لماذا هبط سهم Datadog بنسبة 18% رغم تفوق نتائج الربع الثاني ورفع التوجيه؟

هبطت أسهم Datadog نحو 18% عند فتح السوق يوم الخميس رغم أن شركة رصد وتحليلات السحابة أبلغت عن أرباح أفضل من المتوقع في الربع الثاني ورفعت توقعاتها المالية للعام الكامل.

جاء الانخفاض الحاد بعد أن وصل السهم إلى أعلى إغلاق قياسي في وقت سابق من هذا الأسبوع، وأشار المحلّلون إلى جني الأرباح وتوقّعات المستثمرين المرتفعة لإيرادات النصف الثاني كأسباب رئيسية للبيع.

ذكر بعض المشاركين في السوق أن توجيهات الإدارة للربع الثالث، والتي رغم أنها أعلى من تقديرات وول ستريت، توحي بتباطؤ متسلسل ملحوظ في نمو الإيرادات مقارنة بالنصف الأول من العام، كسبب لتراجع سعر السهم.

أعلنت شركة البرمجيات عن أرباح مُعدّلة قدرها 65 سنتًا للسهم في الربع الثاني، مقارنة بـ46 سنتًا قبل عام، ومتجاوزة توقعات المحلّلين البالغة 58 سنتًا، وفقًا لـFactSet.

ارتفعت الإيرادات 36% على أساس سنوي إلى 1.12 مليار دولار، متجاوزة تقديرات الإجماع البالغة 1.08 مليار دولار.

رفع التوقعات للعام الكامل، لكن توجيهات الربع الثالث مخيِّبة

وفقًا لتوقعاتها المستقبلية، تتوقع Datadog أرباحًا مُعدّلة للربع الثالث تتراوح بين 63 و65 سنتًا للسهم، مع إيرادات متوقعة بين 1.135 مليار دولار و1.145 مليار دولار.

تظل هذه الأرقام أعلى من توقعات وول ستريت البالغة 61 سنتًا للسهم و1.11 مليار دولار من الإيرادات.

لكن المستثمرين ركزوا على التباطؤ الضمني في النمو بعد نصف أول قوي من العام.

«أظهرت Datadog للتو كم يمكن أن يكون مكلفًا ربع واحد من التباطؤ»، كتب AInvest على X.

«يشير توجيه الربع الثالث إلى نمو بنحو 29%. بعد ارتفاع قدره 94% خلال ستة أشهر، ينخفض السهم حوالي 21% قبل السوق. نفس التعديل يؤثر على $APP (-19%) و$HUBS (-23%) و$FIG (-14%). يمكن للنتائج القوية أن تواجه تقييمات لا ترحم عندما يكون التسارع مُدرَجًا بالفعل،» أضاف المنشور.

للسنة المالية كاملة، رفعت الشركة توقعاتها، متوقعة أرباحًا مُعدّلة تبلغ 2.50 دولارًا إلى 2.54 دولارًا للسهم وإيرادات بين 4.45 مليار دولار و4.47 مليار دولار.

التوجيه المعدّل أعلى من توقعها السابق ويتفوق بوضوح على توقعات المحلّلين البالغة 2.42 دولارًا للسهم على إيرادات قدرها 4.35 مليار دولار.

كانت Datadog إحدى أسهم البرمجيات ذات الأداء الأقوى هذا العام، حيث ارتفعت أسهمها بأكثر من 110% في 2026 قبل تراجع يوم الخميس.

الارتفاع القوي قد ترك للمستثمرين هامشًا ضئيلًا للخيبة.

قال محللو Evercore ISI إن رد فعل السوق بدا مفرطًا.

«يبدو أن رد الفعل الأولي مبالغ فيه بعض الشيء إذ سلمت الشركة نتائج قوية في F2Q، ومع أن افتقاد تسارع الإيرادات في النصف الثاني قد يثقل كاهل حالة التفاؤل المفرط، تظل DDOG واحدة من أفضل قصص النمو في قطاع البرمجيات»، قالوا.

الطلب على الذكاء الاصطناعي يواصل دعم الأعمال

تظل Datadog مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسوق الذكاء الاصطناعي المتوسع، حيث تقدّم أدوات للرصد وقابلية الملاحظة لرقائق الذكاء الاصطناعي، ووكلاء التكويد، وبُنى السحابة التحتية.

تشمل قاعدة عملائها مطوّري الذكاء الاصطناعي وموردي السحابة الكبار مثل OpenAI وAmazon Web Services.

وأفادت الشركة أيضًا بتوسع مستمر بين أكبر عملائها.

أنهت Datadog الربع بنحو 4,720 عميلًا يولّدون إيرادات سنوية متكررة تزيد على 100,000 دولار، مقارنة بـ3,850 عميلًا قبل عام.

قال الرئيس التنفيذي أوليفييه بوميل إن اعتماد الذكاء الاصطناعي يواصل دفع طلب العملاء على منصة الشركة.

قال بوميل في بيان الأرباح: «عملاؤنا يبنون وينشرون باستخدام الذكاء الاصطناعي، ويستخدمون منصة Datadog لمراقبة وتأمين واتخاذ إجراءات بشأن حلولهم المعزّزة بالذكاء الاصطناعي.»

«نحن نبتكر بسرعة لمساعدة عملائنا على إدارة التعقيد المتزايد، وبناء الاستقلالية في عملياتهم بصورة متزايدة.»