اختبار وول ستريت الكبير: 5 عوامل لا يمكن للمستثمرين تجاهلها الأسبوع المقبل

ستدخل وول ستريت أسبوع 6-10 يوليو بمساحة أقل للخطأ بعد بداية متقلبة للنصف الثاني.

لا يزال مؤشر S&P 500 قريبًا من مستويات قياسية، لكن السوق يحمل مزيجًا معقدًا من تقييمات متضخمة، سوق عمل يبرد، أسعار نفط هشة وضغوط جديدة على أسهم قطاع أشباه الموصلات.

الحدث المركزي سيكون محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة يوم الأربعاء، أول قراءة أعمق لاجتماع كيفين وورش الافتتاحي كرئيس للاحتياطي الفدرالي.

مع جدل المستثمرين بالفعل حول ما إذا كان تباطؤ التوظيف في يونيو يقلل من احتمالات رفع سعر الفائدة على المدى القريب، فإن كل مؤشر بيانات الأسبوع المقبل قد يكتسب أهمية أكبر من المعتاد.

5 عوامل لا يمكن للمستثمرين تجاهلها الأسبوع المقبل

1. محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة: أول قراءة حقيقية للاحتياطي بقيادة وورش

أكبر حدث سيأتي يوم الأربعاء، عندما يحصل المستثمرون على محضر اجتماع الاحتياطي الفدرالي لشهر يونيو.

كان ذلك الاجتماع أول اجتماع لورش كرئيس، وقد ترك الأسواق مع رسالة متشددة في مخطط النقاط: توقع تسعة من أصل 18 مسؤولًا أن تنتهي عام 2026 أعلى من النطاق الحالي 3.5%-3.75%.

سيتم تحليل المحضر لمعرفة مدى قوة المناقشات بين المسؤولين بشأن التضخم وأسعار النفط وتوقيت أي رفع محتمل.

أعطى تقرير الوظائف لشهر يونيو الاحتياطي الفدرالي نوعًا من الغطاء للانتظار، مع ارتفاع الرواتب بمجرد 57,000 وانخفاض احتمالات رفع الفائدة بعد صدور البيانات.

قال كريشنا غها من Evercore ISI إن وورش بدا "مسترخيًا" بشأن سوق العمل.

2. مؤشر مديري المشتريات للخدمات (ISM): أول اختبار اقتصادي للأسبوع

قبل محضر الاحتياطي، سيحدد مؤشر مديري المشتريات للخدمات الصادر يوم الاثنين نبرة السوق.

حددت ISM تقرير قطاع الخدمات لشهر يونيو في الساعة 10 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الاثنين 6 يوليو، بعد أن عدّل عطلة السوق في 3 يوليو الجدول الزمني.

ارتفع قراء مايو إلى 54.5، ما أظهر أن جانب الخدمات من الاقتصاد لا يزال يتوسع.

سندعم قراءة أضعف الحجة القائلة بأن النمو يهبط بما يكفي للحفاظ على صبر الاحتياطي الفدرالي.

أما قراءة أقوى، خاصة إذا بقيت ضغوط الأسعار مرتفعة، فستجعل محضر الاجتماع يبدو أكثر خطورة على الأسهم الحساسة لأسعار الفائدة.

3. صدمات قطاع أشباه الموصلات: إعادة ضبط أم إشارة تحذير؟

لا تزال أسهم أشباه الموصلات أكثر الصفقات ازدحامًا في السوق، وهذا يجعل الأسبوع المقبل مهمًا.

تعرّض القطاع لارتجاجات بسبب تقلبات حادة في أسهم شركات الذاكرة الكورية وأسهم شركات الشرائح الأمريكية.

قفز مؤشر Kospi يوم الجمعة بعد تراجع دام يومين، مدفوعًا بالشراء الاستثماري في شركات الشرائح، بينما أثّرت ضعف أسهم التكنولوجيا الأمريكية على المعنويات في وقت سابق من الأسبوع.

انتعشت أسهم Samsung وSK Hynix بقوة في 3 يوليو بعد موجة بيع يوم الخميس، بينما بقيت Micron تحت الضغط عقب هبوط حاد.

السؤال بالنسبة للمستثمرين هو ما إذا كانت هذه إعادة ضبط صحية بعد موجة ارتفاع ضخمة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، أم أول علامة على أن المراكز أصبحت مفرطة الرفع.

4. Levi Strauss وPepsiCo: مؤشرات مبكرة على المستهلك

لا يتسارع موسم أرباح الربع الثاني بالكامل حتى منتصف يوليو، لكن Levi Strauss وPepsiCo سيقدمان إشارات مبكرة عن المستهلك الأمريكي.

ستستعرض Levi نتائج الربع الثاني يوم الأربعاء 8 يوليو، بينما أكدت PepsiCo أنها ستصدر نتائج الربع الثاني يوم الخميس 9 يوليو.

توفر Levi قراءة مبكرة عن الإنفاق الاختياري والطلب على الملابس، بينما تقدم PepsiCo مؤشرًا من جانب السلع الأساسية على مدى تحمل المستهلك لأسعار أعلى للوجبات الخفيفة والمشروبات.

معًا، سيساعدان في إظهار ما إذا كانت قوة الأرباح تتسع لتشمل ما وراء الذكاء الاصطناعي وشركات التكنولوجيا العملاقة.

5. النفط والهدنة الهشة مع إيران

تراجع النفط ساعد في تخفيف القلق من التضخم، لكن السوق لا يعتبر هذا الهدوء دائمًا.

يتداول خام برنت عند حوالي $71.87 وWTI قرب $68.63، مع اقتراب الأسعار من مستويات ما قبل الصراع بعد أن تمسكت جهود السلام واستؤنفت بعض حركة المرور في مضيق هرمز.

يساعد هذا التراجع المستهلكين والاحتياطي الفدرالي. لكنه يعتمد أيضًا على استمرار الدبلوماسية.

عادت أسعار النفط إلى مستويات ما قبل الحرب رغم أن تعطيل الشحن وتكاليف التأمين والمخاطر الجيوسياسية لم تختفِ تمامًا.

لهذا السبب الأسبوع المقبل مهم بينما رفع جولدمان ساكس هدفه لمؤشر S&P 500 لنهاية العام إلى 8,000، لكن التقييمات بالفعل مرتفعة بمعايير المدى الطويل.

مع تسعير الأسهم لأخبار جيدة، قد تضرب مفاجأة تشدد من الاحتياطي الفدرالي أو قراءة مستهلك ضعيفة أو تجدد تقلبات قطاع الشرائح أقوى من المعتاد.