من الشركات الناشئة إلى عمالقة التكنولوجيا: تزايد منافسي نفيديا — هل يمكن الإطاحة بها؟

سباق تحدي هيمنة نفيديا في رقائق الذكاء الاصطناعي يدخل فصلاً جديداً، مع تدفق مليارات الدولارات إلى الشركات الناشئة، وتسريع عمالقة التكنولوجيا لتطوير رقائق داخلية، وتوقعات المستثمرين بأن المرحلة التالية من حوسبة الذكاء الاصطناعي قد لا تقتصر حصرياً على وحدات معالجة الرسوميات.

بينما تواصل نفيديا فرض سيطرتها على سوق عتاد الذكاء الاصطناعي، يتحول التركيز بشكل متزايد من تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الضخمة إلى تشغيلها بكفاءة في تطبيقات العالم الحقيقي، وهو ما يُعرف بالاستدلال في الذكاء الاصطناعي.

هذا الانتقال فتح الباب أمام جيل جديد من مصنعي الرقاقات الذين يعدون بأداء أسرع، واستهلاك طاقة أقل، وتكاليف تشغيل أقل بشكل كبير.

آخر تذكير جاء يوم الأربعاء عندما جمعت شركة رقائق الذكاء الاصطناعي الناشئة SambaNova تمويلاً جديداً بقيمة $1 billion، ما يبرز استعداد المستثمرين لدعم شركات تسعى لاقتطاع حصة من أحد أسرع أسواق التكنولوجيا نمواً في العالم.

جولة التمويل تقيم SambaNova عند $11 billion وقادها General Atlantic، بمشاركة من Seligman Ventures وT. Rowe Price وCapital Group.

يأتي الاستثمار الأخير بعد جولة تمويل منفصلة في وقت سابق من هذا العام جمعت فيها الشركة أكثر من $350 million من مستثمرين بينهم Intel، إلى جانب شراكة استراتيجية.

وفقاً لتقرير CNBC المنشور في April، جمعت شركات رقائق الذكاء الاصطناعي الناشئة $8.3 billion عالمياً في 2026.

ما لم تشهد أسواق التمويل هبوطاً حاداً، من المتوقع أن يصل الاستثمار في القطاع إلى مستويات قياسية هذا العام.

المصدر: CNBC

التركيز ينتقل من التدريب إلى الاستدلال

بنت نفيديا هيمنتها على وحدات معالجة الرسوميات المصممة أصلاً للألعاب والتي تم تكييفها لاحقاً لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي.

تظل تلك الرقائق المعيار الصناعي لبناء نماذج اللغة الكبيرة.

ومع ذلك، مع تزايد نشر الشركات لتطبيقات الذكاء الاصطناعي بدلاً من تدريب نماذج أساسية جديدة، تولي الصناعة اهتماماً أكبر لمرحلة الاستدلال، وهي العملية التي تستجيب عبرها النماذج المدربة لاستفسارات المستخدمين.

يجادل العديد من الشركات الناشئة بأن وحدات معالجة الرسوميات، رغم قوتها الاستثنائية، لم تُصمم أصلاً لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي.

بدلاً من ذلك، يعتقدون أن المعالجات المتخصصة المصممة خصيصاً للاستدلال يمكن أن تقلل التكاليف بشكل كبير مع استهلاك كهرباء أقل.

قائمة شركات رقائق الذكاء الاصطناعي الناشئة التي تسعى لتحدي نفيديا

SambaNova ليست الشركة الوحيدة التي تحاول تخفيف قبضة نفيديا على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

Cerebras، التي ظهرت مؤخراً في الأسواق العامة بعد جمعها $5.5 billion، لطالما اعتُبرت واحدة من أقوى منافسي نفيديا.

جادلت Morgan Stanley بأن الشركة تتمتع بميزة الدخول المبكر في بعض قطاعات حوسبة الذكاء الاصطناعي.

لاعب آخر تجذب أنظار السوق هو Groq، whose بنية التركيز على الاستدلال جذبت اهتماماً كبيراً لدرجة أن نفيديا وافقت على ترخيص بعض تقنياتها للشبكات واستقطبت مديرها التنفيذي في ديسمبر الماضي.

وأفادت CNBC لاحقاً أن نفيديا وافقت على الاستحواذ على Groq مقابل $20 billion نقداً، على الرغم من أن أيّاً من الشركتين لم تؤكد التقرير.

قالت Groq إنها ستواصل العمل بشكل مستقل تحت قيادة الرئيس التنفيذي Simon Edwards.

