مايكل بوري يبيع أسهم Nebius على المكشوف: شراء أم بيع قبل النتائج؟

تراجع سهم مجموعة Nebius لمدة يومين متتاليين بعد أن كشف مايكل بوري عن مركز بيع قصير في الشركة ومع انتظار المستثمرين لتقرير أرباحها. هبط سعر NBIS إلى $187، منخفضًا 37% من أعلى مستوى له هذا العام. فما التالي لهذه الشركة المدعومة من Nvidia؟

مايكل بوري يبيع أسهم Nebius على المكشوف قبل إعلان الأرباح

بوري، المستثمر الشهير الذي توقع بدقة الأزمة المالية العالمية (GFC)، اتخذ مركز بيع قصير في Nebius، إحدى أسرع الشركات نموًا في الولايات المتحدة. كما وضع رهان بيع قصير على Oracle التابعة لِـ Larry Ellison.

كما اتخذ بوري مراكز بيع قصيرة في شركات أخرى داخل قطاع الذكاء الاصطناعي، والتي يعتقد أنها مبالغ في قيمتها بشكل كبير. والأهم من ذلك، استمر في التحذير من فقاعة الذكاء الاصطناعي التي يعتقد أنها ستنفجر في نهاية المطاف.

إذا حدث ذلك، فستكون بعض الشركات الأبرز للمراقبة هي أسماء النيوكلاود مثل Nebius وCoreWeave وIREN.

بوري ليس المستثمر الوحيد الذي اتخذ مركزًا قصيرًا في الشركة. تُظهر البيانات أن نسبة المراكز القصيرة تبلغ 27%، وهي أعلى بكثير من 15% لدى CoreWeave و25% لدى IREN. وهذا يعني أن ما يقرب من ثلث الأسهم العائمة مملوكة الآن لباعة على المكشوف الذين يتوقعون تراجعها على المدى القريب.

توقعات بإعلان Nebius نتائج أرباح قوية

على الرغم من مخاوف بوري، هناك مؤشرات على أن الشركة ستعلن نتائج مالية قوية في وقت لاحق هذا الأسبوع. تُظهر بيانات Yahoo Finance أن المحللين يتوقعون أن تُظهر النتائج ارتفاعًا في الإيرادات بنسبة 446% لتصل إلى $576 مليون في الربع الثاني. وهذا رقم كبير نظرًا لأن الشركة حققت $529 مليون من الإيرادات في العام الماضي. 

ترتفع إيرادات مجموعة Nebius بسبب شراكاتها الكبيرة، أبرزها اتفاقية بقيمة $27 مليار مع Meta Platforms. ومن المتوقع أن يستمر هذا النمو هذا العام، مع توقع أن يقفز الرقم السنوي بنسبة 537% إلى $3.38 مليار. ومن ثم من المتوقع أن يصل إلى $11.4 مليار في العام المقبل.

اتخذ المستثمرون مراكز قصيرة على الشركة لعدة أسباب. أولًا، يستمر ارتفاع المنافسة في القطاع، مع دخول شركات مثل Meta وSpaceX إلى المجال. كما تفكر Google أيضًا في بيع طاقاتها الحاسوبية الزائدة.

كما أن الشركة لم تحقق أرباحًا بعد، مع توقع أن تقفز الخسارة لكل سهم إلى $2.8 هذا العام و$5.83 في العام المقبل. ومن المتوقع أن يظل التدفق النقدي الحر في المنطقة السلبية خلال السنوات المقبلة بينما توجه معظم إيراداتها نحو مركز البيانات وأنشطة أخرى.

بالإضافة إلى ذلك، هناك مخاوف بشأن تقييمها، حيث تبلغ قيمتها السوقية $47.7 مليار، أي أعلى بأربعة أضعاف من إيراداتها المتوقعة لعام 2027. 

كما يوجد خطر أن تزيد الشركة من اقتراضها بشكل كبير في السنوات القادمة. وقد تقرر أيضًا استخدام برنامج ATM لجمع السيولة، مما سيؤدي إلى تخفيف ملكية المستثمرين.

التحليل الفني لسهم مجموعة Nebius

مخطط سهم NBIS | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سهم NBIS كان في اتجاه هبوطي قوي خلال الأشهر القليلة الماضية. لقد انخفض من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند $299 إلى السعر الحالي $197. والأهم أنه هبط بالفعل دون المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (50-day EMA)، وهو مؤشر على أن الدببة استعادت السيطرة.

كما هبط السهم أيضًا دون مستوى القوة ومستوى المحور والمستوى العكسي في أداة Murrey Math Lines. لذلك، هناك خطر أن يستمر السهم في الانخفاض، وربما يصل إلى المستوى النفسي عند $150. السيناريو البديل هو أن يقفز السهم إلى مستوى المقاومة المهم عند $225.