وصلت SCHD إلى علامة فارقة — هل لا يزال صندوق توزيعات جيداً للشراء؟

وصل صندوق Schwab US Dividend Equity ETF SCHD هذا العام إلى مرحلة مهمة، مدفوعًا بتدفقات استثمارية قوية وأداء سوقي متين. تجاوزت أصول الصندوق المُدارة مؤخرًا 100 مليار دولار (AUM)، ما يجعله ثاني أكبر صندوق توزيعات بعد صندوق Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG). مع بلوغ SCHD هذا المعلم، هل لا يزال استثمارًا جيدًا عند المستويات الحالية؟

تتزايد تدفقات صندوق SCHD مع تفوقه على المعايير المرجعية الرئيسية

أداء صندوق Schwab US Dividend Equity ETF كان جيدًا هذا العام ويتفوق على مؤشرات مرجعية رائدة مثل S&P 500 وNasdaq 100. بلغ العائد الإجمالي لـSCHD منذ يناير 21%، أعلى بكثير من 9.4% لمؤشر S&P 500 و13.8% لمؤشر Nasdaq 100. تحقق هذا التفوق على الرغم من أن الصندوق يمتلك حصصًا ضئيلة في قطاع التكنولوجيا.

هذا التفوق المستمر أدى إلى تضاعف الأصول الداخلة إلى الصندوق. تُظهر بيانات ETF Db أن صافي التدفقات ارتفع بنحو 14.7 مليار دولار هذا العام. وقد ارتفعت تدفقاته بأكثر من 31 مليار دولار خلال السنوات الثلاث الماضية. 

عادةً ما يُنظر إلى SCHD وصناديق التوزيعات الأخرى على أنها صناديق معادية للذكاء الاصطناعي لأن لديها حصصًا ضئيلة في شركات أشباه الموصلات ومزودي الحوسبة فائقة النطاق. 

بدلاً من ذلك، يضم الصندوق العديد من الشركات التقليدية. أكبر ممتلكاته هي شركات مثل Abbott Laboratories وUnitedHealth Group وMerck Group وHome Depot وAmgen وP&G وCoca-Cola. من الأسماء البارزة الأخرى في الصندوق PepsiCo وTexas Instruments وVerizon Communications.

هل SCHD استثمار جيد؟

يُنظر إلى SCHD على نطاق واسع على أنه صندوق توزيعات. فهو يتتبع مؤشر Dow Jones US 100، الذي يقيس أداء الأسهم ذات العائد المرتفع في الولايات المتحدة. يركز بشكل خاص على الشركات التي زادت مدفوعاتها لأكثر من 10 سنوات.

ومع ذلك، عمليًا، عائد توزيعات الصندوق للمستثمرين ليس مرتفعًا للغاية. لديه عائد توزيعات بنسبة 3.2%، أقل من العديد من الأصول التقليدية. على سبيل المثال، سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات تدفع عائدًا بنسبة 4.60%. حتى العوائد قصيرة الأجل ظلت فوق 4%.

كما أن بعض الصناديق الأخرى تدفع توزيعات أعلى من SCHD. على سبيل المثال، JEPI وJEPQ، اللذان يستخدمان استراتيجية البيع المغطى (covered call)، يقدمان عائدات تبلغ 8.1% و10.7% على التوالي. وصندوق SPYI لديه عائد توزيعات بنسبة 11.87%.

مع ذلك، لدى JEPI بعض المزايا مقارنة بهذه الأصول. على سبيل المثال، هو أصل أفضل من سندات الحكومة قصيرة الأجل بفضل مكاسب رأس المال. كما أنه أفضل من صناديق البيع المغطى لأن أرباحها عادةً ما تكون محدودة، خاصة في الأسواق الصاعدة. فعلى سبيل المثال، حقق كل من SPYI وJEPI وJEPQ عائدًا إجماليًا أقل من 10% هذا العام.

مخطط SCHD يشير إلى مزيد من المكاسب

صندوق Schwab US Dividend Equity (SCHD) | المصدر: TradingView

تشير المؤشرات الفنية إلى أن صندوق SCHD قد يكون على وشك تسجيل مزيد من المكاسب على المدى القريب. لقد ظل فوق المتوسط الأسي لـ25 يومًا (EMA). 

لقد شكل مؤشر القوة النسبية (RSI) قناة صاعدة. وقد ارتفع بالفعل فوق الخط المحايد عند 50.

والأهم من ذلك أن الصندوق شكل نمط الكوب والمقبض، وهو إشارة استمرار صعودية شائعة. وهو الآن في جزء المقبض. لذلك، السيناريو المرجح هو استمرار ارتفاع الصندوق خلال الأشهر المقبلة. إذا تحقق ذلك، فقد يقفز إلى مستوى يصل إلى 50 دولارًا مع دوران المستثمرين من أسهم أشباه الموصلات إلى أسهم القيمة.