أسهم SK Hynix وSynopsys قد تربح من Kimi K3 وتعطيلها المحتمل للذكاء الاصطناعي الأمريكي

أطلقت Moonshot AI أحدث نموذج لها في مجال الذكاء الاصطناعي، Kimi K3، ما زعزع أسواق التكنولوجيا العالمية وأعاد إلى الأذهان صدمة DeepSeek في وقت سابق من هذا العام.

رغم أن النموذج زاد المخاوف بشأن هيمنة قادة الذكاء الاصطناعي الأمريكيين مثل OpenAI وAnthropic، يقول المحللون إن التداعيات الأوسع لنظام الذكاء الاصطناعي أكثر تعقيدًا، مع احتمالية بروز عدة شركات للبنية التحتية والأجهزة كفائزين على المدى الطويل.

تدّعي الشركة الناشئة الصينية أن Kimi K3 ينافس بعض أكثر نماذج الذكاء الاصطناعي تقدمًا في العالم رغم اعتماده على عدد أقل من شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة، ما يطرح أسئلة جديدة حول اقتصاديات تطوير الذكاء الاصطناعي والإنفاق المستقبلي.

أدت الإعلان إلى تجدد عمليات البيع عبر أسهم أشباه الموصلات يوم الجمعة مع تقييم المستثمرين لإمكانية أن تقلل مكاسب كفاءة الذكاء الاصطناعي من الطلب المستقبلي على أجهزة الحوسبة المكلفة.

انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 4% خلال الجلسة.

«أي فجوة كانت قائمة بين الذكاء الاصطناعي المتقدم الأمريكي والصيني أصبحت أصغر بكثير الآن، وحدث ذلك في الصباح نفسه الذي كانت وول ستريت تقنع فيه نفسها بأن اقتصاديات الذكاء الاصطناعي لا تتوازن»، كتب مارك مالك، المدير الاستثماري في Siebert Financial، تعقيبًا على رد فعل السوق يوم الجمعة.

مصنّعو الذاكرة قد يستفيدون من اعتماد أوسع للذكاء الاصطناعي

على الرغم من المخاوف بشأن الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي، يعتقد عدد من المستثمرين أن مصنّعي الذاكرة يظلون من الشركات الأكثر قوة مع استمرار نمو حجم وقدرات نماذج الذكاء الاصطناعي.

ووفقًا لبلومبرغ، يحتوي Kimi K3 على 2.8 تريليون معلمة ويدعم نافذة سياق من مليون رمز، مواصفات تتطلب سعة ذاكرة أعلى بكثير من أجيال النماذج السابقة.

قال ستانلي تانغ، مدير محفظة أول في Sumitomo Mitsui DS Asset Management، لبلومبرغ إن موردي الذاكرة ينبغي أن يبقوا من أكبر المستفيدين لأن السوق لا يزال يهيمن عليه عدد قليل من الشركات، بما في ذلك SK Hynix وSamsung Electronics.

وأضاف تانغ أن تبني نماذج مثل Kimi K3 من غير المرجح أن يقلّص الطلب الإجمالي على الحوسبة.

بدلاً من ذلك، قد يؤدي نشر أوسع لأنظمة الذكاء الاصطناعي الوكيلية إلى تسريع استهلاك الأجهزة مع مرور الوقت.

يتشارك غاري تان، مدير محفظة في Allspring Global Investments، هذا الرأي.

أخبر بلومبرغ أن «أكبر الفائزين سيبقون طبقة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي»، مضيفًا أن دفع الصين نحو الذكاء الاصطناعي مفتوح المصدر سيتطلب موارد حوسبة أكبر وسيستمر في دفع الطلب على معدات الشبكات وشرائح الذاكرة.

ومع ذلك، فإن مدى قدرة Nvidia وAMD على الحفاظ على علاوة الندرة التي دفعت تقييماتهما أقل يقينًا.

شركات برمجيات EDA تُرى كمرنة

بينما تعرضت أسهم أشباه الموصلات لضغوط عامة، تعتقد Mizuho أن المخاوف المحيطة بشركات برمجيات أتمتة التصميم الإلكتروني مبالغ فيها.

قالت الوسيط أن Kimi K3 يعزز، لا يضعف، أطروحتها الاستثمارية طويلة الأجل بشأن Synopsys وCadence Design Systems.

انخفضت كلتا الشركتين بين 8% و10% الأسبوع الماضي مع شعور المستثمرين بالقلق من أن نماذج الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر المتزايدة القدرة من الصين قد تستبدل في نهاية المطاف أجزاء من عملية تصميم أشباه الموصلات.

قالت اختصاصية قطاع التكنولوجيا والوسائط والاتصالات في Mizuho، جوردان كلاين، إن تلك المخاوف في غير محلها.

قالت الشركة إنها «تعتقد أن هذا الخطر مُبالَغ فيه إلى حد كبير» وحافظت على موقفها الإيجابي تجاه الشركتين، حسبما ذكرت Investing.com.

وفقًا لكلاين، يعمل Kimi K3 كوكيل ذكاء اصطناعي عام يعتمد على أدوات EDA مفتوحة المصدر الموجودة بالفعل مثل OpenRoad بدلاً من أن يحل محل منصات البرمجيات الأساسية.

وجادل بأن نماذج الأساس للذكاء الاصطناعي لا يمكن أن تحلّ محل الأدوات الهندسية الحتمية والدقيقة فيزيائيًا اللازمة لتصميم أشباه الموصلات.

بدلاً من ذلك، من المتوقع أن تزيد الوكلاء المستقلون للذكاء الاصطناعي من استخدام برامج EDA القائمة بمساعدة المهندسين على العمل بكفاءة أكبر.

تعتقد Mizuho أن هذا الاتجاه يدعم أطروحتها الأوسع حول «المهندس الذكي الوكِيل»، التي بموجبها يساعد الذكاء الاصطناعي في معالجة نقص المواهب الهندسية في صناعة أشباه الموصلات مع توسيع فرص تحقيق العائدات لشركات EDA أبعد من ترخيص البرمجيات فقط إلى زيادة إنتاجية الهندسة، مما قد يضاعف سوق الصناعة القابل للعنونة مع مرور الوقت.