سهم AMD ينخفض 6%: لماذا يظل المحلّلون متفائلين؟

انخفض سهم AMD بنحو 6% يوم الأربعاء مع تأثير موجة بيع واسعة في أسهم شركات أشباه الموصلات على القطاع.

ومع ذلك، رفعت عدة شركات وول ستريت أهدافها السعرية وأكدت وجهات نظرها الإيجابية طويلة الأمد تجاه السهم.

امتد الضعف الأوسع عبر مصنعي الشرائح الرئيسيين.

هبطت Micron Technology بنسبة 9%، بينما تراجع Lam Research بأكثر من 4% وانخفضت Intel بنسبة 5%.

فقد صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH) أيضاً نحو 3%، مما يعكس الضغوط الواسعة على أسهم أشباه الموصلات.

من جهة أخرى، خفضت ARK Invest تعرضها لـ AMD عبر بيع 9,742 سهمًا من خلال صندوقها ARK Innovation ETF (ARKK)، في صفقة قيمتها تقريبًا 5.34 مليون دولار.

وجاءت الخطوة في سياق اتجاه حديث لتقليص حصص الشركة في AMD.

المحلّلون يرفعون الأهداف السعرية بدافع توقعات نمو الذكاء الاصطناعي

على الرغم من تراجع أسهم AMD، أصبح عدد من السمسرة أكثر تفاؤلاً بشأن آفاق الشركة على المدى الطويل، مشيرين إلى توسع فرص الذكاء الاصطناعي وتحسّن ظروف سلسلة التوريد.

حافظت UBS على توصية الشراء لسهم AMD ورفعت هدفها السعري لمدة 12 شهرًا إلى 700 دولار من 670 دولارًا.

وذكرت المؤسسة أن AMD في وضع يمكّنها من كسب عملاء إضافيين لمسرعات الذكاء الاصطناعي لديها وتوسيع أعمالها لأشباه موصلات مراكز البيانات.

«من ناحية العملاء، كنا دائمًا نؤكد أن Amazon ستكون عميلاً رئيسياً لـ MI450x، ونعتقد الآن أن Anthropic قد تكون أيضاً على قائمة العملاء»، كتب المحلل Timothy Arcuri يوم الأربعاء لعملائه.

«بالإضافة إلى ذلك، قد نرى AMD تتعاون مع [Cerebras Systems] على حل للاستدلال السريع … وربما تُعلن عن دفعة أعمق وأوسع نحو دوائر متكاملة مخصصة [Application-Specific Integrated Circuits] لمراكز البيانات.»

وأشارت UBS أيضاً إلى تخفيف قيود الطاقة الإنتاجية في Taiwan Semiconductor Manufacturing، التي تقدم خدمات التغليف المتقدم لرقائق مسرعات الذكاء الاصطناعي لدى AMD.

«بشكل عام، أعمالنا المتعلقة بسلسلة التوريد متفائلة للغاية، مع زيادات كبيرة في تخصيص [Chip-on-Wafer-on-Substrate ] للفترة C2027»، كتب Arcuri.

كما حدّدت المؤسسة حدث AMD "Advancing AI 2026" المقرر في 22-23 يوليو في سان فرانسيسكو كمحفز محتمل للسهم.

حافظت KeyBanc أيضاً على تقييم Overweight مع رفع هدفها السعري إلى 725 دولارًا من 530 دولارًا.

وأشارت الشركة إلى توسع قدرة إنتاج معالجات الخوادم وتوقعها بتسريع طرح MI455 GPU للذكاء الاصطناعي ومنصة Helios في النصف الثاني من 2026.

تتوقع KeyBanc أن تزيد شحنات معالجات الخوادم من AMD بين 15% و20% هذا العام.

رفعت Bank of America هدفها السعري إلى 620 دولارًا من 550 دولارًا، بينما زادت TD Cowen توقعها إلى 675 دولارًا.

الطلب على الذكاء الاصطناعي وتطورات الصين يبقيان محور التركيز

جاء تفاؤل المحللين بعد أن تضاعفت أسهم AMD أكثر من مرة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، صاعدة بنسبة 112% حتى يوم الثلاثاء مع تسارع الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

واستمرت الشركة في كسب حصة سوقية في معالجات الخوادم بينما أمنت اتفاقيات مع شركات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك OpenAI.

وفق بيانات LSEG، يقيم 45 من أصل 55 محللاً يغطيان AMD السهم حالياً إما كتوصية شراء أو شراء قوي.

كما تلقى موقف المستثمرين تجاه أسهم أشباه الموصلات دعماً من بيانات Goldman Sachs التي استشهدت بها The Kobeissi Letter، والتي أظهرت أن صناديق التحوط اشترت أسهماً أمريكية في قطاع أشباه الموصلات الأسبوع الماضي بأسرع وتيرة خلال ثلاث سنوات ونصف على الأقل.

تمثل أسهم أشباه الموصلات الآن نحو 10% من إجمالي تعرض صناديق التحوط، منخفضة عن ذروة تقارب 14% المسجلة في مايو.

ظلّت AMD أيضاً في دائرة الاهتمام بعد أن أفادت رويترز أن Zhuhai Hengqin Yunxiang Zhisheng Network Technology، وهي شركة تابعة لشركة الحوسبة السحابية الصينية Kingsoft، حصلت على موافقة أمريكية لاستخدام بعض رقائق AMD للذكاء الاصطناعي التي تتنافس مع منتجات Nvidia من طراز H200.

تظل الصين سوقًا مهمًا لـ AMD، حيث تمثل أكثر من 22% من مبيعات الشركة للسنة المالية 2025، مقارنةً بأكثر من 24% في السنة المالية 2024.