توقعات داو جونز مع هبوط مؤشر الخوف والجشع إلى 32

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 6.5% هذا العام ولا يزال قريباً من أعلى مستوياته القياسية. ومع ذلك، تراجع المؤشر مؤخراً إلى حوالي 51,600، بانخفاض يزيد على 3.25% عن قمته مع تراجع معنويات المستثمرين، حيث انزلق مؤشر الخوف والجشع إلى منطقة الخوف. 

أثار هذا التراجع تساؤلات حول ما إذا كان الارتفاع الأخير يفقد زخمه أم أنه يأخذ استراحة قبل المرحلة الصاعدة التالية. في هذا المقال، نفحص العوامل الفنية والأساسية الرئيسية التي قد تشكل اتجاه داو خلال الأسابيع المقبلة.

انخفض داو جونز مع ارتفاع المخاطر

تراجع مؤشر داو جونز خلال الأسابيع القليلة الماضية مع سيطرة شعور الخوف لدى المستثمرين مع تصاعد المخاطر. من بين هذه المخاطر الاحتياطي الفيدرالي الذي أعلن قراره بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء. كما كان متوقعاً على نطاق واسع، قرر البنك الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير بين 3.50% و3.75%. 

العنصر الصارم الرئيسي هو أن ثلاثة من المسؤولين خالفوا الاتجاه وصوتوا لرفع أسعار الفائدة. ونتيجة لذلك، قفزت احتمالات أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بحلول ديسمبر إلى أكثر من 70% على Polymarket. كما قفزت عوائد السندات الأمريكية، مع اقتراب عائد السند القياسي لعشر سنوات من أعلى مستوى له على الإطلاق.

كما يشعر المستثمرون بالقلق من الحرب المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران التي استُؤنفت مؤخراً. وواصل الجانبان شن ضربات هذا الأسبوع، مع نفي إيران أنها تجري محادثات مع الولايات المتحدة. سيؤدي أي تصعيد إلى دفع أسعار النفط الخام للأعلى في الأسابيع المقبلة. 

ستؤدي أسعار النفط والغاز الطبيعي الأعلى إلى تغذية التضخم ودفع الاحتياطي الفيدرالي إلى التدخل عبر رفع أسعار الفائدة. 

يتعرض مؤشر داو أيضاً للتقلبات المستمرة في طفرة الذكاء الاصطناعي التي دفعت بعض أكبر مكوّناته للانخفاض بشكل حاد. على سبيل المثال، هبطت أسهم Caterpillar، التي شهدت طلباً قوياً على مراكز البيانات، بنسبة 27% من أعلى نقطة لها هذا العام.

تراجع سهم Cisco، المتصدر في المكاسب هذا العام، بنسبة 13% من ذروته، بينما هبطت Nvidia بنسبة 20%. كما شهدت أسهم الذكاء الاصطناعي الأخرى في المؤشر مثل Microsoft وIBM وSalesforce انخفاضات هذا العام.

أعلنت بعض شركاته الكبرى نتائج مالية ضعيفة. فعلى سبيل المثال، هبط سهم IBM بعدما جاءت أرباحه وتوجيهاته دون التوقعات. كما قدمت American Express وVisa توجيهات ضعيفة.

تراجع مؤشر الخوف والجشع

ونتيجة لذلك، انتقل مؤشر الخوف والجشع إلى منطقة الخوف عند 32. وقد انتقلت معايير رئيسية في المؤشر مثل زخم السوق واتساع أسعار الأسهم إلى منطقة الخوف الشديد. 

من ناحية أخرى، انتقل الطلب على الملاذات الآمنة، وتقلبات السوق، وخيارات الشراء والبيع إلى منطقة الخوف. في معظم الحالات، تبدأ موجات الصعود متى هبط هذا المؤشر إلى مناطق الخوف أو الخوف الشديد.

في المستقبل، سيتفاعل المؤشر مع نتائج الأرباح من بعض مكوّناته الكبرى مثل Amazon وApple وHome Depot وWalmart.

التحليل الفني لمؤشر داو جونز

مخطط DJI | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم اليومي أن مؤشر داو جونز تراجع خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد هبط من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 53,298 إلى المستوى الحالي 51,600.

من الجانب الإيجابي، يبدو أن هذا التراجع جزء من تكوين نموذج العلم الصاعد. وهذا نمط شائع يتكون من خط عمودي وقناة هابطة.

كما ظل المؤشر فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم (EMA)، وهو إشارة إلى أن الاتجاه الصاعد الأخير ما زال قائماً. لذلك، من المرجح أن يكون المؤشر شديد التقلب قبل ارتداد قوي في أغسطس.