من المثير للاهتمام أن نفيديا طرحت لاحقاً وحدة معالجة لغات خاصة بها في مؤتمرها السنوي GTC في March، مما يوحي بأنها تستوعب الأفكار الناشئة من المنافسين الجدد بدلاً من تجاهلها.

شركة ناشئة أخرى تجذب الاهتمام هي D-Matrix، التي تأسست في 2019.

تقول الشركة إن معالجاتها يمكنها تنفيذ أحمال استدلال أسرع بما يصل إلى 10 مرات مع استهلاك طاقة أقل بخمس مرات مقارنة بوحدات نفيديا المنفصلة، شريطة أن تظل أحمال العمل صغيرة نسبياً.

جمعت D-Matrix نحو $500 million حتى الآن، وبلغت قيمة الشركة التقديرية نحو $2 billion.

شاركت Microsoft في تمويلها عبر ذراعها الاستثماري M12.

صانعو نماذج الذكاء الاصطناعي يسعون لتصميم رقائقهم الخاصة

الضغط التنافسي لا يأتي من الشركات الناشئة وحدها.

العديد من أكبر عملاء نفيديا يصبحون في الوقت نفسه منافسين وهم يستثمرون بكثافة في تصميم رقائق ذكاء اصطناعي مملوكة لهم.

المنطق واضح. تطوير سيليكون مخصص يقلل الاعتماد على نفيديا، ويخفض تكاليف البنية التحتية على المدى الطويل، ويتيح تكاملاً أوثق بين العتاد والبرمجيات.

Reuters أفادت هذا الأسبوع أن الشركة الصينية الناشئة DeepSeek تطور رقاقة ذكاء اصطناعي خاصة بها في محاولة لتقليل الاعتماد على رقائق نفيديا وHuawei المستخدمة في تدريب ونشر نماذجها.

في وقت سابق من هذا الشهر، أفادت The Information أن Anthropic أجرت مناقشات مع Samsung حول التعاون في رقاقة مستقبلية، رغم أن القرارات الرئيسية المتعلقة بمواصفاتها والاستخدام المقصود لها لا تزال عالقة.

كشفت OpenAI، الشهر الماضي، عن أول معالج ذكاء اصطناعي مخصص لها باسم Jalapeño، طورته بالتعاون مع Broadcom.

قال الرئيس التنفيذي لـ Broadcom، Hock Tan، لـ Reuters إن المعالج يقدم أداءً مكافئاً لرقائق نفيديا Blackwell ووحدات معالجة التنسور الخاصة بجوجل.

تتصاعد منافسة عمالقة التكنولوجيا ضد نفيديا

تتحرك جوجل نفسها بقوة لتقليل اعتمادها على نفيديا.

بدلاً من استخدام نفس المعالجات لكل من التدريب والاستدلال، تفصل الشركة تلك الأحمال إلى رقائق مخصصة ضمن الجيل الثامن من عائلة وحدات معالجة التنسور الخاصة بها.

من المتوقع أن تتوفر معالجاتها TPU 8t وTPU 8i في وقت لاحق هذا العام.

تتبع Amazon استراتيجية مماثلة.

قال رئيس قسم الذكاء الاصطناعي فيها، Peter DeSantis، مؤخراً لبلومبرغ إن Amazon Web Services تناقش إمكانية بيع رقائق Trainium الخاصة بها لعملاء خارجيين، ما قد يخلق واحداً من أقوى البدائل لنفيديا في بنية مراكز البيانات.

تبقى مثل هذه المناقشات في مراحل مبكرة، لكنها تأتي بعد تصريحات الرئيس التنفيذي لأمازون Andy Jassy أن الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي المطورة داخلياً كان قوياً لدرجة أن تحويلها إلى منتج تجاري قيد الدراسة الآن.

تستثمر Meta أيضاً بشكل مكثف في عتاد ذكاء اصطناعي مخصص من خلال شراكة موسعة مع Broadcom.

برنامج Meta Training and Inference Accelerator (MTIA) أنتج بالفعل رقائقها الأولى، MTIA 300، التي تشغّل أنظمة التصنيف والتوصية عبر منصات Meta.

من المتوقع ثلاث أجيال إضافية حتى 2027، مع تصميم الإصدارات اللاحقة خصيصاً لأحمال الاستدلال التي تشغّل مساعدات الذكاء الاصطناعي وتستجيب لاستفسارات المستخدمين.

