توقع USD/JPY: آفاق الين بعد تلميح بنك اليابان بتسريع الزيادات

تراجع الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي، رغم أن بنك اليابان (BoJ) أشار في الاجتماع الأخير إلى تزايد مخاطر تسريع زيادات أسعار الفائدة. ارتفع زوج USD/JPY إلى 158.23، بارتفاع يقارب 2% عن أدنى مستوياته هذا الشهر. 

بنك اليابان يشير إلى إمكانية تسريع زيادات أسعار الفائدة

تظهر دلائل على أن بنك اليابان يدرس تسريع زيادات أسعار الفائدة لسد الفجوة مع سعر الفائدة القياسي لدى الاحتياطي الفيدرالي.

أظهرت محاضر الاجتماعات الأخيرة أن المسؤولين كانوا مرتاحين لمستويات أعلى للفائدة لفترة أطول مع بقاء التضخم عند مستوى مرتفع. وجاء في المحاضر:

“نظراً لأن التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك يقترب من 2 بالمئة ومن الضروري إيلاء اعتبار أكبر للمخاطر التصاعدية على الأسعار مقارنةً بالسابق، يمكن النظر في أن وتيرة رفع أسعار الفائدة السياسية ستكون أسرع من توقعات السوق.”

ترك بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير عند 1% في الاجتماع الأخير، وهو أعلى مستوى منذ September 1995. قام بآخر زيادة قدرها 25 نقطة أساس في June، والآن يعتقد متداولو Polymarket أنه سيرفعها مرة أخرى في وقت لاحق هذا العام.

أظهرت البيانات الأخيرة أن مؤشر أسعار المستهلك العام (CPI) قفز إلى 1.7% في June، وهو أعلى قراءة منذ ديسمبر العام الماضي. جاء هذا الارتفاع نتيجة لارتفاع أسعار الكهرباء والغاز مع تقليص إعانات الحكومة.

قفزت أسعار الطاقة في اليابان هذا العام بسبب الحرب المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران، التي دفعت أسعار Brent وWest Texas Intermediate (WTI) إلى نحو $120 في ذروتها. أسعار النفط الخام ارتفعت يوم الاثنين بعد أن أعلنت إيران قواعد أكثر تشدداً لإعادة فتح مضيق هرمز. وتسعى إيران لتعويضات، وإطلاق الأصول المجمدة، ورفع الحصار البحري.

تدخلات الولايات المتحدة واليابان

ارتفع زوج USD/JPY مؤخراً مع قيام المستثمرين بشراء التراجعات بعد تدخلات الولايات المتحدة واليابان الأخيرة. أنفق بنك اليابان أكثر من $50 مليار هذا الشهر، بينما قامت الولايات المتحدة بمبادلة يوروهات بقيمة مليارات الدولارات بالين الياباني. 

جاء ذلك مع قلق الولايات المتحدة من أن تُجْبر اليابان على تصفية جزء من سنداتها الأمريكية لتعزيز الين، وهو أمر لافت نظراً لأن اليابان تملك أكثر من $1.1 تريليون من السندات وأن عوائد أجل 30 عاماً ظلت فوق 5% لأكثر من شهر.

من الشائع أن ينتعش زوج عملات بعد تعرضه لهبوط كبير كما حدث مع USD/JPY في وقت سابق من هذا الشهر.

سيستجيب الزوج لاحقاً لبيان مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) القادم الذي يصدر يوم الأربعاء. يتوقع الاقتصاديون أن تظهر البيانات تباطؤاً طفيفاً للتضخم في July مع هبوط طفيف في أسعار الغاز. يأتي هذا التقرير بعد أيام قليلة من صدور بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) الضعيفة في الولايات المتحدة، والتي أظهرت أن الاقتصاد فقد 23k وظيفة الشهر الماضي.

التحليل الفني لزوج USD/JPY

مخطط USDJPY | المصدر: TradingView

يُظهر الرسم البياني اليومي أن زوج USD/JPY هبط من أعلى مستوى عند 163.96 إلى أدنى مستوى عند 155.20. الآن انخفض دون المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يوماً (EMA)، وهي إشارة إلى سيطرة القوى البيعية في الوقت الراهن.

في الوقت نفسه، تحرك خطا مؤشر فرق السعر النسبي (PPO) تحت خط الصفر ووصلتا إلى أدنى مستوى لهما منذ أشهر. كما يتشكل على الزوج نموذج علم هبوطي، وهو علامة شائعة لاستمرار الاتجاه الهابط.

لذلك، تبدو آفاق الزوج متباينة حالياً. جانب منها هو مواصلة اتجاه الهبوط حيث يحاول البائعون إعادة اختبار أدنى مستوى هذا الشهر عند 155.20. وعلى الجانب الآخر، قد يرتد إلى المستوى النفسي عند 160.