سهم Nebius ينهار واللوم على أكبر عميله

سهم Nebius Group NBIS يتعرض لضغوط شديدة هذا الصباح، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تهديد تنافسي جديد وعنيف من أكبر عملائه – Meta Platforms (META).

مع تراجع المستثمرين عن NBIS، انخفضت شركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI) دون المتوسط المتحرك لــ20 يوماً (MA)، ما يشير إلى أن الزخم الهبوطي قد يستمر على المدى القريب.

رغم هبوط اليوم، تظل أسهم Nebius استثماراً مذهلاً لعام 2026 — لا تزال مرتفعة بنحو 150% مقارنة ببداية هذا العام.

أهمية خبر Meta لسهم Nebius

سهم NBIS يتعرض لضربة كبيرة في 1 يوليو بعد تقرير بلومبرغ يفيد بأن Meta Platforms Inc تطور نشاط بنية سحابية داخلية.

حملت المبادرة اسم «Meta Compute»، وتهدف إلى بيع فائض قدرة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي والنماذج المستضافة لمطوري الطرف الخارجي.

هذا ينقل العملاق مباشرة إلى سوق سعات GPU من نوع bare-metal الذي تهيمن عليه مزودات النيوكلاود «المتخصصة» مثل Nebius Group.

إعلان Meta مؤلم بشكل خاص لـ NBIS لأن الأخيرة أمنت مؤخراً شراكة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي متعددة السنوات مع الشركة الأم لفيسبوك تُقدر قيمتها بما يصل إلى 27 مليار دولار.

المستثمرون قلقون لأن تقرير بلومبرغ يوحي أساساً بأن أكبر عميل للشركة يستعد ليصبح أكثر منافسيها شراسة.

كيف يمكن أن يضر Meta Compute بأسهم NBIS

كما يهدد Meta Compute شركة Nebius من خلال إعادة تشكيل اقتصاديات بنية الذكاء الاصطناعي على مستوى hyperscale.

إذا شرع العملاق في تسويق مجموعات الـGPU الفائضة لديه، فإنه سيغمر السوق عملياً بقدرات حوسبة منخفضة التكلفة وعالية الأداء لا تستطيع NBIS مضاهاةها دون التضحية بهوامش الربح.

سيوفر هذا القطاع الجديد أيضاً لـ META رؤية مميزة لأحمال عمل العملاء، مما يمكّنها من دمج الحوسبة مع نماذجها وأدواتها للمطورين – نظام بيئي مغلق يعزز تفوقها على Nebius Group.

باختصار، من خلال التحكم في العرض والطلب معاً، قد تنجح شركة مارك زوكربيرغ في نهاية المطاف في تحويل عملاء المؤسسات بعيداً عن مزودي النيوكلاود الخارجيين.

هذا التحول البنيوي في القوة يثير مخاوف حقيقية من أن منحنى نمو أسهم Nebius على المدى الطويل قد يتسطح أبكر بكثير مما توقعه المستثمرون.

توصيات وول ستريت للتعامل مع Nebius Group

تعاقب أسهم NBIS أيضاً لأنها تتداول بمضاعف مبيعات مرتفع نسبياً يبلغ حوالي 125 ضعفاً وقت كتابة المقال. وهذا يعني أنها بالكاد تملك مجالاً لهضم انتكاسات مثل المنافسة المحتملة من META.

علاوة على ذلك، يزداد حساسية المستثمرين لحقيقة أن مطلعي داخل Nebius يقومون بعمليات بيع بشكل مكثف، مسجلين 17 صفقة «بيع» منذ بداية 2026 وصفر عمليات شراء.

كما ارتفع المركز القصير على NBIS بهدوء إلى حوالي 24%، مما يترك السهم عرضة لتقلبات مفاجئة في المعنويات.

ومن الجدير بالذكر أيضاً أن مؤسسات وول ستريت ليست متفائلة بشكل خاص تجاه Nebius Group بعد صعودها الصاروخي منذ بداية العام.

بينما لا يزال تصنيف الإجماع على NBIS عند «شراء معتدل»، فإن متوسط السعر المستهدف البالغ نحو 237 دولاراً يتماشى بالفعل مع مستوى السعر الذي يتداول عنده حالياً.