Realty Income أم صندوق SCHD: أيهما أفضل لمستثمري الدخل؟

سؤال شائع بين مستثمري الدخل هو أيهما استثمار أفضل بين Realty Income NYSE:O وصندوق Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD)، وهما من أكثر الأصول الموزعة شهرة. 

أصبحت Realty Income عملاقًا بقيمة سوقية تبلغ 60 مليار دولار وحصلت على لقب dividend aristocrat بعد رفع التوزيعات لأكثر من 31 سنة متتالية. ليس لديها نسبة مصروفات ولها عائد توزيعات بنسبة 5%.

وصل صندوق SCHD مؤخرًا إلى 100 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة (AUM) ونسبة مصروفات ضئيلة تبلغ 0.03%. إذن، أيهما استثمار أفضل؟

ما هي Realty Income؟

Realty Income هي شركة رائدة في قطاع صناديق الاستثمار العقاري (REIT). نموذج أعمالها بسيط نسبيًا. تستحوذ على عقارات تجارية مستقلة ثم تؤجرها لمستأجرين من ذوي الملاءة الائتمانية المتنوعة. من أكبر عملائها شركات مثل Dollar General و7-Eleven وWalgreens وFamily Dollar وLife Time Group.

تستخدم الشركة هيكل الإيجار الصافي الذي يسمح لعملائها بالتحكم في كل ما يتعلق بالممتلكات، بما في ذلك الضرائب والتأمين والصيانة. وفي الوقت نفسه، تتضمن عقودها بنودًا لزيادات الإيجار، مما يمنحها شفافية جيدة في الإيرادات المستقبلية.

تمول Realty Income استحواذاتها العقارية بالديون طويلة الأجل ورأس المال والتدفقات النقدية المحتجزة. يساعدها هذا النهج في الحفاظ على تكاليف تمويل منخفضة على المدى الطويل. على سبيل المثال، سنداتها 2035 بعائد 5.4%، وهو أعلى قليلًا من عائد سندات الحكومة البالغ 4.7%. 

تشتهر Realty Income بعبارتها المسجلة «شركة التوزيع الشهري للأرباح» لكونها تدفع توزيعات كل شهر. وهذا يجعلها شركة مفضلة لدى فئة مستثمري الدخل الثابت.

وسعت الشركة أعمالها عضويًا ومن خلال عمليات الاستحواذ. اشترت Spirit Realty في 2023 بصفقة قيمتها 9.3 مليار دولار وEncore Boston Harbor بصفقة قيمتها 1.7 مليار دولار. كما استحوذت على CIM Real Estate Finance Trust وAmerican Realty Capital وVEREIT.

تحركت Realty Income لتوسيع أعمالها إلى مجالات أخرى. مؤخرًا شكلت مشروعًا مشتركًا مع Cloud Capital للاستثمار في مراكز البيانات فائقة الحجم بصفقة قيمتها 6 مليار دولار. ستستثمر 1.4 مليار دولار وتملك حصة ملكية بنسبة 45% في ثلاثة أصول في شمال فيرجينيا.

ما هو صندوق SCHD؟

من ناحية أخرى، يُعد SCHD واحدًا من أكبر صناديق المؤشرات للأسهم الموزعة في العالم مع أكثر من 100 مليار دولار من الأصول. يستثمر هذا الصندوق في شركات دفعت وزادت توزيعاتها باستمرار. 

يستثمر في شركات عبر معظم الصناعات ويستبعد صناديق الاستثمار العقاري (REITs). من أبرز الشركات في الصندوق Abbott Laboratories وMerck وUnitedHealth وAmgen وProcter & Gamble وHome Depot. 

أضاف الصندوق مليارات الدولارات خلال الأشهر القليلة الماضية، وقد يستمر هذا الاتجاه لأنه يُنظر إليه على نطاق واسع باعتباره صندوقًا أقل تعرضًا لشركات الذكاء الاصطناعي. 

أيهما شراء أفضل: Realty Income أم SCHD؟

يُعد SCHD وRealty Income أصولًا مختلفة وتستهدفان مستثمرين متباينين. من حيث العوائد، كان SCHD استثمارًا أفضل بفارق واضح. العائد الإجمالي له هذا العام 22%، أعلى من 17.8% لـRealty Income. 

ونفس الصورة في آخر خمس سنوات؛ ارتفع SCHD بنسبة 55%، بينما قفزت Realty Income بنسبة 22% خلال هذه الفترة. كما أنه صندوق أكثر تنويعًا، حيث تُعوَّض الخسائر بالأصول الرابحة. من ناحية أخرى، Realty Income شركة فردية قد تتعرض لمخاطر في قطاع العقارات.