سهم Micron فقد زخمه بسبب مخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي: شراء أم بيع أم احتفاظ؟

انخفض سعر سهم Micron ودخل في سوق هابطة محلية بعد أن تراجع بأكثر من 22% عن أعلى مستوى له على الإطلاق.

هبط إلى $975 يوم الخميس، وهو أدنى مستوى له منذ June 11، بعد سلسلة من الأخبار السلبية. فهل هذه بداية اتجاه هابط جديد أم مجرد رد فعل مبالغ فيه؟

تراجع سهم Micron بعد سلسلة من الأخبار السلبية

تراجع سعر سهم MU بشكل حاد بعد بعض الأخبار السلبية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. جاءت الأخبار الرئيسية من Bloomberg، التي أفادت أن Meta Platforms تخطط لبيع فائض طاقتها الحاسوبية.

ألمح هذا التقرير إلى عدة أمور. على سبيل المثال، قد يكون إشارة إلى أن إنفاقها الكبير على الذكاء الاصطناعي لا يؤدي إلى نمو قوي في الإيرادات والربحية.

إذا كان هذا صحيحًا، فمن المرجح أن تبطئ الشركة توسعها، وهي خطوة مهمة كونها واحدة من كبرى مزودي خدمات الحوسبة السحابية واسعة النطاق (hyperscalers).

قد يعني أيضًا أن الشركة حددت فرصة تجارية جديدة لبناء مراكز بيانات وتأجير المساحة الزائدة. قد تكون مثل هذه الخطوة انتهازية إلى حد كبير وقد تؤدي على الأرجح إلى مزيد من الإنفاق مع مرور الوقت. 

أتقنت SpaceX هذا النموذج التجاري ووقّعت عدة صفقات كبيرة مؤخرًا. ستتلقى أكثر من $1.2 مليار شهريًا من Anthropic، و$150 مليون من Reflection AI، و$925 مليون من Google. قد تشهد Meta مكاسب مماثلة مع مرور الوقت.

كما هبط سهم Micron بعد أن رفع مجموعة من مصنعي الحواسيب الشخصية دعوى قضائية تتهم الشركة ونظراءها بالتلاعب بالأسعار.

وفي الوقت نفسه، تمارس Apple ضغوطًا على الحكومة الأمريكية للسماح لها بشراء الذاكرة من شركات صينية. 

تجادل Apple بأن مثل هذه الخطوة ستساعدها في الحفاظ على أسعار منتجاتها بدلًا من رفعها.

مع ذلك، من غير الواضح ما إذا كانت ستحصل على هذا التفويض، إذ من المرجح أن تزيد شركات الذاكرة من جهودها في الضغط السياسي. وقد حذر بعض أعضاء مجلس الشيوخ، بمن فيهم Tom Cotton، من مثل هذه الخطوة.

أساسيات Micron والتقييم جذّابان

من الجانب الإيجابي، لدى Micron أساسيات قد تساعدها على الاستمرار في الأداء الجيد. على سبيل المثال، أظهرت أرباحها الأخيرة أن إيراداتها قفزت بأكثر من 300% في ربعها الثالث، لتصل إلى أكثر من $40 مليار. وهي أرقام ضخمة بالنظر إلى أن الشركة حققت أكثر من $37 مليار من الإيرادات السنوية في العام الماضي.

عزّزت الشركة أيضًا توقعاتها المستقبلية وتتوقع تحقيق $50 مليار في ربعها الرابع.

يتوقع المحلّلون أن تصل إيراداتها السنوية إلى أكثر من $129 مليار هذا العام، تليها $236 مليار في السنة المالية التالية.

تزامن هذا النمو مع هوامش قوية، حيث تجاوز هامش الربح الإجمالي الآن 80%.

وبالتالي، كان من المتوقع أن يتداول مثل هذا النوع من الشركات بعلاوة. بدلاً من ذلك، يتداول سهم Micron عند مضاعف ربح مستقبلي (forward P/E) يبلغ 13.30، وهو أدنى من الوسيط القطاعي البالغ 24.

ومن المرجح أن يكون هذا المضاعف نتيجة تذكر المستثمرين لما حدث في 2023 عندما انخفضت إيراداتها بأكثر من النصف مع هبوط أسعار الذاكرة.

التحليل الفني لسعر سهم MU

مخطط سهم Micron | المصدر: TradingView

تشير المؤشرات الفنية إلى أن سعر سهم Micron لا يزال قد يواصل الهبوط. بلغ ذروته مؤخرًا عند $1,246 وشكل نموذج شمعة "شوتينغ ستار". 

في الوقت نفسه، هبط مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستوى تشبع الشراء البالغ 82 إلى المستوى الحالي 48. وهذه علامة على أنه تشكّل تباعد هبوطي للسهم.

السهم أعلى بكثير من المتوسط المتحرك لـ100 يوم البالغ $706.

لذلك، هناك مخاطر أن يعيده الانحراف نحو المتوسط إلى مستوى أدنى على المدى القريب. إذا حدث ذلك، فقد ينخفض السهم إلى $800 ثم يستأنف الاتجاه الصاعد مع تراجع المخاوف.