التصنيع في منطقة اليورو يواصل النمو بينما يخف تباطؤ قطاع الخدمات

أظهر اقتصاد منطقة اليورو علامات استقرار في يونيو إذ ظل نشاط التصنيع في منطقة التوسع وتقلص قطاع الخدمات بوتيرة أبطأ، وفقًا لأحدث مسح مؤشر مديري المشتريات (PMI) من S&P Global.

أشار المسح إلى أن قطاع الخدمات استمر في الانكماش خلال الشهر، لكن وتيرة الانكماش خفت مقارنة بالأشهر السابقة.

وفي الوقت نفسه، تراجعت ضغوط التكاليف بأسرع وتيرة مسجلة خارج إغلاقات فترة الجائحة، مما منح راحة للشركات وساعد في تثبيت الاقتصاد الأوسع بعد شهرين متتاليين من تراجع الإنتاج.

انخفضت أسعار النفط لليوم الثالث على التوالي يوم الخميس مع تراجع المخاوف بشأن تعطلات محتملة في الإمدادات بعد قول قطر إن إيران والولايات المتحدة أحرزتا تقدمًا في المناقشات بشأن مضيق هرمز.

قطاع التصنيع يظل في طور التوسع

بلغ مؤشر S&P Global للتصنيع في منطقة اليورو 51.4 في يونيو 2026، منخفضًا قليلًا من 51.6 في مايو ومتوافقًا إلى حد كبير مع التقدير الأولي البالغ 51.3.

على الرغم من أن المؤشر تراجع هامشيًا عن الشهر السابق، إلا أنه ظل فوق عتبة الـ50 نقطة التي تفصل بين التوسع والانكماش.

مثل يونيو الشهر الخامس على التوالي لنمو قطاع التصنيع وأكمل أقوى ربع سنة لإنتاج التصنيع في منطقة اليورو منذ أوائل 2022.

وبحسب المسح، ساعد نشاط التصنيع الأقوى في تعويض الضعف الأخير في قطاع الخدمات وساهم في استقرار النشاط الاقتصادي الإجمالي.

تسارع نمو إنتاج التصنيع مقارنة بأدنى مستوى له خلال أربعة أشهر في مايو. ومع ذلك، ارتفعت الطلبات الجديدة بشكل طفيف فقط، في حين استمر التوظيف في الانخفاض.

كما ظل طاقة الموردين تحت الضغوط في ظل الصراع المستمر في الشرق الأوسط.

وأظهر المسح أيضًا أن تضخم تكاليف المدخلات والمخرجات تراجع من أعلى مستوياته متعددة السنوات مؤخرًا. وفي الوقت ذاته، تحسنت ثقة الشركات إلى أعلى مستوى لها منذ أربعة أشهر.

منهجية مؤشر PMI

يُجمَع مؤشر S&P Global للتصنيع في منطقة اليورو من استجابات شهرية جُمعت من حوالي 3,000 شركة تصنيع في القطاع الخاص عبر ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا وهولندا والنمسا وإيرلندا واليونان.

يُحسب المؤشر العام كمعدل مرجح لخمس مكونات: الطلبات الجديدة (30%)، الإنتاج (25%)، التوظيف (20%)، أوقات تسليم الموردين (15%)، ومخزونات المشتريات (10%).

لأغراض الحساب، يتم عكس مؤشر أوقات تسليم الموردين بحيث يتحرك في نفس اتجاه المكونات الأخرى.

قراءة مؤشر PMI فوق 50 تشير إلى زيادة إجمالية في النشاط التجاري مقارنة بالشهر السابق، بينما تشير قراءة دون 50 إلى انكماش.

تراجع ضغوط التكاليف بشكل حاد

علق كريس ويليامسون، كبير خبراء الاقتصاد التجاري في S&P Global Market Intelligence، على نتائج المسح قائلاً إن مزيج تحسن نشاط الخدمات واستمرار نمو التصنيع يوحى بأن اقتصاد منطقة اليورو قد استقر بعد شهرين من تراجع الإنتاج.

"كان أحد العوائق الرئيسية أمام النمو الاقتصادي منذ اندلاع الحرب في الشرق الأوسط هو كبح الطلب من المستهلكين بسبب ارتفاع أسعار الطاقة، لكن هذه الضغوط التضخمية أظهرت علامات تبريد ملحوظة في يونيو،" قال ويليامسون.

وأشار ويليامسون أيضًا إلى أن معنويات الأعمال تحسنت خلال الشهر مع تحول الشركات إلى مزيد من التفاؤل بشأن الآفاق.