تراجع أسعار الجملة الأمريكية غير المتوقع في يونيو بفعل انخفاض تكاليف الطاقة

انخفضت أسعار الجملة في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع في يونيو، ما قدّم إشارات جديدة على تراجع ضغوط التضخم، على الرغم من أن تجدد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط يهدد بعكس التحسن الأخير في تكاليف الطاقة.

أظهرت بيانات أصدرها مكتب إحصاءات العمل يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، الذي يقيس الأسعار التي يتلقاها المنتجون عن سلعهم وخدماتهم، انخفض 0.3% في يونيو على أساس معدل موسمياً.

كان الاقتصاديون الذين شملهم استفتاء داو جونز قد توقعوا أن يبقى المؤشر دون تغيير خلال الشهر.

على أساس سنوي، بلغ تضخم أسعار المنتجين 5.5%، ما يعكس تباطؤاً في نمو الأسعار رغم بقائه أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي على المدى الطويل للتضخم.

باستثناء فئتي الغذاء والطاقة الأكثر تقلباً، ارتفع PPI الأساسي 0.2% في يونيو، دون التوقعات بارتفاع 0.3%.

أسعار الطاقة تقود الانخفاض

أكبر مساهم في الانخفاض الشهري كان الانخفاض الحاد في أسعار السلع، التي هبطت 1.4%، مسجِّلة أكبر تراجع منذ يوليو 2022.

ولعبت تكاليف الطاقة المنخفضة الدور الأكبر، حيث انخفضت أسعار منتجات الطاقة 6.4% خلال الشهر.

كما انخفضت أسعار الغذاء للجملة 0.6%، بينما ارتفعت أسعار الخدمات 0.2%.

وفقاً لمكتب إحصاءات العمل، ارتبط ما يقرب من ثلثي الانخفاض في أسعار السلع النهائية بالبنزين، الذي هبط 12%.

كما تراجعت الأسعار للديزل ووقود الطائرات والنفط الخام والخضروات الطازجة باستثناء البطاطس، وراتنجات ومواد الثيرموبلاستيك.

مع ذلك واصلت بعض الفئات تسجيل زيادات. ارتفعت منتجات البلاستيك 1.6%، كما ارتفعت أسعار الكهرباء السكنية والبطاطس.

تراجع التضخم يعزز معنويات السوق

جاءت بيانات تضخم المنتجين الأضعف من المتوقع بعد أرقام تضخم المستهلكين الصادرة قبل يوم، مما عزز تفاؤل المستثمرين بأن الضغوط السعرية الأساسية تبرد تدريجياً.

قال Mohamed A. El-Erian، الاقتصادي وأستاذ الممارسة Rene M. Kern في كلية وارتون، إن الأرقام كانت أقل بكثير من توقعات السوق.

"تماماً كما في مؤشر أسعار المستهلكين أمس، جاء تضخم PPI في الولايات المتحدة أضعف بكثير من توقعات الإجماع، على نطاق واسع," قال El-Erian.

وأشار إلى أن تضخم أسعار المنتجين الرئيسي تباطأ إلى 5.5% سنوياً في حين هبط المعدل الأساسي إلى 4.7%.

"هذه الأرقام التي جاءت أفضل بكثير من المتوقع ستدعم الأسهم وتخفض توقعات السوق بشأن زيادات أسعار الفائدة المقبلة," أضاف.

تحركت عقود المؤشرات الآجلة الأمريكية للأعلى عقب التقرير.

ارتفعت عقود S&P 500 الآجلة بنحو 0.3%، بينما تقدمت عقود ناسداك 100 الآجلة بحوالي 0.6%، مدعومة بقوة أسهم أشباه الموصلات.

انتعاش النفط يغيّم توقعات التضخم

على الرغم من بيانات التضخم المشجعة، بدأت أسواق الطاقة ترتفع مجدداً بعد تجدد التصعيد العسكري بين الولايات المتحدة وإيران.

انهيار الهدنة بين البلدين الأسبوع الماضي جاء بعد تعرض ناقلات تجارية لهجمات في مضيق هرمز، مما أدى إلى ضربات عسكرية جديدة وتجدد المخاوف بشأن إمدادات النفط العالمية.

أعادت الولايات المتحدة أيضاً فرض حصار بحري على إيران، مما ساهم في دفع أسعار الخام إلى أعلى مستوياتها خلال أربعة أسابيع.

ارتفع خام غرب تكساس الوسيط 0.6% ليتداول فوق $79 للبرميل، بينما صعد خام برنت 0.7% ليتجاوز $85.

قال القيادة المركزية الأمريكية إن ضربات إضافية شُنّت ضد أهداف إيرانية، مشيرةً إلى أن العمليات كانت تهدف إلى إضعاف القدرات العسكرية المستخدمة في الهجمات على السفن التجارية.

توقعات الاحتياطي الفيدرالي تظل حذرة

قبل صدور بيانات PPI، كان الاقتصاديون يتوقعون أن يرتفع مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، 0.2% في يونيو بعد أن زاد 0.3% في مايو، ما يخفض التضخم السنوي الأساسي لمؤشر PCE إلى 3.3% من 3.4%.

تواصل الأسواق المالية توقع أن يترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50%-3.75% في اجتماعه القادم، على الرغم من أن المتداولين لا يزالون يرون احتمال زيادة أخرى في سبتمبر.

كرر رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh يوم الثلاثاء أن البنك المركزي "ليس لديه تسامح مع التضخم المرتفع المستمر," مؤكداً التزام صانعي السياسات بجلب التضخم أقرب إلى هدف 2%.