيا الموانئ الروسية في الأجزاء الغربية من البلاد.

كل هذه الأحداث تضغط على بوتين وحكومته. تُظهر بيانات حديثة أن عجز الميزانية ارتفع إلى أكثر من 6 تريليونات روبل (81.4 مليار دولار) في الأشهر الخمسة الأولى من العام. وكان ذلك ضعف ما كان عليه قبل عام. 

قد يتصاعد الوضع الآن بسبب الهجمات الأوكرانية وبسبب تراجع أسعار النفط الخام إلى أدنى مستوياتها منذ أشهر. تهاوى خام Urals الروسي إلى $57 ويؤدي أداءً أضعف من خام برنت وWest Texas Intermediate (WTI). أكبر الشركات في مؤشر MOEX تعمل في قطاع الطاقة.

هذه المخاوف تفسر سبب تبني البنك المركزي الروسي لهجة متساهلة نسبيًا. فقد خفض مؤخرًا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 14.25%. وكان هذا الخفض أقل من 50 نقطة أساس التي كان يتوقعها معظم المحللين.

يتوقع البنك أن يساعد خفض الفائدة في دعم الاقتصاد، الذي انكمش بنسبة 0.2% في الربع الأول من هذا العام. 

التحليل الفني لمؤشر MOEX

مخطط مؤشر MOEX | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر MOEX انهار خلال الأسابيع القليلة الماضية، حيث تراجع من مستوى 180 في وقت سابق من هذا الشهر إلى 165 اليوم. لقد هبط أدنى المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 50 و100 يوم. 

في الوقت نفسه، انخفضتا خطا مؤشر MACD وعبرا مستوى الدعم عند الصفر. كلها تتجه هبوطًا. مسار المقاومة الأدنى للأسهم الروسية هو إلى الأسفل مع تصاعد المخاطر. وإذا حدث ذلك، فقد ينخفض في النهاية إلى 150.

التحليل الفني لـ USD/RUB

مخطط USD/RUB | المصدر: TradingView

ارتد سعر صرف USD/RUB خلال الأسابيع القليلة الماضية، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ أشهر. وتزامن هذا الارتفاع مع زخم صعود الدولار الأمريكي، حيث تحرك مؤشر DXY إلى أعلى مستوى له منذ أشهر. 

قفز الزوج فوق متوسطَي الحركة ل50 و100 يوم والمقاومة الرئيسية عند 74.60، وهو خط عنق نموذج القاع المزدوج. لذلك من المرجح أن يواصل USD/RUB الصعود مع استهداف المتفائلين مستوى المقاومة الرئيسي عند 85.