صندوق DRAM ينخفض 6.5% بعد أرباح سامسونج وخبير يحذر من أسهم الذاكرة

The Roundhill Memory ETF (DRAM) انخفض بأكثر من 6% خلال جلسة ما قبل السوق، ليصل إلى أدنى مستوى عند $60.65، مع تراجع أسهم الذاكرة بعد أحدث نتائج سامسونج. DRAM انخفض الآن بأكثر من 25% من أعلى نقطة له هذا العام، وقد يستمر هذا الاتجاه مع تحذير كبير من احتمال دوران رؤوس الأموال من الذاكرة نحو مزودي الخدمات السحابية الضخمة.

DRAM ETF drops after Samsung Electronics earnings

ثمة تطور مثير يحدث في صناعة الذاكرة، حيث تتراجع أسهمها رغم نشر نتائج مالية قوية وتحسين توقعاتها المستقبلية.

سهم Micron قفز مبدئيًا إلى مستوى قياسي عند $1,246 بعد إصدار أرقامه في يونيو، ثم تلاشت تلك المكاسب. وقد انخفض إلى $935 خلال جلسة ما قبل السوق.

نفس الأمر حدث اليوم عندما نشرت Samsung Electronics نتائج مالية قوية. كشفت أرقامها أن الربح التشغيلي قفز إلى 89.4 تريليون وون ($58.4 billion)، وهو أعلى من 57.2 تريليون وون في نفس الفترة من العام الماضي. 

قالت سامسونج إن الإيرادات ارتفعت إلى 171 تريليون وون من 133.9 تريليون في الربع السابق وأكثر من الضعف مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وقد دعم هذا النمو ارتفاع الطلب والأسعار في قطاع الذاكرة. 

يتوقع الإداريون أن يستمر الطلب والأسعار في الارتفاع هذا العام مع تزايد نشر مراكز البيانات. 

لذلك، تراجع السهم ربما لسببين. أولًا، السهم شهد موجة صعود قوية هذا العام، وتعد نتائج الأرباح مناسبة للمستثمرين لحجز الأرباح. هذا موقف يشتري فيه المستثمرون أصلًا قبل حدث كبير ثم يبيعونه عند حدوثه. 

ثانيًا، لا تزال هناك أخبار سلبية كبرى في الصناعة. على سبيل المثال، ترد تقارير تفيد أن Meta Platforms كانت تدرس بيع سعة فائضة، مما أثار مخاوف بشأن نمو المستقبل. قد تكون هذه التوسعات إشارة إلى توسع مفرط لا يرافقه تعزيز كبير للأرباح. 

على الجانب الإيجابي، قد ترى الشركة فرصة في التحول إلى شركة سحابية جديدة (neocloud)، ما قد يدفعها لتوسيع نشر مراكز البيانات. من المتوقع أن تقدم Meta مزيدًا من المعلومات حول ذلك عند إصدار نتائج أرباحها. 

أخبار سلبية أخرى تشمل دعوى قضائية حديثة تتهم شركات الذاكرة بالتواطؤ في تحديد الأسعار وطلب Apple شراء ذاكرة من شركات صينية. مثل هذه الخطوة ستؤدي إلى زيادة الإمدادات، وهو ما سيؤثر على شركات الذاكرة. 

Top memory stocks are falling today

أدت نتائج سامسونج إلى هبوط حاد في أسهم الذاكرة على مستوى العالم. في اليابان، انخفضت Kioxia بأكثر من 10%، بينما في كوريا الجنوبية تراجعت أسهم SK Hynix بنسبة 6%. وستكون SK تحت الأضواء هذا الأسبوع مع سعيها لجمع تمويل والإدراج في الولايات المتحدة. 

نفس الاتجاه يظهر في جلسة ما قبل السوق. انخفض سهم Micron بنسبة 5.47%، بينما تراجع سهم Sandisk بنسبة 5.68%. كما كانت أسهم Western Digital وSeagate أيضًا في الخسائر.

تكشف هذه الأداء عن المخاطرة التي يواجهها صندوق DRAM: تركيزه العالي في قطاع واحد يعني أن شركة واحدة يمكن أن تعزز أو تضعف أدائه. في هذه الحالة، يتراجع الصندوق بسبب شركة واحدة: سامسونج. والأهم أن أكبر ثلاث شركات في الصندوق تمثل 75.6% من إجمالي الصندوق. 

ثمة خطر أن يواصل DRAM الهبوط على المدى القريب. في بيان يوم الإثنين، رأى مايك ويلسون، كبير المحللين في Morgan Stanley، أن هذه الأسهم قد تشهد تصحيحًا، مع دوران المستثمرين نحو مزودي الخدمات السحابية الضخمة.