مثل جوجل وأمازون، هدف Meta تقليل الاعتماد على نفيديا مع تكييف الرقاقات لتتماشى مع حزمة برمجياتها وبنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي.

التحول يوضح اتجاه أوسع عبر مزودي الخدمة السحابية العملاقة.

بدلاً من الاعتماد كلياً على وحدات معالجة الرسوميات الجاهزة، تتجه عمالقة التكنولوجيا بشكل متزايد لبناء دوائر متكاملة مخصصة للتطبيقات (ASICs) محسّنة لأحمال عملها الخاصة.

AMD وBroadcom حصلا بالفعل على مواقع بارزة

على عكس العديد من الشركات الناشئة، أثبتت AMD وBroadcom بالفعل أنهما منافسان ذوو وزن في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

شهد تحول AMD تشابهاً مع نفيديا بعدة نواحٍ.

كانت الشركة معروفة أصلاً ببطاقات الرسوميات للألعاب ومعالجات الحواسيب الشخصية، لكنها حولت تركيزها نحو مسرّعات مراكز البيانات ورقائق الذكاء الاصطناعي، مما سمح لها بالظهور كثاني أكبر لاعب عام في سوق المسرّعات الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

وقد أثمرت الاستراتيجية بشكل كبير للمستثمرين.

قفزت أسهم AMD بأكثر من 460% خلال السنوات الخمس الماضية، ما منح الشركة قيمة سوقية تفوق $840 billion.

أما Broadcom، فباتت واحدة من أهم الشركات استراتيجياً في سيليكون الذكاء الاصطناعي المخصص.

بدلاً من المنافسة مباشرة مع نفيديا عبر رقائق تجارية، تصمم Broadcom معالجات مخصصة لبعض أكبر مطوري الذكاء الاصطناعي في العالم.

قال محللو Melius Research مؤخراً إن لدى Broadcom رؤية لحوالي 10 جيجاوات من طلبات الذكاء الاصطناعي بحلول 2027 من عملاء بينهم Anthropic وMeta Platforms.

توسع نفوذ الشركة أكثر يوم الأربعاء بعد توقيعها اتفاقية أشباه موصّلات تزيد قيمتها على $30 billion مع Apple.

بموجب الصفقة، ستصمم Broadcom وتنتج "مكونات سيليكون مخصصة وتقنيات اتصال لاسلكي متقدمة" لمنتجات Apple.

المحللون يرون تقلص تفوق نفيديا، لا زواله

على الرغم من تزايد عدد المنافسين، يعتقد معظم المحللين أن ريادة نفيديا لا تزال ساحقة.

"من المرجح أن تواجه نفيديا مزيداً من المنافسة مقارنة بعام مضى،" قال KinNgai Chan، مدير إدارة في Summit Insights Group، في تعليقات لـ Reuters في March.

"لا تزال نفيديا تسيطر على أكثر من 90% من السوق في كلٍّ من أسواق التدريب والاستدلال اليوم."

مع ذلك، يتوقع Chan أن يتآكل ذلك التفوق تدريجياً خلال السنوات القادمة.

"نعتقد أن نفيديا ستبدأ في خسارة حصص سوقية اعتباراً من 2027، بمجرد أن تحقق برامج ASICs الداخلية بعض الحجم، لا سيما في سوق الاستدلال،" قال مشيراً إلى الدوائر المتكاملة المخصصة التي تُصمم لأحمال عمل مخصصة وتوفر كفاءة أعلى من وحدات GPU العامة.

Morningstar يتشارك نظرة مماثلة على المدى الطويل.

كتب محلل Morningstar، Brian Colello: "على المدى الطويل، نعتقد أنه من الحتمي أن تدفع جوجل وAWS لجلب المزيد من الرقاقات ومعدات الذكاء الاصطناعي داخلياً، على حساب نفيديا."

وأضاف: "نتوقع أن تفقد نفيديا حصصاً لصالح وحدات TPU التابعة لجوجل وTrainium التابعة لأمازون (خصوصاً إذا برزت Anthropic و/أو Google Gemini كنماذج قيادية متقدمة)، لكننا نعتقد أن حصة نفيديا يجب أن تستقر عند 68% في 2030 (مقابل 80% اليوم) ضمن فطيرة إنفاق على الذكاء الاصطناعي أكبر بكثير."

نفيديا ترد على عدة جبهات

مع كل ذلك، نفيديا ليست واقفة في مكانها.

