DDOG وORCL وMSFT تتصدر اختيارات أسهم البرمجيات مع انتعاش القطاع

أسهم البرمجيات تشهد انتعاشًا قويًا بعد موجة بيع قاسية في وقت سابق من هذا العام، إذ يراهن المستثمرون بشكل متزايد على أن الذكاء الاصطناعي سيصبح محفز نمو للصناعة بدلاً من تهديد مدمِّر.

كان التحول سريعًا.

قفز صندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV)، وهو مؤشر مرجعي يتابعه الكثيرون لأسهم البرمجيات، بما يقرب من 42% منذ أدنى مستوياته في أبريل.

الصندوق، الذي انخفض بما يصل إلى 30% في وقت سابق من 2026 وسط مخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يستبدل العديد من وظائف البرمجيات التقليدية، بات الآن منخفضًا بأقل من 2% على مدار العام.

يعكس هذا التعافي تحولًا في معنويات المستثمرين مع إعادة تقييم المشاركين في السوق لكيفية استفادة شركات البرمجيات من تبنّي الذكاء الاصطناعي بدلاً من أن تُزاح بفعلِه.

“بينما يتسبب الذكاء الاصطناعي في اضطراب كبير، فهو يعيد تشكيل الصناعة بدلاً من تدميرها”، قال دانيال مورغان، مدير المحفظة في Synovus Trust في أتلانتا، لرويترز.

المستثمرون يكافئون نماذج الأعمال المستعدة للذكاء الاصطناعي

الحماس المتجدد لم ينعكس بالتساوي على جميع أسهم البرمجيات.

يتجه المستثمرون بشكل متزايد نحو الشركات التي تدمج الذكاء الاصطناعي بنجاح في عروضها وتكيف هياكل التسعير لتعكس الاستخدام الفعلي بدلاً من فرض رسوم على العملاء اعتمادًا بشكل أساسي على عدد الموظفين.

أصبحت هذه الفجوة أكثر أهمية مع نشر الشركات لأدوات الذكاء الاصطناعي التي يمكنها أداء مهام كانت تُنجز تقليديًا بواسطة قوى عاملة كبيرة، مما قد يقلل من فعالية نماذج التسعير التقليدية القائمة على الاشتراكات.

سلط المحللون ومديرو المحافظ الذين استشهدت بهم رويترز الضوء على مزودي أمن السحابة Datadog وPalo Alto Networks، وشركة برامج تصميم الشرائح Synopsys، وعملاقتي التكنولوجيا Oracle وMicrosoft كخيارات مفضلة للاستفادة من هذا الاتجاه.

اكتسبت موجة الارتفاع في أسهم البرمجيات زخماً بعد موجة بيع استمرت شهورًا اعتبرها العديد من المستثمرين مبالغًا فيها.

مع تصاعد الحماس لشركات تصنيع الشرائح المدعومة بالذكاء الاصطناعي والأسهم التكنولوجية الأوسع نطاقًا، بدأ صائدو الصفقات بالعودة إلى أسماء برامجية كانت قد تكبدت بعض أعمق الخسائر.

الأرباح وتعليقات هوانغ تضيف زخماً

تسارع التعافي الأسبوع الماضي بعد تقارير أرباح قوية وتوقعات متفائلة من Snowflake وMongoDB عززت الثقة في آفاق القطاع.

جاء دعم آخر يوم الإثنين عندما قدم الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جنسن هوانغ، تقييماً متفائلاً لطلب البرمجيات خلال كلمته الرئيسية في مؤتمر Computex للتكنولوجيا بتايبيه.

مخاطبًا المخاوف من أن وكلاء الذكاء الاصطناعي قد يقللوا من الحاجة لتطبيقات البرمجيات، قال هوانغ العكس.

“العالم لم يعد محدودًا بعدد الناس، لذلك هؤلاء الوكلاء سيستخدمون أدوات أكثر من أي وقت مضى”، قال.

“هذا في الواقع وقت مذهل لتكون شركة برمجيات.”

ساعدت تعليقاته في تأجيج موجة شراء أخرى عبر أسهم البرمجيات، معززة الرأي القائل بأن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يخلق أسواقًا وتدفقات إيراد جديدة بدلاً من استبدال المنتجات الحالية فحسب.

شركات الأمن والسحابة تجذب انتباه المستثمرين

من بين أبرز الأداءات كانت Datadog، التي استفادت من تزايد الطلب على أدوات الأمن والمراقبة المستخدمة في مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

قال جوناثان كوفسكي، مدير المحفظة في Janus Henderson، إن نموذج التسعير القائم على الاستخدام يضع الشركة في موقع جيد لعصر الذكاء الاصطناعي.

تقاربت أسهم Datadog من الضعف هذا العام ووصلت مؤخرًا إلى مستوى قياسي بعد أن رفعت الشركة توقعاتها السنوية.

كما برزت Palo Alto Networks كمفضلة بين المستثمرين. على الرغم من أن السهم تراجع يوم الثلاثاء، فقد بلغ مستوى قياسي يوم الإثنين ويزيد بنسبة أكثر من 57% هذا العام.

يعتقد دوغ روجرز، مدير المحفظة في Eaton Vance، أن التعقيد المتزايد لتهديدات الأمن السيبراني سيدعم قوة تسعيرية أقوى للشركة.

“مع زيادة عدد التهديدات والثغرات المحتملة وزيادة الوعي بتلك الثغرات، ينبغي أن يرتفع أيضًا السعر الذي تستطيع Palo Alto فرضه للدفاع عنها”، قال روجرز لرويترز.

استعادت Oracle أيضًا مكانتها بعد التعافي من خسائر كبيرة في وقت سابق.

قال مارك ديزارد، رئيس قسم الاستثمار في Huntington National Bank، إن قاعدة عملاء Oracle الكبيرة تمنح الشركة مرونة أثناء صقلها لاستراتيجية تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي.

وفي الوقت نفسه، يواصل المستثمرون اعتبار Microsoft واحدة من أكثر رهانات الذكاء الاصطناعي أمانًا على المدى الطويل.

بالرغم من اعتمادها الكبير على نموذج إيرادات قائم على الاشتراكات، يشير المحللون إلى فرص نمو من مساعدها الذكي Copilot ومن منصة السحابة Azure.

“نظرًا لحجمها واتساع نطاقها، فهي أكثر من مجرد ناجٍ. ستظل دائمًا في الملعب”، قال تيم غريسكي، كبير استراتيجيي المحافظ في Ingalls & Snyder.