لماذا تعاود أسهم Samsung وSK Hynix الارتفاع بقوة اليوم؟

ارتدت أسهم Samsung Electronics وSK Hynix يوم الجمعة، بعد عودة المشترين الباحثين عن صفقات إلى أكبر شركتي تصنيع رقائق في كوريا الجنوبية عقب موجة البيع القاسية يوم الخميس.

بدت الاستعادة أقل شبهاً بإعادة ضبط أساسية جديدة وأكثر شبهاً بتصحيح في المعنويات بعد أن بدا أن المستثمرين بالغوا في رد فعلهم تجاه خطط Meta للحوسبة السحابية.

السؤال الأكبر الآن هو ما إذا كان هذا الارتداد سيصمد أمام تحديث أرباح سامسونج القادم وإشارات الإنفاق التالية على الذكاء الاصطناعي.

ارتداد Samsung وSK Hynix

تبع الارتداد أحد أكبر الانعكاسات اليومية في تداول شرائح الذكاء الاصطناعي في كوريا هذا العام.

في يوم الخميس، انخفض مؤشر KOSPI القياسي 7.89% إلى 7,648، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاثة أسابيع، إذ أثّرت عمليات بيع عالمية لأسهم الشرائح المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على عمالقة كوريا.

قاد الهبوط Samsung Electronics الذي انخفض 8.90%، وSK Hynix الذي هبط 12.81%، إلى جانب خسائر في SK Square وHyundai Motor.

تتضح الأرقام أكثر عند النظر في سياق أوسع، إذ أنهى SK Hynix يوم الخميس على خسارة 15% وأغلقت Samsung على هبوط 9% بعد أن أثارت خطة Meta لبيع قدرة الحوسبة تساؤلات حول فائض طاقة الذكاء الاصطناعي.

وبحلول صباح الجمعة، تلاشى بعض من ذاك الذعر.

كانت أسهم Samsung Electronics تتداول عند 3,05,500 won، بارتفاع 6.22% عن الجلسة السابقة، بينما ارتفعت SK Hynix بنسبة 4.6% إلى 2.289 million won. وارتفع مؤشر KOSPI الأوسع بنحو 3% إلى حوالي 7,869.84 يوم الجمعة.

هذا يجعل الحركة تعافياً مستهدفاً لأسهم الشرائح، وليس إعلانا عاما بأن جميع المخاطر قد زالت.

لماذا يرى المستثمرون أن رد فعل يوم الخميس كان مبالغا فيه

محفز انهيار يوم الخميس كان التقارير التي تفيد بدفع Meta نحو بيع قدرة الحوسبة الخاصة بها للذكاء الاصطناعي.

كان الخوف قائماً على أنه إذا كانت إحدى أكبر شركات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لديها طاقة فائضة للبيع، فقد يكون دورة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي أقرب إلى الذروة مما كان يعتقده المستثمرون.

وعارضت عدة شركات وساطة كورية ذلك التفسير.

قال محلل Samsung Securities كيم جونغ-هان لصحيفة Korea Economic Daily إن قدرة الحوسبة لا تزال في "نقص مطلق"، مضيفاً أن الصناعة بأكملها، بما في ذلك Meta نفسها، قد تظل ناقصة في السعة مع استمرار ارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي.

ووصفت المحللة في Samsung Securities تشو آ-إن التقلب بأنه نزاع حول التفسير أكثر منه إشارة سلبية جديدة.

وقالت إن التقلبات الأخيرة تعكس اهتزاز معنويات المستثمرين نتيجة قراءات متضاربة لنفس الخبر، وأن أرباح الربع الثاني الأقوى من المتوقع قد تخفف الشكوك حول استدامة استثمارات الذكاء الاصطناعي.

كان تعليق كيم يونغ-جون من Mirae Asset Securities أكثر مباشرة.

قال إنه من الصعب اعتبار قضية Meta دليلاً على تقليص حاسم في الإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي، ووصف الضعف الأخير بأنه "نافذة شرائية مشروعة في أسهم أشباه الموصلات".

الأرقام وراء الثقة

تقوم الحجة الصعودية على الإنفاق، حيث تقدر Mirae Asset أن الإنفاق الرأسمالي العالمي لشركات التكنولوجيا الكبرى سيصل إلى $806B هذا العام، بارتفاع 73% عن العام السابق، استناداً إلى أحدث توجيهات الشركات.

كما تتوقع شركة الوساطة ارتفاع الإنفاق بأكثر من 20% مرة أخرى في العام المقبل، حتى من ذلك الأساس الأعلى.

تبقى دفاتر الطلبات كبيرة أيضاً، إذ بلغ إجمالي الالتزامات المتبقية للأداء التي أعلنتها شركات التكنولوجيا الكبرى عالمياً في الربع الأول $2.1T، بزيادة 24% عن الربع السابق، وفقاً لـ Mirae Asset.

يمكن التعرف على حوالى $656 billion من ذلك كإيرادات خلال عامين.

الاختبار الكبير التالي أيضاً قريب، إذ من المقرر أن تعلن Samsung نتائجها الأولية للربع الثاني في July 7، والتي قد تقرر ما إذا كان الارتداد سيتحول إلى تعافٍ أقوى أم يتلاشى كقفزة مدفوعة بالمعنويات فقط.