مؤشر كوسبي يرتد ويكتسب زخماً: ما الدافع وما المتوقع لاحقاً

ارتدَّ مؤشر كوسبي خلال الأسابيع القليلة الماضية بعد عودة المستثمرين إلى شركات ذاكرة مثل Samsung Electronics وSK Hynix ولأن الحرب بين الولايات المتحدة وإيران توقفت مؤقتاً. قفز إلى 6,977، بارتفاع 31% عن أدنى مستوياته هذا الشهر. 

أسهم Samsung Electronics وSK Hynix تعافت

ثَبَت مؤشر كوسبي المركب، مدعوماً بالتعافي المستمر لأسهم شركات الذاكرة بعد نتائج الأرباح الأخيرة. قفزت Samsung Electronics بنسبة 45% عن أدنى مستوياتها في يوليو وهي تتأرجح عند أعلى مستوى لها منذ أكثر من شهر. وبالمثل، أسهم SK Hynix قفزت بأرقام مزدوجة في هذه الفترة، وهو أمر لافت بالنظر إلى أن هاتين الشركتين تمثّلان أكثر من 50% من وزن الصندوق.

أسهم الذاكرة، بما في ذلك نظراؤها الأمريكيون مثل Micron وSanDisk وWestern Digital، قفزت كلها بعد نتائج الأرباح الأخيرة. نشرت أغلب هذه الشركات أرباحاً قوية وتوجيهات مستقبلية متفائلة. وعلى عكس الماضي، أعلنت العديد من هذه الشركات عن التزامات طويلة الأجل من أكبر العملاء في العالم، مع حدود سعرية دنيا وعليا.

تساعد هذه الالتزامات الطويلة الأجل في تفادي الطبيعة الدورية التي شهدها قطاع الذاكرة سابقاً. ومثال جيد على ذلك ما حدث في 2023 حين أعلن الجميع عن انخفاض كبير في الإيرادات.

والأهم من ذلك أن أكبر عملائهم أعلنوا خططاً للاستمرار في الإنفاق في طفرة مراكز البيانات. ويشمل ذلك شركات مثل Google وMeta Platforms وAmazon وMicrosoft، التي تخطط مجتمعة للإنفاق بأكثر من $750 مليار هذا العام. 

مع ذلك، هناك مخاطر بأن يكون الارتداد الجاري لأسهم الذاكرة ولـمؤشر كوسبي ارتداداً مؤقتاً. هذا وضع يَرتدُّ فيه أصلٌ في حالة هبوط حاد بشكل متواضع ثم يعود لاستئناف الاتجاه الهابط. 

أكدت Société Générale، المصرف الفرنسي الكبير، أن مؤشر كوسبي قد يواصل الارتفاع مستنداً إلى الطلب المستدام على رقائق الذاكرة. كما اشترى المستثمرون الأجانب أيضاً أسهماً بقيمة $4.7 مليار من مكوّنات مؤشر كوسبي.

توقفت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران مؤقتاً

علاوة على ذلك، ارتد مؤشر كوسبي بفعل التطورات في الشرق الأوسط حيث توقفت المواجهات بين الولايات المتحدة وإيران. لم يشن الطرفان أي هجمات خلال الأسبوعين الماضيين، بحسب تقارير إعلامية أشارت إلى تراجع مخزونات الأسلحة الأمريكية. 

ونتيجة لذلك، تراجعت أسعار النفط الخام خلال الأسابيع القليلة الماضية، مع هبوط خام برنت وWest Texas Intermediate إلى ما دون $90. هذا التراجع يفيد عادةً كوريا الجنوبية التي تستورد معظم نفطها من الشرق الأوسط.

مع ذلك، لم تنتهِ الحرب بعد إذ لم يتم توقيع هدنة بين الطرفين، والولايات المتحدة تميل نحو فرض عقوبات. 

وبشكل منفصل، طلب الرئيس Donald Trump من Pete Hegseth تقليص المناورات العسكرية مع كوريا الجنوبية، مستشهداً بعلاقته الجيدة مع Kim Jong Un. وذكر أيضاً أن كوريا الجنوبية رفضت الانضمام إلى حربه ضد إيران.

توقعات مؤشر كوسبي

مخطط مؤشر Kospi المركب | المصدر: TradingView

يبين الرسم اليومي أن مؤشر كوسبي قد ارتدّ ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 24 يوليو من هذا العام. لقد تجاوز بالفعل الجانب العلوي من القناة الهابطة، مما يؤكد النظرة الصاعدة. كما قفز مؤشر القوة النسبية فوق المستوى المحايد عند 50.

وبالتالي، من المرجح أن يواصل المؤشر الارتفاع، وقد يصل إلى مستوى المقاومة الرئيسي عند 8,000. ومع ذلك، في المستقبل هناك خطر استئناف الاتجاه الهابط إذا تراجع زخم أسهم الذاكرة.