أنفقت الشركة أكثر من $18 billion على البحث والتطوير خلال السنة المالية المنتهية في January 2026 مع تسريع العمل على معالجات الجيل المقبل للذكاء الاصطناعي ومنتجات الشبكات وتقنية الفوتونيكس.

خلال مؤتمر الهاتف المالي الأخير في May، قال Huang إن معالجات نفيديا المركزية الجديدة "Vera" تتيح لها الوصول إلى سوق جديد بقيمة $200 billion.

تتوقع نفيديا أن تولد رقائق Vera إيرادات بقيمة $20 billion بحلول نهاية السنة المالية الحالية.

قال Huang إن تلك المبيعات لم تُدرج في توقعات الشركة السابقة البالغة $1 trillion من الإيرادات من منصات رقائق الذكاء الاصطناعي Blackwell وRubin بين 2025 و2027.

وربما الأهم من ذلك، أن نفيديا تختار بشكل متزايد التعاون بدلاً من المواجهة المباشرة.

بدلاً من منافسة كل شركة ناشئة للرقائق الناشئة وجهاً لوجه، تختار نفيديا بشكل متزايد التعاون مع شركات تطور معالجات استدلال متخصصة.

كان الاستحواذ على أصول من شركة استدلال الذكاء الاصطناعي Groq في ديسمبر مقابل $20 billion وإعلان استثمارات بقيمة $4 billion في شركتين للفتونات earlier this year جزءاً من هذه الاستراتيجية.

أيضاً، من خلال دمج بعض رقاقات المنافسين إلى جانب وحدات GPU الخاصة بها في رفوف خوادم الذكاء الاصطناعي، توسع نفيديا نظامها البيئي بينما تضمن استمرار استفادتها من إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بغض النظر عن أي تقنيات استدلال تحقق أكبر انتشار.

تتيح هذه الاستراتيجية لنفيديا المشاركة في عدة منظومات عتاد للذكاء الاصطناعي مع الاستمرار في تحقيق إيرادات حتى لو تبنى العملاء رقاقات استدلال متخصصة بجانب وحدات GPU الخاصة بها.

يوم الأربعاء، أعلن مزود سحابة الاستدلال Parasail أنه سيستعين بمسرّعات الاستدلال Corsair من D-Matrix إلى جانب أنظمة Nvidia Hopper وBlackwell لتقديم "خدمات استدلال أسرع بما يصل إلى 10x وأكثر كفاءة من الناحية التكلفة" للعملاء.

علاوة على ذلك، صُممت منتجات SambaNova لتكمل أجهزة نفيديا بدلاً من استبدالها تماماً.

قال Rodrigo Liang، الرئيس التنفيذي لـ SambaNova، إن رقائق SN40 وSN50 يمكنها تشغيل ما يُسمى جزء فك التشفير من الاستدلال، حيث تقوم بفك تجزئة الاستعلام من النموذج أسرع من خمس إلى عشر مرات، مما يساعد على تحرير نفس عدد رقائق نفيديا لمهمات أخرى مثل التدريب.

نمو قوي مستمر رغم ضغوط المنافسة

تشير أحدث النتائج المالية لنفيديا إلى أن المنافسة لم تمس أعمالها بشكل ذي معنى بعد.

قسم مراكز البيانات لديها، الذي لا يزال المحرك الأساسي للنمو في الشركة، سجل إيرادات قياسية بلغت $75.2 billion، بارتفاع 92% على أساس سنوي.

سعى الرئيس التنفيذي Jensen Huang لطمأنة المستثمرين بأن الطلب يظل واسع النطاق وأن المنتجات الجديدة ستساعد الشركة على تجاوز فرصة إيرادات بقيمة $1 trillion التي توقعتها لمنصات رقائق الذكاء الاصطناعي الرائدة.

ومع ذلك، هبطت أسهم NVDA بنسبة 1.6% بعد إصدار النتائج على الرغم من إرشادات إيرادات أقوى من المتوقع وإعلان برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة $80 billion.

يُشير رد فعل السوق إلى أن المستثمرين باتوا ينظرون إلى ما بعد الأرباح الحالية ويركزون على ما إذا كانت نفيديا قادرة على الدفاع عن مركزها المهيمن مع تزايد أعداد المنافسين.

ارتفع السهم بنسبة متواضعة نسبياً بلغت 4% هذا العام وما يزيد قليلاً عن 23% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، وهو تباطؤ حاد مقارنة بمكاسبه الاستثنائية في المراحل الأولى من طفرة الذكاء الاصطناعي.