سهم Apple: هل وجدت وول ستريت صفقة الذكاء الاصطناعي ما بعد Nvidia؟

أصبح سهم Apple NASDAQ:AAPL الاختبار الأحدث لوول ستريت لمعرفة ما إذا كانت صفقة الذكاء الاصطناعي تتجاوز بناة مراكز البيانات لتصل إلى الشركات القادرة على بيع الذكاء الاصطناعي للمستهلكين.

صانع iPhone تفوق لفترة وجيزة على Nvidia كأكثر شركة قيمة في العالم، لتصل قيمته إلى نحو $4.88 trillion بينما هبطت Nvidia بنسبة 3.5%.

قد يثبت هذا التحول مؤقتاً، لكنه عكس تغييراً في تفكير المستثمرين.

نما سهم Apple بنسبة 23% هذا العام مع تزايد الثقة بأنها قادرة على توزيع تقنيات الذكاء الاصطناعي دون مضاهاة إنفاق المشغّلين العملاقين للبنية التحتية.

تحفّظ Apple على الذكاء الاصطناعي يتحول إلى ميزة

خلال معظم طفرة الذكاء الاصطناعي التوليدي، تعرّضت Apple للانتقاد لبطء تحركها.

التزمت Microsoft وAlphabet وAmazon وMeta بشكل كبير بالنماذج والشرائح ومراكز البيانات، بينما برزت Nvidia كالفائز الأوضح من تطوير البنية التحتية.

كان هذا التباين يجعل Apple تبدو متأخرة عن المنحنى. لكنها باتت الآن جذابة مع تشكيك المستثمرين في سرعة تحقيق ميزانيات الذكاء الاصطناعي الضخمة لعوائدها.

يمكن لـ Apple تبني نماذج مثبتة، ودمجها في أجهزتها، والحفاظ على التحكم بعلاقة العميل، مع ضغوط أقل لتبرير استثمارات هائلة في البنية التحتية.

«كانت Apple تُعتبر متأخرة في سباق الذكاء الاصطناعي لأنها لم تكن تنفق لتطوير النماذج، لكن المعنويات تغيرت الآن»، قالت توني مادوز، رئيسة الاستثمار في BRI Wealth Management، لوكالة رويترز.

قالت مادوز إن Apple أقل تعرضاً للتنمية كثيفة رأس المال وأكثر قدرة على تحقيق إيرادات من الذكاء الاصطناعي عبر الخدمات وترقيات الأجهزة ونظامها الإيكولوجي.

انتظرت الشركة نضوج التقنية قبل إدخالها عبر منتجات مألوفة.

هل يمكن لملياريْن ونصف الجهاز توليد إيرادات من الذكاء الاصطناعي؟

ميزة Apple هي التوزيع. قالت الشركة في يناير إن قاعدتها المثبتة تجاوزت 2.5 مليار جهاز نشط، ما يوفّر شبكة مستهلكين قليلة من تتمكن الشركات التكنولوجية الأخرى من مجاراتها.

رفع محلل HSBC نيكولاس كوت-كوليسون تصنيف Apple إلى شراء من الاحتفاظ ورفَع هدفه السعري إلى $366 من $260.

وصف الشركة بأنها في «نقطة تحوّل تشغيلية»، مجادلاً بأن الإنفاق المتحفظ وخط منتجاتها يمكن أن يدعما دورة الذكاء الاصطناعي.

تختلف الفرصة عن تلك الخاصة بـ Nvidia.

تكسب Nvidia عندما تضيف الشركات سعة حوسبة، لكن Apple قد تستفيد في الطرف الاستهلاكي من خلال إقناع العملاء باستبدال الأجهزة، واستخدام المزيد من الخدمات المدفوعة، والبقاء داخل نظامها الإيكولوجي.

تعد نسخة أكثر قدرة من Siri مركزية لهذه الفكرة لأنها قد تعرض الذكاء الاصطناعي التوليدي أمام المستخدمين العاديين دون الحاجة إلى روبوت محادثة منفصل.

رفعت محللة Citi آسييا ميرCHANT هدفها إلى $365 من $315 وظلت عند توصية شراء، مستشهدة بفرص ناشئة من Apple Intelligence والأجهزة المتميزة ونمو الحصة السوقية.

قد يأتي العائد الأولي عبر زيادة التفاعل وإيرادات الخدمات بدلاً من دورة فائقة فورية للايفون.

لا تزال Apple مطالبة بإثبات أن ميزات الذكاء الاصطناعي لديها قادرة على تغيير سلوك العملاء مادياً.

Apple توسّع الصفقة بدلاً من استبدال Nvidia

تحرك Apple فوق Nvidia ذو دلالة رمزية، لكنه لا يعني نهاية قيادة Nvidia.

تشغل الشركتان أجزاء مختلفة من نفس سلسلة القيمة. تزود Nvidia قوة الحوسبة، بينما تقدم Apple طريقاً إلى حياة المستهلكين.

تبقى Nvidia أساساً لبنية الذكاء الاصطناعي وقد تستعيد صدارة القيمة السوقية.

تواجه Apple أيضاً اختبارات مع ضرورة أن يعمل Siri المعاد تصميمه بشكل موثوق، ويصل إلى الأسواق الرئيسية، ويحيل ميزة التوزيع إلى إيرادات قابلة للقياس.

توفر القاعدة المثبتة الكبيرة فرصة، لكنها ليست ضماناً لتحقيق عائدات.

التقييم يمثل مخاطرة أخرى. رفع صعود Apple التوقعات، مما يترك السهم عرضة في حال خاب الطلب على الأجهزة أو نمى الخدمات أقل من المتوقع.