سهم Sandisk يظهر تباعدًا هبوطيًا ويدخل مرحلة وايكوف محفوفة بالمخاطر

سعر سهم Sandisk شهد انعكاسًا حادًا مؤخرًا مع اصطدام موجة الصعود بجدار. انخفضت SNDK بنسبة 14% يوم الجمعة، لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ 11 يونيو. وهي الآن هبطت بنسبة 25% هذا العام، رغم أن كبار محلّلي وول ستريت ظلوا محافظين على توقعاتهم المتفائلة.

كبار المحلّلين متفائلون بشأن سهم Sandisk

أداء سهم Sandisk كان قويًا خلال الـ18 شهرًا الماضية، ما جعله الأفضل أداءً في مؤشر S&P 500. قفز بنسبة 4,000% خلال الـ12 شهرًا الماضية، مع تجاوز قيمته السوقية حاجز 300 مليار دولار.

رغم هذه المكاسب، المحلّلون متفائلون للغاية بشأن السهم، حيث رفع معظمهم توقعاتهم. في مذكرة حديثة، رفع Bernstein هدفه من $2,100 إلى $2,500، مستشهدًا بالطلب القوي على منتجات الذاكرة بعد أرباح Micron القوية.

رفعت Bank of America هدفها من $1,700 إلى $3,400، مشيرة إلى أن عقودها متعددة السنوات تساعدها على تجنّب المشكلات الدورية التي أثّرت على الصناعة في السابق. مع تداول SNDK عند $1,745، فإن صعودًا إلى $3,000 يعني قفزة بنسبة 71%.

كما رفعت Citigroup سعر الهدف من $2,025 إلى $2,500، بينما عززت Cantor Fitzgerald الهدف من $1,800 إلى $2,900. شركات أخرى رفعت أهدافها مثل Mizuho وMorgan Stanley.

نمو Sandisk مستمر لكن المخاطر قائمة

من الممكن أن يتسارع نمو إيرادات Sandisk في الأشهر المقبلة مع ارتفاع أسعار الذاكرة. أظهر تقرير حديث أن أسعار عقود DRAM وNAND ارتفعت بنسبة 18% و15% على التوالي في الربع الثاني. رغم أن هذا نمو قوي، إلا أنه أقل من الـ60% المسجلة في الربع الأول.

تبيع Sandisk في المقام الأول معدات ذاكرة مثل أقراص SSD وبطاقات الذاكرة ومحركات فلاش USB. ومع ذلك، فإن تبريد أسعار DRAM وNAND يعني أن أعمالها قد تتأثر أيضًا.

تُظهر البيانات أن المحلّلين يتوقعون أن إيراداتها قفزت بنسبة 335% في الربع الأخير إلى $8.29 مليار. وعلى مدار العام، من المتوقع أن تنمو الإيرادات بنسبة 168% إلى $19 مليار، يتبعها نمو بنسبة 141% إلى $47 مليار. هذه أرقام قوية لشركة انفصلت عن Western Digital العام الماضي.

READ MORE: سهم Sandisk يعمل بكل أسلحته: هل يلوح يوم الحساب؟

الخطر، مع ذلك، هو أن الارتفاع السريع في أسعار الذاكرة قد يؤدي إلى إنتاج مفرط، ما سيؤثر على الإمدادات العالمية. تاريخيًا، شهدت صناعة الذاكرة مثل هذه الفترات من النمو القوي تليها ركودات.

من ناحية إيجابية بالنسبة إلى Sandisk، فإن سهمها ليس مبالغًا في تقييمه بشكل مفرط. من المتوقع عادةً أن تتمتع شركة ذات هوامش عالية وتنمو بمعدلات ثلاثية الأرقام بمضاعفات ربحية مرتفعة. في حالتها، يتداول السهم عند نسبة ربحية متوقعة (forward PE) تبلغ 26، أعلى قليلاً من مؤشر S&P 500 الذي عند 22.

التحدي أمام Sandisk هو أن أي إشارة إلى تبريد أسعار الذاكرة سيكون لها أثر سلبي على السهم.

سهم Sandisk يواجه مخاطر فنية

مخطط سعر SNDK | المصدر: TradingView

الخطر الآخر الذي يواجه سهم SNDK هو أن مؤشرات الأداء الفني تدهورت مؤخرًا، وهو مؤشر على أنه انتقل إلى مرحلة التوزيع وفق نظرية وايكوف. تلي هذه المرحلة عادة مرحلة التخفيض.

شكل مؤشر القوة النسبية (RSI) نمط تباعد هبوطي، وانتقل من مستوى مرتفع عند 81 إلى 46 اليوم. كما أنه لا يزال أعلى بكثير من المتوسط المتحرك لـ100 يوم، والذي يقع عند $1,285.

قد يدفع التباعد الهبوطي واحتمال الارتداد إلى المتوسط السهم إلى الهبوط على المدى القريب. من ناحية أخرى، فإن الارتفاع فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند $2,360 سيبطل النظرة السلبية.