معاينة أرباح ميتا: إنفاق رأس المال لا يثني تسعير الخيارات

تتجه أسهم Meta Platforms META للتراجع طفيفًا قبيل نشر نتائج الشركة للربع المالي الثاني المقرَّرة بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء 29^th يوليو.

التوقعات الإجماعية تشير إلى أن عملاق التكنولوجيا سيسجل إيرادات بقيمة 60.2 مليار دولار وأرباحًا بقيمة 7.18 دولار للسهم، مما يُشكل تقريبًا عدم تغيير في صافي الربح على أساس سنوي.  

مع ذلك، يبدو أن سوق المشتقات يعتقد أن سهم Meta سيستعيد جزءًا من خسائره الأخيرة بعد الإعلان عن النتائج الفصلية غدًا.

تسعير الخيارات والمؤشرات الفنية يدعمان شراء سهم Meta

حتى وقت كتابة هذا التقرير، تصل نسبة البوت إلى الكول لعقود الخيارات التي تنتهي في 31^st يوليو إلى 0.66، ما يشير إلى انحياز صاعد، مع تحديد السعر الأعلى عند نحو $636 مشيرًا إلى إمكانية ارتفاع بنحو 7% حتى نهاية هذا الأسبوع.

ومن المثير للاهتمام، أن المتوسطات المتحركة الرئيسية لـ META تقع بين السعر الحالي وسعر الخيارات المستنتج — ما يعني أن رد فعل إيجابي على إصدار نتائج الربع الثاني قد يحصل على دفعة إضافية من الزخم الفني.

لاحظ أن أسهم META لديها تاريخ من إغلاق شهر يوليو بارتفاع يقارب 5% في المتوسط، وهو نمط موسمي يعزز حالة التفاؤل على المدى القريب.

توجيهات الإنفاق الرأسمالي ستحدد مسار أسهم META

مع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة أن ما سيحدد في نهاية المطاف مسار سعر السهم على المدى القريب هو توجيه Meta Platforms المحدّث للإنفاق الرأسمالي.

قامت الإدارة بالفعل برفع توقعاتها السنوية للنفقات الرأسمالية، المحددة حاليًا لا تقل عن 125 مليار دولار، وستراقب وول ستريت عن كثب أي مراجعات تصاعدية إضافية.

والأهم، أن الشركة متعددة الجنسيات لا تعاني من نقص في تحقيق الإيرادات — أدوات الاستهداف المدعومة بالذكاء الاصطناعي تستمر في تقديم عوائد ملموسة من خلال تعزيز قدرة التسعير الإعلاني وتفاعل المستخدمين.

ومع ذلك، تحوّل السرد الأوسع في السوق إلى موقف عدائي بلا هوادة تجاه زيادة ميزانيات البنية التحتية.

في سوق شهد معاقبة المستثمرين مرارًا للشركات التكنولوجية الضخمة بسبب تضخم الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، يجب على Meta أن تثبت أن استثماراتها العدوانية في البنية التحتية توسّع الهوامش بدلًا من مجرد تقويض التدفقات النقدية الحرة.

أي ضعف في هذا الجانب من المرجح أن يطلق موجة بيع قصيرة الأجل في أسهم Meta.

كيف توصي وول ستريت بالتعامل مع Meta Platforms

من منظور التقييم، يُعد سهم META واحدًا من أكثر المستفيدين جاذبية من الذكاء الاصطناعي (AI)، بمضاعف سعر إلى أرباح متوقع حوالي 20x.

ومع ذلك، قام التنفيذيون في الغالب ببيع أسهم هذا العام، وبينما قد تكون لديهم أسباب مشروعة (تنويع وتخطيط مالي شخصي) للبيع، فإن مظاهر هذا النشاط أقل من مثالية للمستثمرين.

من جهة أخرى، لم تتخلَ وول ستريت عن التفاؤل بشأن Meta Platforms قبيل إعلان نتائج الربع الثاني.

وفقًا لـ The Wall Street Journal، يظل التصنيف الإجماعي على META عند "Buy" — مع متوسط هدف سعري يبلغ $822 مما يشير إلى إمكانية ارتفاع بأكثر من 35% خلال الـ12 شهرًا المقبلة.

عائد توزيعات صغير بنسبة 0.35% يجعل هذا العملاق التكنولوجي أكثر جاذبية للامتلاك عند المستويات الحالية.