بيانات الخيارات تكشف كيف قد تتفاعل أسهم MSFT مع الأرباح في 29 يوليو

أسهم Microsoft MSFT تواصل الارتفاع الطفيف مع اقتراب إعلان نتائج الشركة للربع الرابع المالي المقرر صدورها بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء 29 يوليو.

وضعت وول ستريت معيارًا عاليًا لـ MSFT، حيث تُقدَّر التوقعات الإجماعية للإيرادات عند $87.42 مليار، ما يمثل زيادة بنسبة 14.4% على أساس سنوي – وربحًا قدره $4.21 للسهم الواحد، ما يعكس نموًا بنسبة 15.3% عن العام الماضي.

مع ذلك، تعرضت أسهم Microsoft لضغوط وسط موجة هبوط أوسع في قطاع التكنولوجيا في الأسابيع الأخيرة، وتتراجع حاليًا بأكثر من 15% مقارنةً بأعلى مستوياتها في يونيو.

إلى أين تشير بيانات الخيارات بشأن مسار أسهم Microsoft

مع ذلك، لم تردع الضعف الأخير متعاملي الخيارات.

مع اقتراب صدور النتائج الفصلية، تبلغ نسبة put-to-call للعقود المستحقة في نهاية هذا الأسبوع 0.41، ما يشير إلى تحيز صاعد.

والسعر الأعلى على تلك العقود، وفقًا لـ Barchart، محدد عند $416.54، ما يشير إلى إمكانية حدوث ارتفاع يزيد على 6% في Microsoft Corp بدعم من صدور النتائج.

والأهم أن هذا التفاؤل ينعكس أيضًا في الإعداد الفني.

اخترقت MSFT مؤخرًا متوسطها المتحرك لمدة 20 يومًا (MA)، وتتداول الآن بقليل دون متوسطها المتحرك لمدة 50 يومًا، مع توقع أن يؤدي اختراق واضح فوق مستوى $399 إلى تسريع الزخم الإيجابي بعد نتائج الربع الثاني.

UBS يخفض هدف السعر لسهم MSFT

ومع إضافة بعد من التعقيد لإعدادات الأرباح، خفَّض كبير محللي UBS، Karl Kierstead، هدفه السعري على أسهم Microsoft اليوم إلى $480.

وجاء التعديل بعد فحوص ميدانية حديثة شملت نحو اثني عشر عميلًا مؤسسيًا رئيسيًا وشركاء قنوات.

أشار Kierstead إلى قيود قدرة قصيرة الأجل لدى عملاء Azure الخارجيين وزيادة جهود تحسين التوكن لدى المطورين، الأمر الذي قد يحد من الارتفاع الفوري في نمو إيرادات السحابة.

وعلاوة على ذلك، حذرت UBS من أن نفقات رأس المال لدى MSFT قد تتصاعد فوق التوقعات السابقة بسبب تضخم أسعار رقائق الذاكرة والالتزامات الكبيرة بالبنية التحتية، مشيرة إلى أن الأسواق العامة عقّبت مؤخرًا على عمالقة التكنولوجيا الذين لم تؤدِ إنفاقاتهم المتزايدة على الذكاء الاصطناعي فورًا إلى توسيع هامش التشغيل.

كيف يتعامل المستثمرون مع Microsoft قبل نتائج الربع الرابع

رغم خفض هدف السعر، حافظت UBS على تصنيفها Buy لسهم MSFT – مؤكدة أن الفرضية الهيكلية طويلة الأجل للنمو لدى عملاق التكنولوجيا لا تزال قائمة بقوة.

في الواقع، لا يزال هدف Kierstead السعري المنخفض يمثل ربحًا ضخمًا بنحو 22% من المستويات الحالية. وبحسب قوله، الطلب الكامن عبر Azure والمنافس AWS لا يزال «استثنائيًا» من حيث الصحة.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن توفر رافعات تحقيق الدخل الاستراتيجية، مثل تحديثات تسعير GitHub Copilot وتنامي تكامل الذكاء الاصطناعي في الشركات، رياحًا خلفية ثابتة لنمو السحابة.

مع تداول Microsoft عند «تقييم جذاب» مقارنةً بإمكانات نموها طويلة الأجل، ترى UBS أن التراجع الحالي هو تكثف مؤقت قبل الصعود التالي.

عائد توزيعات صغير بنسبة 0.93% على MSFT يجعله أكثر جاذبية كاستثمار طويل الأجل، على الأقل للمستثمرين المعنيين بالدخل.