أرباح BlackRock للربع الثاني: ماذا تتوقع وول ستريت لسهم BLK

من المتوقع أن تعلن BlackRock BLK عن أرباحها للربع الثاني قبل جرس الافتتاح يوم الأربعاء 15 يوليو، مع توقع وول ستريت أن يقدم أكبر مدير أصول في العالم ربعًا آخر من نمو الإيرادات والأرباح.

يتوقع المحللون أن تبلغ ربحية السهم لدى BlackRock $12.65، بارتفاع 5.0% عن العام السابق، على إيرادات قدرها $6.74 billion، ما يمثل نموًا بنسبة 24.4% على أساس سنوي.

تقدير إجماعي آخر يتوقع ربحية للسهم بقيمة $12.57 على إيرادات قدرها $6.72 billion، مما يشير أيضًا إلى نمو سنوي قوي.

يدخل مدير الأصول تقرير الأرباح بسجل قوي، بعد أن تجاوز تقديرات ربحية السهم الإجماعية في كل ربع من الأرباع الأربعة الماضية بينما تفوق على توقعات الإيرادات في ثلاثة من تلك الفترات.

سيبحث المستثمرون عن إشارات تدل على قدرة BlackRock على الحفاظ على زخمها في ظل ظروف سوق متغيرة وديناميكيات صناعية متقلبة.

يتوقع المحللون ربعًا آخر من النمو

تحسّن المعنويات قبل صدور تقرير أرباح BlackRock في الأشهر الأخيرة.

خلال الأشهر الثلاثة الماضية، أصدر المحللون سبع مراجعات تصاعدية وثلاث مراجعات هبوطية لتقديرات ربحية السهم.

كما تقوّيت توقعات الإيرادات، مع أربع مراجعات صاعدة مقابل مراجعة هبوطية واحدة.

لا تزال وول ستريت متفائلة إلى حد كبير بشأن السهم.

يحافظ المحللون على إجماع شراء بمتوسط سعر مستهدف يبلغ $1,259، ما يشير إلى ارتفاع بنحو 22% من سعر السهم الحالي البالغ $1,029.85.

من بين 17 محللًا يغطيون الشركة، يوصي 14 منهم بشراء السهم، بينما يحتفظ ثلاثة بتصنيفات الاحتفاظ (Hold) ولا يوصي أحد بالبيع.

كما رفعت عدة بنوك استثمارية أهدافها السعرية قبيل صدور النتائج.

رفعت Barclays هدفها إلى $1,340، بينما رفعت Morgan Stanley هدفها إلى $1,430.

ارتفعت تقديرات الأرباح بنسبة 0.75% خلال الـ60 يومًا الماضية، بينما زادت تقديرات الإيرادات بنسبة 1.74%، ما يعكس ثقة متزايدة قبيل التقرير الفصلي.

تدفقات العملاء والأصول المدارة (AUM) تبقى محور التركيز

سيقيس المستثمرون عن كثب أصول BlackRock المدارة، وصافي التدفقات إلى منتجات iShares المتداولة وصناديق الاستراتيجيات النشطة، وإيرادات الرسوم، وأداء أعمال التكنولوجيا والأسواق الخاصة لدى الشركة.

خلال الربع الأول، أعلنت BlackRock عن صافي تدفقات طويلة الأجل بقيمة $136 billion.

وعلى الرغم من أن هذا كان أقل من تقدير إجماع Visible Alpha البالغ $150 billion، فقد تضمن رقمًا قياسيًا قدره $132 billion في صافي التدفقات إلى منتجات iShares المتداولة، إلى جانب $3 billion في تدفقات الأسهم النشطة و$9 billion في تدفقات الأسواق الخاصة بقيادة الائتمان الخاص والبنى التحتية.

كما تجاوزت الشركة توقعات وول ستريت في الربع الأول، بدعم من نمو عضوي في الرسوم بنسبة 8% على أساس سنوي وتوسع في الهامش التشغيلي المعدل بأكثر من 100 نقطة أساس.

سوف يقيم المستثمرون أيضًا الأداء المبكر لصندوق iShares Nasdaq 100 ETF الذي أطلقته BlackRock مؤخرًا، إلى جانب اتجاهات معدلات الرسوم والطلب عبر منتجاتها الاستثمارية.

التكنولوجيا والبدائل تحت المجهر

بعيدًا عن إدارة الأصول التقليدية، سيراقب المحللون مساهمة منصة التكنولوجيا Aladdin وأعمال البدائل لدى BlackRock.

في مذكرة بحثية، قالت Morgan Stanley إنها تعتقد أن BlackRock "في أفضل وضع ضمن قطاع إدارة الأصول نظرًا لقيادة منصة iShares لصناديق ETF، وأنشطة متعددة الأصول والبدائل، مجتمعة مع عرض تكنولوجي/Aladdin متنامٍ من المتوقع أن يدفع نحو ~18% معدل النمو السنوي المركب لربحية السهم (EPS CAGR) للفترة (2025-28e) عبر ~5% متوسط نمو عضوي طويل الأجل."

وأضافت Morgan Stanley أن توقعها في السيناريو الأساسي يتضمن "+5.6% و+5.2% صافي تدفقات في 2026 و2027 على التوالي، بقيادة الأعمال البديلة والدخل الثابت."

من المتوقع أن يوفر تقرير الأرباح مزيدًا من الرؤى حول ما إذا كانت مقاييس BlackRock ونموذج أعمالها المتنوع وعروضها التكنولوجية ستواصل موازنة الضغوط الأوسع في القطاع الناتجة عن انخفاض رسوم الإدارة وارتفاع التكاليف التشغيلية.

كما سيبحث المستثمرون عن تعليقات الإدارة بشأن طلب العملاء وظروف السوق وتوزيع رأس المال أثناء تقييمهم لتوقعات الشركة للنصف الثاني من العام.