صعود أسهم Oracle مع إعادة تقييم المستثمرين لبيع مدفوع بالذكاء الاصطناعي

ارتفعت أسهم Oracle Corp. ORCL بنسبة 1.3% يوم الاثنين مع عودة المستثمرين إلى السهم بعد موجة بيع حادة مدفوعة بالديون، وسط تحسّن في المعنويات العامة للسوق.

جاء التعافي أيضاً مع تحسّن المعنويات العامة للسوق، حيث صعد مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.95% وتقدّم مؤشر S&P 500 بنسبة 0.44%.

مثل هذا التحرك تحوّلاً في معنويات المستثمرين بعد أسابيع من ضغوط بيع ناجمة عن مخاوف بشأن استثمارات Oracle الكبيرة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي (AI).

بينما لا تزال هناك تساؤلات بشأن خطط الإنفاق الرأسمالي ومستويات الديون لدى الشركة، يبدو أن بعض المستثمرين يعتقدون الآن أن التراجع السابق أصبح مفرطاً.

رصيد الالتزامات يدعم توقعات النمو على المدى الطويل

واجهت Oracle ضغوط بيع كبيرة في الأسابيع الأخيرة.

انخفض السهم بنسبة 28.03% حتى الآن هذا العام حيث شكك المستثمرون في استدامة توسّعها في الذكاء الاصطناعي المموّل بالديون.

تتركّز مخاوف المستثمرين على التدفق النقدي الحر السلبي للشركة وخططها لرفع تمويل يصل إلى 40 مليار USD (تقريبًا ‏146.9 مليار د.إ.‏) لدعم استمرار الاستثمار في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

على الرغم من هذه المخاوف، يواصل رصيد التزامات الأداء المتبقية (RPO) بقيمة 638 مليار USD (تقريبًا ‏2.3 تريليون د.إ.‏) توفير رؤية للإيرادات على المدى الطويل.

عزّز هذا الرصيد الكبير ثقة بعض المستثمرين في أن استثمارات الشركة الضخمة في الذكاء الاصطناعي قد تتحول إلى نمو مستقبلي.

أصبحت قوة هذا الرصيد أحد العوامل الرئيسية التي تدعم تعافٍ السهم بعد التصحيح الأخير.

استثمارات الذكاء الاصطناعي أدت إلى موجة بيع تاريخية

جاء انتعاش Oracle بعد واحد من أشد التراجعات الشهرية في تاريخ الشركة.

هبط السهم نحو 35% في يونيو بعد أن ارتفع قرابة 40% في مايو.

مثّل هبوط يونيو أسوأ أداء شهري لشركة Oracle منذ سبتمبر 1990.

تبع موجة البيع تقارير تفيد بأن Oracle أنفقت 16.5 مليار USD (تقريبًا ‏60.6 مليار د.إ.‏) على النفقات الرأسمالية خلال ربعها الأخير أثناء توسيعها لبنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي.

دفعت هذه النفقات التدفق النقدي الحر السنوي للشركة إلى مستوى سلبي بقيمة 23.7 مليار USD (تقريبًا ‏87.1 مليار د.إ.‏), مما زاد من حدة قلق المستثمرين بشأن وتيرة وحجم استراتيجيتها الاستثمارية.

تشير توقعات السوق إلى أن النفقات الرأسمالية لدى Oracle قد ترتفع إلى نحو 92 مليار USD (تقريبًا ‏337.9 مليار د.إ.‏) في السنة المالية المقبلة.

في نهاية مايو، كانت ديون الشركة تقف عند نحو 130 مليار USD (تقريبًا ‏477.5 مليار د.إ.‏).

دفعت هذه الأرقام المستثمرين للتساؤل عما إذا كانت خطط توسع Oracle ستضغط إضافياً على ميزانيتها العمومية في الأجل القريب.

المحلّلون يظلون إيجابيين رغم مخاوف الديون

على الرغم من أن المخاوف بشأن الديون والإنفاق الرأسمالي أثّرت بشدة على السهم، حافظ العديد من المحلّلين على تصنيفاتهم المتفائلة تجاه Oracle خلال يونيو.

كما رفعوا أهداف أسعارهم، مستشهدين بالقوة المستمرة في الطلب على الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي.

قدّم التفاؤل من المحلّلين دعماً إضافياً للمستثمرين الذين يعتقدون أن التراجع الأخير ربما كان مفرطاً.

تشير أنماط التداول التاريخية أيضاً إلى أن Oracle غالباً ما تعافى بعد تسجيل تراجعات شهرية حادة.

منذ عام 1986، سجّلت Oracle تراجعات شهرية بنسبة 30% أو أكثر ثماني مرات فقط.

بعد الحالات السبع السابقة، عاد السهم عادةً للارتفاع، مسجّلاً مكسباً وسطيّاً قدره 16% خلال الأشهر الثلاثة التالية و93% على مدار السنة اللاحقة.

انتهى السهم مرتفعاً بنحو ثلثي المرات تقريباً بعد تلك التراجعات السابقة.

يشير مكسب يوم الاثنين إلى أن المستثمرين يعودون لتركيز اهتمامهم على آفاق النمو طويلة الأجل لشركة Oracle، حتى مع استمرار الأسئلة حول مستويات الديون والتدفق النقدي الحر والنفقات الرأسمالية المستقبلية في دائرة الاهتمام.