الذهب يستقر قرب أعلى مستوى في أسبوعين مع تصدّي الدولار لتخفيف الفيدرالي

يواصل الذهب الحفاظ على موقعه مرة أخرى، لكن هذه ليست نفس موجة الصعود التي حملت السبائك خلال بداية العام. التحرك الأخير مدفوع أقل بالذعر وأكثر بإعادة التسعير.

أظهر تراجع في قراءة سوق العمل الأمريكي أنه خفّض المخاوف من أن يندفع الفيدرالي نحو رفع جديد للفائدة، مما منح الأصول غير ذات العائد مساحة للتنفس.

ومع ذلك لم ينهار الدولار، وهذا يجعل انتعاش الذهب محسوبًا بدل أن يكون انفجارياً.

تراجع توقعات الرفع يثبت السبائك

تباينت أسعار الذهب الفورية قليلًا عند نحو $4,174.66 للأوقية في التداولات الآسيوية يوم الاثنين، بعد أن لامست سابقًا أعلى مستوى لها منذ 22 يونيو.

ارتفعت عقود الذهب الأمريكية الآجلة لتسليم أغسطس بنسبة 1.5% إلى $4,186.70.

يخرج المعدن من مكاسب أسبوعية تزيد على 2%، وهي أول زيادة له خلال خمسة أسابيع.

جاء هذا التحول بعد دلائل على تباطؤ التوظيف في الاقتصاد الأمريكي، ما شجع المتعاملين على خفض توقعاتهم بشأن رفع الفائدة القريب.

وهذا مهم لأن الذهب لا يدر فائدة. عندما تسعر الأسواق معدلات أعلى، ترتفع تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب.

عندما تلين تلك التوقعات، يحصل الذهب عادةً على وسادة.

قوة الدولار تحدّ من المكاسب

لا يزال للصعود سقف. زاد الدولار بنحو 0.1%، مما يجعل الذهب أكثر تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.

يرى استراتيجيون في السوق أن هذا هو السبب الرئيسي لعدم تمكن السبائك من تمديد انتعاش الأسبوع الماضي بقوة أكبر.

تشير أسواق المعدلات الآن إلى احتمال يقارب 55% لرفع الفائدة في سبتمبر من قبل الفيدرالي، انخفاضًا من أكثر من 60% قبل أحدث بيانات سوق العمل.

هذا التغير داعم للذهب، لكنه لا يعد رفضًا تامًا لسيناريو تشديد الفيدرالي.

سيتجه المستثمرون الآن إلى محاضر اجتماع الفيدرالي في 16-17 يونيو المقرر صدورها يوم الأربعاء.

يجب أن تُظهر المحاضر مدى حدة النقاش بين صانعي السياسات حول الحاجة لمزيد من التشديد قبل أن يغير التراجع الأخير في أسعار النفط وضعف بيانات التوظيف مزاج السوق.

آفاق الطلب تحافظ على الحذر في التوقعات

قَلّلت JPMorgan أيضًا بعض التوقعات الأكثر تفاؤلًا بالنسبة للسبائك.

تتوقع المصرف أن يبلغ متوسط سعر الذهب نحو $4,300 للأوقية في الربع الثالث و $4,500 في الربع الرابع، مستشهدًا بطلب أضعف من المتوقع من قطاعات الشراء الرئيسية وحساسية متجددة للعوائد الحقيقية.

هذا لا يزال يشير إلى احتمال صعود من المستويات الحالية، لكنه ليس توقعًا بانفجار صعودي.

يرى المصرف أيضًا مخاطر هبوط إذا أعادت البيانات الأمريكية الواردة إحياء المبرر لاتخاذ الفيدرالي إجراءات مبكرة.

كانت المعادن الثمينة الأخرى أضعف بعد المكاسب الأخيرة. تراجع الفضة 0.6% إلى $62.03 للأوقية بعد أن لامست سابقًا أعلى مستوى لها منذ 23 يونيو.

فقد البلاتين 0.1% ليصل إلى $1,636.60، بينما هبط البالاديوم 0.2% إلى $1,271.75.