سهم Klarna تعافى قبل إعلان الأرباح: شراء أم بيع أم احتفاظ؟

تعافى سهم Klarna بشكل متواضع منذ نشر نتائجها المالية في فبراير من هذا العام. فقد ارتدّ من أدنى مستوى له منذ بداية العام عند $12.30 في فبراير إلى المستوى الحالي $20.68. ستُختبر هذه الارتدّة الأسبوع المقبل عندما تنشر الشركة نتائجها المالية، والتي ستوفر صورة أوضح عن أعمالها.

Klarna تستفيد من الطلب المستمر على خدمة اشتر الآن وادفع لاحقًا

Klarna هي لاعب رئيسي في قطاع اشترِ الآن وادفع لاحقًا (BNPL)، حيث تنافس شركات كبرى مثل Affirm وAfterpay التابعة لشركة Block.

بينما تتبع نمط عمل مشابهًا لـ Affirm، هناك بعض الاختلافات، من بينها امتلاكها ترخيصًا مصرفيًا في أوروبا وتقدم بطلب للحصول على ترخيص مماثل في الولايات المتحدة. 

يعتمد نموذج أعمال Klarna على تمكين العملاء من شراء منتجات ثم السماح لهم بدفع المبلغ على أقساط. وتجني الشركة عوائد عبر اقتطاع عمولات من التجار على المبيعات التي تسهّلها. 

كما تحقق الشركة إيرادات من الفوائد والإعلانات والاشتراكات وبعض مبيعات الذمم المدينة. يخلق هذا النموذج علاقة ذات منفعة متبادلة، إذ يحصل التجار على مبيعات بينما يتمكّن العملاء من تقسيط مدفوعاتهم لفترة.

أظهرت نتائجها الأخيرة أن الشركة لا تزال تنمو مع زيادة الطلب على الائتمان. ارتفع عدد العملاء النشطين لدى Klarna بنسبة 21% في الربع الأول إلى 119 million، بينما قفز عدد التجار بنحو 50% إلى 1.07 million.

ارتفع إجمالي قيمة البضائع المباعة (GMV) بنسبة 33% إلى $33 billion. تحصل Klarna على السيولة لتمويل هذا الـ GMV من مدفوعات العملاء والودائع باعتبارها بنكًا منظّمًا في أوروبا. 

قفزت إيرادات Klarna بنسبة 44% لتتجاوز $1 billion، بينما ارتفع صافي الدخل إلى $1 million. هذا مؤشر على أن الشركة بدأت تصبح أكثر ربحية، وهو اتجاه تتوقع الإدارة استمراره.

والأهم أن معدلات التأخر في السداد تحسّنت في الربع الأول، بدعم من تحسين نماذج الاكتتاب. من المرجح أن يستمر هذا الاتجاه لأن السداد المبكر يكون عادة مفيدًا للطرفين.

تقرير الأرباح سيظهر استمرار النمو

من المتوقع أن يُظهر تقرير الأرباح المرتقب استمرار نمو الإيرادات في الربع الثاني. يتوقع المحلّلون أن تصل القيمة إلى $996 million، أقرب إلى الطرف العلوي من نطاق التوجيه. كان التوجيه يتراوح بين $960 million و $1 billion. تميل Klarna إلى التحفّظ الشديد، مما يعني أن إيراداتها قد تكون أعلى من توجيهاتها. 

قام معظم المحلّلين برفع توقعاتهم لسعر سهم KLAR. فعلى سبيل المثال، رفعت Goldman Sachs و UBS و JPMorgan في يوليو أهدافها إلى $25 و $23 و $22 على التوالي. 

التحليل الفني لسعر سهم Klarna

مخطط سهم KLAR | المصدر: TradingView

}يبين المخطط اليومي أن سهم KLAR ارتد تدريجيًا خلال الأشهر القليلة الماضية. كوّن قناة صاعدة والآن يقع قليلاً فوق الجانب السفلي لها. كما تحرك قليلاً فوق المتوسط الأسي لمئة وخمسين يوماً؟

يبين المخطط اليومي أن سهم KLAR ارتد تدريجيًا خلال الأشهر القليلة الماضية. كوّن قناة صاعدة والآن يقع قليلاً فوق الجانب السفلي لها. كما تحرّك قليلاً فوق المتوسط الأسي لمدة 50 يومًا (EMA).

مؤشر الفرق النسبي للسعر (PPO) استمر في الصعود ويقع فوق خط الصفر. مع ذلك، شكّل نمط علم هبوطي. لذلك، من المحتمل أن يشهد السهم اختراقًا هبوطيًا قد يصل إلى مستوى الدعم الرئيسي عند $12.30. يصبح السيناريو الهبوطي غير صالح إذا تحرّك السهم فوق الطرف العلوي للقناة.